江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

资管新规过渡期延长一年 极少银行最终或“个案处理”？

7月的最后一天晚间 ， 央行发布《优化资管新规过渡期安排 引导资管业务平稳转型》的通知 ， 称考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击 ， 金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力 。 为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型 ， 资管新规过渡期延长至2021年底 。
从结果来看 ， 由于延期 ， 到2021年普通投资者还将在市面上看到大量的预期收益型产品 ， 也就是刚兑产品 。 从机构角度来说 ， 明年年底之前还可以发行老产品募集资金 。
为何延期一年？随着今年新冠肺炎疫情爆发 ， 资管新规过渡期延长已成为业界共识 ， 不过此前争议点是采取一行一策的政策 ， 还是统一划好“终点线” 。
从目前的结果看来 ， 监管决意采用整体延期一年的做法 。
7月31日公布的《中国人民银行有关负责人就资管新规过渡期调整答采访人员问》表示 ， 主要出于三点考虑：
一是统筹稳增长与防风险的平衡 。 延长过渡期1年 ， 更多期限较长的存量资产可自然到期 ， 有助于避免存量资产集中处置对金融机构带来的压力 。
二是过渡期也不宜延长过多 。 过渡期安排的初衷是确保资管业务顺利转型 ， 实现老产品向新产品的平稳过渡 。 将过渡期延长1年 ， 可以鼓励金融机构“跳起来摘桃子” ， 在对冲疫情影响的同时 ， 推动金融机构早整改、早转型 。
三是最大化政策效用 。 过渡期延长1年 ， 能够较好统筹存量业务整改和创新业务发展的关系 ， 通过资管业务的转型升级 ， 带动存量资产的规范整改 。
不过业内也有说法称 ， 若2021年底仍有机构无法完成 ， 则可能转而采用一行一策的做法 。
这一点在上述答采访人员问中同样也有答案 ， 该文指出采用“过渡期适当延长+个案处理”的政策安排：对于2021年底前仍难以完全整改到位的个别金融机构 ， 金融机构说明原因并经金融管理部门同意后 ， 进行个案处理 ， 列明处置明细方案 ， 逐月监测实施 ， 并实施差异化监管措施 。
有多少机构需要延期？2020年完成整改 ， 对于很多银行来说几乎是不可能的任务 。
【资管新规过渡期延长一年 极少银行最终或“个案处理”？】传统理财资产端比较复杂 ， 不单单是普通的债券 ， 除了非标产品之外 ， 还包括大量的产业基金 ， 没有流动性的永续债 ， 优先股 ， 以及二级资本债等债券市场上创新产品 ， 主要投资力量都是银行理财 。 这些资产没有处置的话 ， 在产品中还必须保持一定的发行力度 。
某大行资管部负责人曾对采访人员表示 ， 所在行的老产品超过1万亿 ， 其中不符合资管新规的非标类大约占五分之一 ， 还有产业基金、永续债、优先股、同业资产等 ， 如果以2020年划一道线 ， 那么未能及时处置完的资产大约还剩3000亿-4000亿左右 。
延期一年是不是可以顺利完成整改？有些银行对采访人员表示基本可以完成 ， 也有银行表示难度较大 。
“多数银行早就不敢投超过2020年过渡期的非标了 。 2021年底应该就剩下一些零零散散的未处置资产了 。 ”一位华东理财子公司负责人对采访人员表示 ， “虽然不多 ， 但处置起来很复杂 ， 非标之外还有PPP和产业基金 。 相对而言 ， 永续债和优先股属于标准化资产 ， 可以表内承接 ， 难度还算小 。 ”
也有一些极端案例 。
此前监管部门提出了“老产品在2020年压降一半规模以及确保2021年底之前清盘”的要求 。 但有股份制银行表示 ， 该行理财业务历史遗留问题较为严重 ， 截至今年一季度末 ， 仍有近300亿元的逾期资产 ， 预计本金损失较为严重 。 另外 ， 还有近100亿的缺乏流动性的资产 ， 到期日在2021年底之后 。 因此 ， 该行曾向监管申请 ， 如果老产品压降速度过快 ， 可能引发老产品的流动性风险、无法足额兑付本息风险 ， 申请监管允许该行在2024年底前全部完成整改 。
此前监管的一份通报也显示 ， 该行存量理财业务规模1300亿元 ， 但符合资管新规的新型理财业务仅2亿元 ， 对于不符合资管新规的存量理财业务 ， 该行要通过自然到期或转回表内等方式逐步压降、不得新增 ， 特别是严禁新增保本理财与同业理财产品规模 ， 对于存量违规业务要严肃问责 。
压降老产品为什么这么难？一方面 ， 客户对传统理财刚兑且保收益的想法没有改变 。
有大行人士称 ， 过渡期内部分客户还是更喜欢有预期收益的老产品 。 哪怕有些新产品的业绩基准比老产品高出一个百分点 ， 客户还是倾向于购买老产品 ， 这是压降难的原因之一 。 另外在对公理财方面 ， 不少企业投资规定局限于预期收益型理财 ， 因此市值波动型产品通过企业内部层层审批比较难 。
另一方面 ， 银行难以割舍高收益资产 。
一位华东资管人士对采访人员表示 ， 某家股份制银行虽然已经成立了理财子公司 ， 但产品规模很小 ， 产品发行主要仍在行内资管部 ， 对接老资产池 。 这是因为理财子公司要求清洁起步 ， 很多非标类高收益资产银行难以割舍 ， 导致子公司承接理财业务进展缓慢 。
再者 ， 还有一些风险化解的历史原因 。
在此期间 ， 某些银行遇到了风险事件 ， 不仅仅是表外资管部门的问题 ， 表内资产负债也在同期整改 ， 在这种“内外交困”的情况下 ， 2021年底恐怕也很难按期完成 ， 极有可能成为最终“个案处理”中的“个案” 。
不管延期一年是否足够 ， 资管新规绝不会走回头路 。 正如央行办公厅主任周学东近期所说：“各界对资管新规延长的建议比较多 ， 但是无论是延1年、2年还是3年 ， 对金融机构来说 ， 关键是必须要转型 ， 再回到过去大搞表外业务、以钱炒钱、制造金融乱象是不可能的 。 ”


    推荐阅读


    上一篇：大把砸钱购岛供美军训练，日本这波操作玩的什么套路？

    下一篇：SpaceX|SpaceX“龙”飞船载2名宇航员返回地球，45年来首次溅落海上