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银行保险个股“失宠” 基金持仓占比降至历史次新低

虽然估值低 ， 但银行股不香了 。 公募基金在第二季度中对银行股的持股仓位占比继续下滑 ， 降至历史次低水平 。 据采访人员不完全统计 ， 二季度减持数量最多的10只个股中 ， 有5只来自金融板块 ， 其中4只银行股 ， 1只保险股 。
然而 ， 截至8月3日 ， A股上市的36只银行股中 ， 仍有27只破净 ， 破净率达到75% ， 虽然股东、高管纷纷伸出“援手”增持 ， 但目前效果甚微 。
银行失宠谁成新欢？
公募基金二季报披露已经进入高潮 ， 中报重仓股逐渐浮出水面 。 从目前披露的数据来看 ， 按照申万一级行业来看 ， 生物医药、食品饮料、电子板块成为大赢家 ， 三个板块持股市值分别是3032.3亿元、2372.9亿元和2218.9亿元 。
根据统计 ， 截至8月3日 ， 目前公募基金持股市值量最大的是贵州茅台 ， 有1354只基金驻扎其中 ， 截至二季度末的持股市值高达834亿元 。
排在次位的是五粮液 ， 第三是立讯精密 ， 第四则是恒瑞医药 ， 直到第五名才轮到金融股——中国平安 。 而有79只基金二季度从中国平安新出 ， 减持7580.5万股 ， 持有市值365.9亿元 ， 相比一季度减少41亿元 。
一些绩优的消费股也在二季度成为基金的心头好 。
如实现扭亏的床垫股——喜临门 ， 近日披露其2020年半年度报告 ， 公司主营业务家具板块实现营业收入12.41亿元 ， 同比增长10% ， 家具板块实现归属于上市公司股东的净利润0.88亿元 ， 同比增长3.54% ， 一举扭转了一季度业绩亏损的局面 ， 上半年整体实现盈利0.42亿元 。
对此 ， 喜临门在其报告中称 ， 疫情虽然对整个行业带来短暂的冲击 ， 但也催生了行业的变革 ， 特别是营销模式的创新 。 同时 ， 行业竞争格局也悄然改变 ，资源进一步向头部品牌集中 。 二季度以来 ， 家居消费逐渐回暖 ， 公司调整经营策略 ， 打造明星产品 ， 创新营销模式 ， 终端销售已得到快速恢复 。 二季度中欧恒利三年定期开放混合基金新进579.99万股 。
而金融股“失宠”的格局比较清晰 。
21世纪经济报道采访人员梳理发现 ， 二季度公募基金减持股数最多的个股为农业银行 ， 共有123家基金持有 ， 合计持有4.81亿股 ， 相比一季度217家基金持有农业银行股份 ， 一季度期内增持2.88亿股 ， 出现冰火两重天的表现 。
除农业银行以外 ， 工商银行、中国银行、浦发银行也均在减持榜的前十名 ， 中国人寿则排在第九名 。
一向备受机构青睐的招商银行 ， 也在二季度惨遭减持 ， 目前将招商银行纳入前十大重仓股的基金仅为639只 ， 相比一季度减少125只 ， 持股数量也减少逾120亿股 。
中信证券的最新研究报告认为 ， 二季度公募持仓银行股进一步降至历史次低水平 ， 全部公募基金和主动型基金重仓持股中银行股占比分别为4.1%、2.3% ， 较一季度下降2.2个百分点、1.3个百分点 。 总体而言 ， 银行让利及资产质量方面的市场悲观情绪 ， 是二季度银行持仓降至历史次低点的主要原因 。
兴业证券分析师傅慧芳分析认为 ， 二季度末银行自由流通市值较前一季度末微涨1.6% ， 而同期全A自由流通市值上涨15.9% ， 银行板块相对收益明显跑输 ， 进而拖累行业标配比例持续下行 ， 接近于2009年以来最低标配比例 。 基金持续减持银行 ， 重仓比例仅2.28% ， 低配比例继续下降 ， 二季度合计重仓持有A股银行市值302亿元 ， 重仓持股总市值13259亿元 ， 银行持仓比例为2.28%；一季度合计重仓持有A股银行市值397亿元 ， 重仓持股总市值9827亿元 ， 银行持仓比例为4.04% 。 基金重仓银行比例较一季度大幅下降1.76个百分点 ， 重仓银行比例低于行业标配6.28个百分点 ， 低配比例较一季度（低配5.51个百分点）继续下降 。
傅慧芳表示 ， 二季度基金减持邮储银行、招商银行、平安银行、兴业银行、工商银行 。 不过基金却在加仓宁波银行、成都银行、光大银行、杭州银行 。 个股持仓方面 ， 2季度基金合计重仓银行市值排名靠前的依次是邮储、招行、宁波、兴业、平安、工行、常熟等 ， 与1季度相似 。 持仓市值上升较多的个股有宁波银行（+6.2亿）、成都银行（+1.5亿）、光大银行（+0.98亿）、杭州银行（+0.75亿） ， 持仓市值下降较多的个股有邮储银行（-25.2亿）、招商银行（-22.2亿）、平安银行（-17.9亿）、兴业银行（-16.0亿）、工商银行（-6.2亿）等 。
股东、高管“援手”
截至8月3日 ， 36只A股上市银行中 ， 有27只仍处于破净状态 ， 其中华夏银行的市净率只有0.46倍 ， 交通银行也不过0.5倍 。
国信证券的研报显示 ， 银行股估值目前又回到了历史低位 ， 即2014年左右的水平 ， 很多股票甚至是创新低 。 在本轮经济下行压力之下 ， 市场和决策层均有“银行向实体让利”的声音 ， 这可能影响银行未来利息收入和其他收入 ， 或许是本轮银行股低估值的主要原因之一 。
中国民生银行首席研究员温彬在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， 银行股破净早已不是新鲜事 ， 主要是投资者担忧未来净息差进一步收窄 ， 银行的盈利能力会受影响 。 此外 ， 在目前新冠肺炎疫情影响下 ， 国内实体经济仍有一定下行压力 ， 全球经济存在较大不确定性 ， 银行不良率可能有所升高 。
节节败退的股价 ， 逼得银行股东或高管不得不出手“护价” 。
7月24日晚 ， 邮储银行公告称 ， 2020年4月24日至2020年7月23日 ， 邮政集团增持该行A股600万股 ， 增持金额2882.95万元 ， 占该行已发行普通股总股份的0.0069% 。
成都银行7月23日晚宣布 ， 自6月9日起30个交易日内 ， 该行12名时任非独立董事、高级管理人员以自有资金增持成都银行股份31.56万股 ， 合计增持金额261.31万元 。
渝农商行6月5日晚间发布关于稳定股价方案的公告称 ， 该行11名董事、高管将以不超过2019年度自本行领取税后薪酬15%的自有资金 ， 通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份 。 本次增持计划不设价格区间 ， 增持实施期限为自2020年6月8日起6个月内 。 以2019年税前薪酬计算 ， 这11名董事高管15%的薪酬合计为53.2万元 ， 即实际投入要低于53.2万元 。
据同花顺统计 ， 2020年以来 ， 共有11家银行的大股东和高管展开了增持操作 ，涉及金额超过百亿 。
从披露的信息看 ， 对于增持原因 ， 多家银行公告称“基于对本公司未来发展前景的信心和对本公司成长价值的认可” ， “基于对行业投资机会的看好 ， 以及对上市公司持续稳定发展的信心和股票价值的合理判断” ， “基于对战略投资的考虑”等 。
【银行保险个股“失宠” 基金持仓占比降至历史次新低】但也有部分银行直言是为了稳定股价 ， 如长沙银行 。


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