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精选层鸣钟首周：半数公司出台稳股价措施，董监高即将增持

精选层鸣钟首周：半数公司出台稳股价措施，董监高即将增持
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7月31日 ， 精选层挂牌企业流金岁月推出不超过4320万元自有资金回购计划 ， 用于对核心骨干员工进行股权激励 ， 此时距离该公司挂牌新三板精选层仅过去了5天时间 。
事实上 ， 截至上周五（7月31日） ， 32家首批精选层挂牌企业中 ， 已有15家公司相继公告了董监高即将增持或股东承诺限售的消息 。 凯添燃气更是股东承诺限售和实控人计划增资双举措；再加上流金岁月的回购计划 ， 首批精选层企业近半数都已推出了“稳股价”举措 。
“刚挂牌就破发 ， 这对企业形象也不好 ， 出台一些稳股价举措 ， 也顺应和符合监管意图 ， 给市场多一些信心 。 ”有知情人士告诉券商中国采访人员 。 值得注意的是 ， 挂牌企业此番动作涉及金额普遍比较有限 ， 象征意义更胜于实际成效 。
分析人士指出 ， 公募基金等增量资金的入场 ， 将有助于促使精选层价值发现 。 上市首周的清淡表现可以看作是市场成熟前的阵痛 ， 投资者更应冷静筛选优质标的 ， 预计精选层未来分化会成为这一市场的常态 。
精选层首个股权激励计划
7月31日晚间 ， 精选层开市仅5天 ， 首个精选层企业股权激励计划已然诞生 。
流金岁月在公告中表示 ， 基于对公司未来发展前景的信心和公司价值的认可 ， 在综合考虑自身经营情况、财务状况及未来盈利能力等因素的基础上 ， 拟以自有资金回购公司股份 ， 用于核心骨干员工股权激励 。
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根据计划 ， 流金岁月此次拟回购股份数量不少于300万股、不超过600万股 ， 占该公司目前总股本的比例为1.43%-2.86% 。 结合目前的财务状况、经营状况、前期发行股票价格及近期股价 ， 回购价格初步确定为不超过7.20元/股 。
在此基础上 ， 流金岁月预计此次回购资金总额不超过4320万元 ， 回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购方案之日起不超过6个月 。
然而也有人透过该公司股权激励的表象 ， 看到了流金岁月一石二鸟的“小算盘”——通过股权激励既稳住了人才 ， 又通过回购股份稳住了股价 。
近半精选层企业“稳股价”
试图推出“稳股价”举措的可不止流金岁月一家 。
据券商中国采访人员统计 ， 截至上周五晚（7月31日） ， 在首批32家精选层企业中 ， 共有6家发布了股东承诺限售的公告 ， 10家宣布股东或董监高计划增持本公司股票 ， 其中凯添燃气更是股东承诺限售和实控人计划增资双管齐下 。
如此算来 ， 仅在挂牌上市的第一周 ， 就有15家精选层企业分别推出了回购、承诺限售、股东/董监高增持等“稳股价”举措 ， 差不多首批精选层挂牌企业的半数都采取了股价“维稳”举措 。
“听说此举既然是挂牌企业意思 ， 也是监管释放的意思 ， 主要还是维护股价的稳定 。 ”券商中国采访人员从知情人士处了解到 ， 此举主要是考虑到一些企业挂牌首日出现了破发 ， 希望借此给市场多一些信心 。
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具体来看 ， 除微创光电是6名股东同时承诺限售 ， 总限售股份占比高达43.06%外 ， 其他5家公司股东承诺限售的股份占比均相对较低 ， 最高也仅为5.09% 。 而在限售时间方面 ， 同样是微创光电“诚意”更足 ， 足足计划限售36个月 ， 其余5家公司的限售时间则均在1年以内 。
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而在增持方面 ， 除连城数控和凯添燃气的增持计划金额上限到了1000万元外 ， 其余8家公司的增持金额均在数百万元以下（龙泰家居仅公布了预计增持数量 ， 按照最新收盘价估算约为621万元） ， 资金总额相对而言也不算太高 。
“实际上各家回购的金额其实也不太多 ， 毕竟原始股东上市最终还是要考虑卖股票的 ， 很少见到刚上市就忙着增持的情况 。 ”有分析人士表示 ， 公司和股东之所以这么积极配合增持 ， 也是考虑到长期利益 ， 毕竟这是“四两拨千斤”的事 。
预计市场分化将成常态
复盘精选层首日表现 ， 32家精选层企业平均跌幅4.37% ， 其中有10家企业上涨 ， 21家企业下跌 。 32家挂牌企业合计成交36.09亿元 ， 单日平均换手率为16.67% 。
【精选层鸣钟首周：半数公司出台稳股价措施，董监高即将增持】华安证券分析师邹坤对此表示 ， 与放量下跌不同 ， 精选层首日多只新股破发的同时成交额和换手率都处于低位 ， 反映市场首日分歧虽大 ， 但大部分投资者仍持观望态度 ， 对市场的长期投资价值抱有信心 。
“高开与破发是投资者的试错过程 ， 也是市场走向成熟过程中的必然阵痛 。 ”邹坤认为 ， 从32家企业的基本面出发 ， 精选层具备估值水平向创业板看齐的实力 。 甚至首批精选层企业成长性更好 ， 资产规模增速、净利润增速及研发增速全面高于创业板平均水平 。 但按首日收盘价计算 ， 精选层企业的平均市盈率不到创业板的1/2 ， 判断仍具备估值上行的空间 。
广证恒生分析师魏也娜则表示 ， 随着精选层的开市 ， 本月新三板成交额、成交量再创新高 ， 势头强劲 。 从首日开板来看 ， 精选层打新存在一定的破发风险 ， 分化有望成为市场常态 ， 甄别精选层优质企业对于投资机构至关重要 。
具体到选股方面 ， 国盛证券分析师张俊和郑树明分析认为 ， 受精选层破发影响 ， 新三板做市指数承压下跌7.36% ， 预计之后投资者对于精选层预期将会更加合理 ， 对于申购个股会更加注重公司基本面情况 。
同时 ， 此前已经有博时、南方、富国、万家、汇添富、招商发行了新三板基金产品 ， 预计后续会有更多新三板基金跟上 。 且全市场合格投资者账户数已超160万户 ， 精选层的流动性将显著改善 ， 促使优质个股价值发现 ， 估值体系有望重构 。
考虑到新三板挂牌企业众多 ， 各家企业之间资质参差不齐 。 基本面是精选标的选取的核心原则 ， 在不同板块上市（挂牌）影响其估值水平 ， 建议优选有转板预期的精选层个股 。


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