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价值投资，究竟该怎么选公司？

我是一个价值投资者 ， 所以研究公司成了我很重要的工作 。
很多朋友是做短线 ， 有的炒热点 ， 有的吃分红 。
我们都是股民 ， 都在市场赚到了钱 。
我们都有美好的明天 。
一、有能自圆其说的操作系统是盈利的第一步操作系统这个词 ， 其实是每个股民应该知道的 。
【价值投资，究竟该怎么选公司？】可悲的是 ， 绝大部分股民不清楚 ， 而真正清楚这个的 ， 是在市场亏了几年钱 ， 摸索出来的 。
这个市场没人能教会你 ， 除了市场 。
而总结成功失败 ， 就成了很重要一项功课 。
大部分赚钱和亏钱都是迷迷糊糊 ， 不清楚缘由 。
而今天主要讲一讲操作系统 。
二、价值投资者的两条路径价值投资者分两条路 ， 一条是自上而下的国家产业趋势+国家政策 ， 另外一条路是 ， 是自下而上 ， 通过优秀公司的管理 ， 打败同行 ， 成就自身 。
通常来说产业趋势和政策的持续性是阶段性的 ， 大概三到五年就完成一个阶段性的工作 。
而一家好的消费品公司 ， 可能会做几十年 。 如果做到行业龙头 ， 那么有长期的红利去享受 。
今天重点讲一讲两条路径的盈利方法和注意事项
1.自上而下 ， 重在势经济的发展 ， 是有迹可循的 。
每一次制定相关的规划 ， 都代表着未来的趋势 ， 我们具有较强执行力的G家层面的管理层 。
所以一般来说 ， 都会执行的七七八八 。
而国民经济在不同发展阶段 ， 各行业的机会是不同的 ， 高增长的行业出牛股的概率更大 。
之前有一篇文章我也写过 。
06-07年 ， 煤炭、钢铁、地产、有色处于黄金期 ， 属于成长股 。
那时候钢铁、煤炭那波牛市 ， 平均涨幅50倍 。
15年 ， 这时候互联网金融、前沿科技股 。
平均涨幅在30倍以上 。
这就是高增长行业 ， 带来的企业的巨大涨幅 ， 从而产生较高的估值溢价 。
五六年后 ， 我们看当初的互联网金融 ， 确实发展起来了 。 一大批高科技股也确实逐渐走进了千家万户 。
所以 ， 正规的公募基金、私募基金 ， 他们的角度就是从宏观到行业 ， 从行业到个股 。
我们是典型的顶层设计 ， 主导产业发展的G家 ， 不了解ZC指导走向 ， 谈何投资？
所以 ， 自上而下 ， 投的其实是政策 ， 是产业趋势 。
2.自上而下 ， 主要关注的重点1.重势 ， 这个势 ， 讲的是行业起爆的广度 ， 行业起爆的能力和速度 。
比如一个行业 ， 就算是政策扶持 ， 每年增长20% ， 你估计是没有兴趣的 。
我们喜欢的是今年翻倍 ， 明年翻两倍 ， 后年再翻倍的增长 。
2.讲究个进入和退出的时间
一般在产业趋势确定后进入 ， 产业趋势爆发进入高峰期卖出 。
这中间有三个阶段：
第一个阶段：概念期 ， 这个时候整个行业的股票都是疯狂上涨的 。
比如我们去年的芯片产业 ， 凡是沾染了这个概念 ， 都要暴涨 。
第二个阶段：业绩增长期 ， 这个时候业绩好的公司上涨 ， 业绩不好的趴窝 。
比如今年的猪肉行业 ， 牧原股份涨了一两倍了 。 温氏股份反而下跌了30% 。
第三个阶段：兑现期 ， 行业的增长已经接近尾声 ， 产品不再涨价
例如2018年的钢铁行业 ， 企业的净利润非常高 ， 大部分钢铁企业估值都在10倍以下 ， 这时候反而资金不买了 ， 因为业绩兑现了 。
不能把握住这三个窗口 ， 反而抱怨企业这么赚钱 ， 为什么没有资金买 ， 自己重仓反而舍不得丢 ， 进入了价值投资估值陷阱 。
很多人其实就是失误在这个事情上 ， 他们一直不明白为什么资金天天在炒股 ， 不做价值投资 。
3.产业政策释放不及预期怎么办
如果产业政策释放不及预期 ， 那么就要及时离场 。
因为本身就奔着产业趋势来的 ， 不及预期那么说明不具备实施条件 ， 规划不合理或者其他什么问题 ， 不能留恋 。
3.怎么投资产业趋势在政策出来后 ， 就要充分研读 ， 结合宏观经济 ， 结合产业现状 ， 做好市场前景的研判 ， 做好行业的跟踪和调研 ， 制定投资策略 。
在实施细则出来后 ， 跟踪执行情况 ， 确实发现可以落地实施 ， 就开始介入 。
这种介入一般在企业业绩释放前半年到一年 ， 这个时间段 ， 你分批次建仓计划的一半 ， 尽量降低成本 。
然后你就跟踪产业趋势情况 ， 根据推进情况考虑仓位配置 。 在产业趋势爆发前夜的窗口期 ， 把另一半仓位加进去 ， 坐等花开！
好 ， 时间关系 ， 今天就聊到这里 ， 下一篇主要讲自下而上如何投资 ， 有哪些要点和策略 。
以上文字全部是作者个人投资笔记 ， 仅作为学术交流 ， 不构成投资建议 ， 请审慎阅读！


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