业务|银行保险资金入市 国债期货重要性突显
日前 ， 中国建设银行获批成为中国金融期货交易所交易结算会员 ， 至此 ， 首批试点商业银行（工、农、中、建、交）参与国债期货业务全面落地 。
今年2月 ， 经国务院同意 ， 证监会与财政部、人民银行、银保监会等四部委联合发布公告 ， 允许五大国有银行首批试点参与国债期货交易 。 4月10日 ， 商业银行参与国债期货业务正式启动 ， 这是我国金融期货市场发展的重要里程碑 。 商业银行参与国债期货交易有助于进一步提升国债期货价格代表性 ， 对形成统一高效的金融市场、提升金融机构利率风险管理能力、健全国债收益率曲线都具有重要意义 。
继银行加入国债期货后 ， 7月1日 ， 银保监会发布《保险资金参与国债期货交易规定》 ， 并同步修订《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》 ， 为保险资金参与金融期货市场提供制度遵循 。
市场人士认为 ， 保险资金参与国债期货有助于丰富国债期货投资者结构 ， 增强期货市场的深度、宽度和广度 ， 有助于丰富保险机构的风险管理工具 ， 提升保险机构风险管理效率 ， 为其他类型中长期资金参与金融期货市场提供了良好示范 。
采访人员获悉 ， 7月30日 ， 商业银行和保险机构参与国债期货市场入选上海自贸试验区第十批金融创新案例 。
另一方面 ， 为配合商业银行开展国债期货业务试点工作 ， 中金所修订并发布国债期货合约及合约交易细则等实施细则 ， 将国债期货开盘时间推迟15分钟 ， 调整后 ， 国债期货开盘时间与交易所债券市场和股指期货开盘时间一致 。 此举促进国债期货市场健康发展和平稳运行 。
国债期货的重要性日益突显 。 7月29日 ， 大连商品交易所发布通知 ， 推出国债作为保证金业务 。 引入国债作为商品期货保证金 ， 可进一步丰富期货保证金形式、降低交易成本、提升运行效率 ， 有助于吸引持有国债现券的机构投资者积极入市 ， 同时也大幅增加了国债期货的分量 。
引入国债作为期货保证金业务 ， 在中金所的任务清单中 。 中国金融期货交易所党委书记、董事长胡政表示 ， 将稳步推进股指类、利率类、汇率类期货、期权新产品供给 ， 加大产品创新力度 ， 着力补齐风险管理工具 。 同时将不断优化金融期货市场规则体系 ， 引入跨品种单向大边保证金制度、国债作为期货保证金业务 ， 有效降低市场交易成本；启动国债期货做市交易和期转现业务 ， 加快推动商业银行、保险资金参与国债期货 ， 以持续完善交易机制 ， 提升市场运行质量与活力 。
【业务|银行保险资金入市 国债期货重要性突显】目前 ， 中金所已上市的产品包括：沪深300、中证500、上证50三个股指期货、2年期、5年期、10年期三个国债期货以及沪深300股指期权 。 当前 ， 金融期货市场交易秩序良好 ， 功能逐步发挥 ， 期现联动紧密 ， 保持了“稳字当头、稳中有进”的发展态势 。 （经济日报采访人员祝惠春）
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