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电影|票房收入减少近9成，万达电影改拍电视剧仍难阻亏损

（文/吕栋 编辑/尹哲）“这是我的梦 。 ”2005年 ， 王健林决定进入电影行业时用这句话回应股东的反对 。 但新冠疫情这只“黑天鹅”的到来 ， 让万达董事长追逐电影梦的路上又多了不少荆棘 。
8月4日晚间 ， 万达电影（002739.SZ）披露的2020年半年报显示 ， 在政府补助8400万后 ， 其净利润仍减少400% ， 亏损达16亿；营收下降的幅度也超过7成 ， 其中票房收入减少近9成 。
为对冲疫情带来的影响 ， 万达电影上半年关停影城17家 ， 帮助其营业成本、管理费用大幅降低 。
而在广告、商品和餐饮业务收入大幅下降的同时 ， 万达电影电视剧制作业务上半年异军突起 ， 占营收比重同比增长25个百分点 ， 一举从第五跃居其第二大营收来源 ， 去年同期这项业务占比仅1% 。
今天 ， 万达电影低开0.2% 。 截至发稿 ， 跌幅扩大至0.7% ， 市值376亿元 。
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万达电影股价走势 。
票房收入骤降9成
新冠疫情对电影行业的影响 ， 在上市公司的财报数据中体现的最为直观 。 在2019年营收减少5%、净利润减少325%后 ， 万达电影2020年上半年业绩的下滑速度进一步加剧 。
2020年半年报显示 ， 万达电影营收为19.72亿 ， 同比减少73.93%；归属于上市公司股东的净利润为-15.67亿 ， 同比减少398.81%；扣除非经常性损益后的净利润为-17.06亿元 ， 同比减少438.51% 。
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2020年上半年财报截图
在分析经营业绩出现亏损的原因时 ， 万达电影透露 ， 新冠疫情发生后 ， 其下属600余家国内影城自1月23日起全部停业 ， 境外影城也自3月底暂停营业 ， 该公司主投主控的《唐人街探案3》等影片未能如期上映 ， 部分影视剧拍摄进度也有所延迟 ， 导致营收较去年同期大幅下降 。
与此同时 ， 该公司仍需支付员工薪酬、影院租金、财务费用等较为刚性的成本费用 。
根据万达电影披露的数据 ， 2020年上半年 ， 其实现票房收入5.8亿元 ， 同比减少88.3%；观影人次1200.8万 ， 同比减少88.9 %；其中国内票房2.5亿元 ， 观影人次745万 ， 境外票房3.3亿元 ， 观影人次455.8万；实现卖品收入1.93亿元 ， 同比减少79.37% 。
观察者网梳理发现 ， 比起一季度 ， 万达电影在二季度受疫情影响更为明显 。 按照一季度其营收12.55亿元、亏损6亿元的数据计算 ， 该公司二季度营收仅为7.17亿元 ， 亏损接近10亿元 。
在上半年经营活动产生的现金流减少80%的压力下 ， 万达电影也在尽力降低运营成本 。
财报数据显示 ， 万达电影上半年关停国内经营效益较差的影城17家 ， 营业成本同比降低47.05% ， 销售费用同比降低50.92% ， 管理费用同比降低29.55% ， 研发费用同比降低33.57% 。
除此之外 ， 在具体业务方面 ， 万达电影也并未“全军覆没” 。
上半年 ， 其来自观影、广告、商品和餐饮的营收均出现80%左右的下跌 。 不过 ， 该公司电影制作发行及相关业务收入、游戏发行及相关业务收入下滑幅度仅在14%-15%之间 。
更为重要的是 ， 万达电影上半年在电视剧制作发行及相关业务方面实现营收5.2亿元 ， 同比增幅高达455% ， 占营收的比重也由去年同期的1.24%增长到26.36% ， 是其唯一出现增长的业务板块 。
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财报数据截图
万达电影在财报中也特意提到 ， 上半年电视剧制作发行及相关业务表现较好 。
财报披露 ， 其子公司新媒诚品保持较高质量的制作水平 ， 主导或参与出品的剧目《绿水青山带笑颜》先后登陆湖南卫视、天津卫视、山东卫视等黄金档 ， 凭借脱贫攻坚的立意和精彩剧情赢得较好口碑 。
遗憾的是 ， 其电视剧业务在营收骤增的同时 ， 营业成本也大幅增长715% ， 导致该项业务毛利率仅为1.8% ， 加上观影、广告、电影制作发行业务毛利率均大幅下降 ， 并未阻止其整体净利润下滑 。
在逆势中扩张
在谈到面临的风险时 ， 万达电影表示 ， 虽然国内影院自7月20日起已陆续恢复营业 ， 但国内疫情防控措施仍较为严格 。 同时 ， 观众观影信心和新片供应需要逐步恢复 ， 国内及境外电影票房尚需要一定时间恢复到正常水平 ， 可能对其短期经营业绩造成较大影响 。
该公司透露 ， 其子公司万达影视主投主控的《唐人街探案3》等原计划上映的影片均未能如期上映 ， 万达影视2020年经营业绩可能不及预期 ， 预计无法完成业绩承诺 。
不过 ， 万达电影在财报中认为 ， 虽然新冠疫情对电影院线造成较大的冲击 ， 部分中小影院退出市场 ， 但这也会进一步加速市场整合 。
今年4月22日 ， 有报道称 ， 万达电影将裁员20%-30% ， 以院线的一线员工为主 。 值得注意的是 ， 前者拥有全国7%的影院数量 ， 占据全国13%的市场份额 ， 是国内最大的院线集团之一 。
随后 ， 万达电影不仅否认裁员 ， 还抛出43.5亿元的定增计划 ， 其中30.45亿元用于影院建设 ， 计划2020-2022年新建162家影院 ， 合计银幕数1258块 ， 以此来巩固市场份额优势 。
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万达电影公告截图
与此同时 ， 考虑到传统的重资产模式在疫情冲击下具有较高的管理风险 ， 万达电影于6月正式对外开放特许经营加盟权 ， 通过向具备可持续经营和合规经营能力的加盟影城输出万达品牌、管理系统和管理体系 ， 整合资源 ， 希望进一步提升市场份额和行业影响力 。
万达电影表示 ， 今年该公司面临着前所未有的困难和挑战 ， 院线行业及电影全产业链短期内均承受较大压力 。 但随着我国疫情情况逐渐改善和防控措施调整 ， 观众的观影需求和该公司的生产经营将逐步恢复 ， 行业的景气度也将逐渐提升 。
不过 ， 目前电影行业的大环境总体并不乐观 。
针对国内影院的生存状况 ， 中国电影家协会5月的调研结显示 ， 在新冠疫情持续影响之下 ， 将近半数的影院账上资金不足 ， 现金流告急 ， 多达42%的影院认为自己有“关门大吉”的风险 ， 只有10%的影院有可能转手继续经营 ， 还有28%的影院表示“等待总部统一安排” 。
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数据来源：苏宁金融研究院
【电影|票房收入减少近9成，万达电影改拍电视剧仍难阻亏损】本文系观察者网独家稿件 ， 未经授权 ， 不得转载 。


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