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从种大蒜到玩大蒜——傅海棠的期市风云

“孤独、无聊、空虚、恐惧、紧张”——傅海棠 ， 这位曾经的农民 ， 现今的期货大户如是感慨 。
从种大蒜到玩大蒜——傅海棠的期市风云
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“不发产品不培养交易员 ， 拒绝亲朋好友踏入这个市场 ， 子子孙孙都不准进入” 。 他在期货市场里大赚特赚 ， 却为何对期市又看似如此决绝？
个中甘苦 ， 或仅自知 。
高手如云的投资界 ， 傅海棠也许算不上最顶尖出色的 。 从来不缺暴富神话的期货市场 ， 身家上亿者也大有人在 。 但是在期货圈里 ， 用“天道”思想征服市场的人 ， 很难找出第二个 。 非科班出身 ， 未受过高等教育 ， 甚至自诩一本经济学书籍也没看过 ， 傅海棠用他朴素的哲学思想解读商品背后的经济学本质 。
纵身期货市场十几年 ， 只信奉基本面 ， 不做技术分析 。 经历过大涨大跌 ， 资产从5万到1.2亿只花了一年多时间 ， 傅海棠的经历堪称传奇 。 去年底 ， 傅海棠在商品期货投资上几近腰斩 。 不出一个月的时间 ， 投资的品种大部分反弹 ， 再次大赚 。
如今 ， 年近知命之年的傅海棠仍与交易为伴 ， 盯盘之余 ， 基本面调研、业内同行交流占去了他大部分的时间 。 初春的上海 ， 烟雨霏霏 ， 空气中有些湿冷的味道 ， 眼前的傅海棠穿着单薄的衬衫 ， 装扮正式 ， 一点看不出他曾为农民 。 关于投资之道 ， 他娓娓道来 。
1年半时间从5万到1.2亿
1996年前后 ， 20多岁的傅海棠还是个地道的农民 ， 养过猪 ， 种过棉花和大蒜 。 与期货的结缘颇有些神奇色彩 。 “在亲戚家看到一本16开的杂志上 ， 一页有个栏目介绍期货标准合约” 。 当农民兄弟还在依靠耕种致富的时候 ， 傅海棠已经先知先觉 ， 嗅到了发财机会 ， 收购农产品(000061,股吧)保存到仓库 ， 等着价格上涨再卖掉 。
“在农村就一直想干囤积居奇这码事儿” ， 回忆过往 ， 傅海棠这样形容自己 ， “今年种辣椒赚钱 ， 农民就一哄而上都去种辣椒 ， 到了明年卖不出价格又没人种 ， 下一年价格又上天了” ， 傅海棠说 ， 经过多年的验证必准无疑 。 直觉告诉傅海棠期货交易能赚钱 ， “这个好 ， 不用组织人员收购 ， 更解决了资金难的问题” 。
【从种大蒜到玩大蒜——傅海棠的期市风云】可惜 ， 当时证券、期货公司在农村屈指可数 ， 找不到经纪公司开户 ， 没有渠道接触到期货 ， 就这样搁置了 ， 可“期货”的念头已在傅海棠脑中生根发芽 。
时间一晃到了2000年 ， 偶然的一次机会经朋友介绍 ， 他开立了期货账户 ， 从此纵身期货市场 。 不过 ， 彼时的期货业刚经历过清理整顿 ， 原来50多家交易所精简到只剩3家 ， 交易品种压缩到10多只 ， 期货市场一片死气沉沉 。
同大多数新手一样 ， 刚接触到期货的傅海棠并没有马上赚钱 ， 尽管做的是他最熟悉的品种——大豆 。 “开始做的时候有赚有亏 ， 长时间下来赚少亏多” ， 傅海棠总结 ， 亏损的原因有两个：一是生手不懂行 ， 必定要交学费；二是熟悉基本面 ， 但是不懂游戏规则 ， 不理解市场的波动规律 。
蛰伏市场多年 ， 傅海棠并没有尝到期货赚钱的甜头 。 在这段时间里 ， 他还错过两次大的赚钱机会 。 2003年 ， 傅海棠认为大豆的大牛市就要来了 ， 刚涨了三个涨停板 ， 结果碰上交易所临时修改规则 ， 缩板后盈利反而减少了 。 2007年 ， 傅海棠又看对了行情准备出击 。 这一次 ， 他怕失去机会 ， 着急开了满仓 ， 最终遇到回调 ， 震荡洗盘 ， 盈利又再次减少 。
浮浮沉沉几年下来 ， 资产从10万升到30万 ， 并没有实质性的增长 。
十年磨一剑 。 经历了一轮又一轮的磨练 ， 从2009年开始 ， 傅海棠意识到大机会来了 。 很快 ， 他再次拿出5万 ， 靠做多大蒜和棉花 ， 资产很快翻到1.2亿 ， 也是这两波行情让傅海棠在行业内声名鹊起 。
“那时大蒜暴跌 ， 生产成本1.2元/斤 ， 储存费0.15元/斤 ， 最贵的品种只卖到0.17元/斤 ， 蒜农和贸易商亏损严重 ， 播种面积减少” ， 傅海棠回忆说 ， 从2008年秋天到2009年春天 ， 他驱车近4万公里 ， 四处调研 ， 所到之处 ， 从蒜农到贸易商没有一个看涨 。
“物极必反 ， 我清楚一个道理 ， 2009年大蒜再不涨价 ， 大蒜就没有了” ， 凭着多年的种植经验和对大蒜基本面的熟悉 ， 傅海棠坚信大蒜一定会暴涨 ， “我问了贸易商一个问题 ， 蒜还兴不兴吃 ， 贸易商说还兴吃 ， 那兴吃就得涨” 。
自称遵循“天道” ， 傅海棠清楚 ， 商品的价格由供求关系决定 ， 一定要遵循自然规律 。 “每波行情都是莫名其妙改变了供求关系 ， 老天一定会出条件配合涨价 。 看起来是偶然意外事件 ， 实际上是必然 。 ”
果然 ， 傅海棠的判断没有错 ， 当年爆发甲流 ， 全球新闻都说吃大蒜对预防甲流有好处 。 当时 ， 库存里老蒜被抢购一空 ， 新蒜生长得不好 ， 供不应求 ， 基本面急转直下 。 没过多久 ， 大蒜价格翻倍往上涨 ， 从1毛涨到3块多 ， 翻了30多倍 。 不到3个月的时间 ， 傅海棠赚了600万 。
掌握了商品的规律之后 ， 2009年当年 ， 傅海棠用大蒜赚来的这600万元去做多棉花 ， 最高资产增长到1400万 ， 中间有过回调 ， 资产降到800万 。 从2010年开始 ， 慢慢做到1个多亿 ， 从前到后只花了1年半的时间 。
大蒜和棉花一役令傅海棠一战成名 。 他对农产品基本面的理解又加深了 ， 自然规律不可改 ， 掌握了这条准则就能在市场找到机会 。 “牛市基础的两个条件：一是对生产者造成严重的打击；二是库存急剧减少” 。
赚钱法则：低价做多
“别人说我有做多情结 ， 其实不是 ， 做多既赚快钱又赚大钱” 。 回过头来看 ， 叶大户、葛卫东、林广茂等期货市场的大鳄都是靠做多起家 ， 傅海棠也不例外 。
在傅海棠看来 ， 价格往上涨和往下跌的概念完全不一样 。 “以2003年的铜价为例 ， 由1.3万元涨到8.5万元 ， 可以赚6倍多 。 同样的资金不加杠杆从8.5万元放空 ， 跌到2.3万元 ， 只跌了0.8倍” ， 傅海棠给采访人员算了一笔账 ， “做多对了赚6万 ， 做空对了只赚几千 。 价格跌到零才算跌1倍 ， 涨价可以翻很多倍 。 ”
“商品是有价值的 ， 而价格永远不可能归到零 ， 还有成本” ， 想清楚了这个道理后 ， 他总是寻找逢低做多的机会 。 在他看来 ， 价格低容易翻倍 ， 价格高涨幅有限 。
“抄底商品的好处在于一涨就是极端的暴涨 ， 百年一遇的大行情 ， 抓住一次就成功了 。 ”傅海棠说 ， 跌得有多深 ， 反弹力度就有多大 。
当然这不是说完全不放空 。 “有99%的把握才放空 ， 否则70%的机会都是做多” ， 傅海棠说 ， 按概率来算 ， 同样做对一次 ， 做多赚的多 ， 做空亏的多 。 随着价格的降低 ， 犯错的概率就增加 。
在傅海棠的投资哲学里 ， 一条最重要的法则就是寻找低价中隐藏的暴利 。 无论是大蒜、棉花 ， 还是工业品和股指期货等期货品种 ， 他总是在寻找低价做多的机会 。 “我百分之百确定2009年大蒜会暴涨 ， 而且涨价程度是按翻倍来说的” ， 傅海棠充满自信 ， “价格从2块涨到4块只翻1倍 ， 从1毛涨到2块翻了20倍 ， 这个幅度很惊人 。 涨价是按倍数的涨幅 ， 低价的时候容易隐藏暴利 。 ”
一路走来 ， 傅海棠坦言并不是每次都能精准的抄底入场 。 虽然不断试水的过程很痛苦 ， 但心里有底气就不怕亏损 。 “越跌说明离底部越近 ， 我买得更起劲” ， 傅海棠胸有成竹地说 ， “发觉基本面不对 ， 就果断平仓 ， 不断调整仓位 ， 跌了再入场 ， 总有一天买到底 ， 概率越来越高” 。
信奉基本面 ， 不做技术分析 ， 傅海棠可以说是绝对的价值投资者 。 他对技术指标的理解是 ， 技术分析可以作为参考 ， 但不能全用 。 “人是千变万化的 ， 程序化不能代替人 ， 如果两军打仗可以用程序化作战 ， 那就不用人指挥了 。 ”
多年的投资经验让傅海棠对于商品价格与供求有自己独特的见解 。 他认为 ， 价格不是围绕价值波动 ， 而是围绕成本波动 。 “价值是个含糊的概念 ， 成本有个最底线 ， 所有产业链都亏钱 ， 那就在成本线以下 ， 长期在成本线以下就没人生产 ， 谁都亏不起 。 ”
傅海棠认为 ， 价值投资的本身 ， 就是成本线以下有价值 ， 成本线以上没有价值 。 不过 ， 特殊商品例外 ， 钻石这类稀缺资源成本线以上也涨 。 归根到底 ， 还是供求关系决定的价格 ， 价值是成本和供求相结合的结果 。
“只要对价值的分析判断没有错 ， 是真理 ， 价值规律是不会变的” ， 洞悉了市场的运行规律 ， 傅海棠捕捉到数次的行情 。
亏钱是大概率事件
2012年 ， 傅海棠通过运作豆粕和股指 ， 赚了接近1个亿 ， 资产再翻倍 。 去年4月份 ， 傅海棠投身股市 ， 持有了银行、钢铁、房地产等大盘蓝筹股 ， 几乎抄了底 ， 至今 ， 他还持有着宝钢、万科、浦发等股票 ， 并打算长期持有 。


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