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合约|揭秘币圈交易所资金费率，差距竟然这么多，爆了多少冤枉仓

8月2日中午12点左右 ， BTC发生暴跌 ， 其价格连续两个3分钟内从11950美元迅速跌至10747.1美元 ， 跌幅高达10.07% ， 价格在下一个3分钟继续下跌 ， 一度跌至10457.9美元 ， 之后逐渐回调并稳定在11300美元附近 。 大跌之余 ， 一面是空头高呼万岁 ， 一面是多头叫苦不迭 。 据数据显示 ， 截至8月2日13点 ， 24小时内全网合约市场爆仓高达数十亿美元 ， 怎一个惨字了得 。

合约|揭秘币圈交易所资金费率，差距竟然这么多，爆了多少冤枉仓
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一般来说 ， 大多数被爆仓的多头们只是认为做反了方向 ， 保证金不足 ， 没能及时补仓或者减仓 ， 但还有一个天天在用户眼前晃荡 ， 但是少有人真正注意的隐秘点 ， 那就是资金费率 。
今天就给大家掰扯掰扯这个熟悉的陌生人——资金费率 。 首先 ， 资金费率不是手续费也不是持仓费 ， 而是多空双方根据基差情况互相收取和支付的一种费用 。 换句话说 ， 这个费用不是交易平台收取的 ， 而是多头支付给空头 ， 或者空头支付给多头的 。 一般是在每天8:00、16:00、24:00进行支付或收取 ， 共计三次 ， 如果在该时间点没有持仓 ， 则不会支付也不会收取 。 资金费率的作用是为了缩小合约市场和现货市场的价差 ， 从而使得合约价格回归现货价格 。
一般来说 ， 资金费率=Clamp(MA((（合约买一价+合约卖一价）／2-现货指数价格)／现货指数价格 - Interest), a, b)
其中 ， Clamp：代表超过a取a ， 超过b取b；MA：这个代表上一分钟的移动平均值；Interest：代表0 。
资金费率由平台自动计算 ， 每家都有资金费率的变动历史 ， 这是公开透明的 ， 下图就是OKEx、火币、BitMEX和币安近期的资金费率变动情况 。

合约|揭秘币圈交易所资金费率，差距竟然这么多，爆了多少冤枉仓
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那么问题来了 ， 什么时候多头支付给空头 ， 什么时候空头支付给多头呢？很简单 ， 我们只需看资金费率的正负：当资金费率为正数时 ， 多头支付空头；当资金费率为负数时 ， 空头支付多头 。
知道了资金费率 ， 那怎么算资金费用呢 ， 这个就简单多了 ，
资金费用=持仓仓位价值*资金费率
其中持仓仓位价值就是你开仓的仓位大小 ， 币本位的你就折算成多少个币 ， USDT本位你就折算成多少USDT即可 。 具体公式为 ，
币本位：仓位价值=面值*张数／最新标记价格
USDT合约：仓位价值=面值*张数*最新标记价格
能看到这里的一定是非常爱学习的玩家 ， 讲到这里基本知识点也讲完了 。 有合约玩家就很好奇 ， 为什么要有资金费率这个东西？其实 ， 细心资深玩家可能已经发现 ， 只有永续合约有资金费率 ， 而交割合约是没有的 。 为什么会有这种现象？众做周知 ， 交割合约因为定期交割 ， 所以可以有较大的基差（注：基差=现货价格-合约价格） ， 通过到期交割的形式 ， 最终回归现货价格 ， 因此交割合约不需要通过资金费率校正合约价格与现货价格的基差；而永续合约因为没有交割日 ， 用户可以一直持有 ， 如果在没有任何校正机制的话 ， 合约价格与现货价格的基差就可能越来越大 ， 为了让永续合约的合约价格回归现货价格 ， 就需要通过一种校正机制来缩小基差 ， 于是就有了资金费率 。
各个交易平台都有资金费率 ， 有资金费率就有高低之分 ， 由于资金费率是根据基差算的 ， 因此 ， 资金费率越低 ， 说明该平台对应资金成本更低 ， 整个平台流动性也较好 ， 溢价低 ， 对用户而言就更友好 。 下面我们就开始划重点了 ， 以上四家交易所 ， 到底谁的资金费率更低呢？
举个简单的的例子 ， 某用户7月5日上午8点前做多BTC ， 以5000美元的本金 ， 20倍杠杆 ， 开了100000美元的多头仓位 ， 持满30天后于8月4日上午8点前卖出 ， 资金费用是多少呢？


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