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砍柴网|“一挖就走”，中芯国际为什么留不住人？( 四 )


砍柴网|“一挖就走”，中芯国际为什么留不住人？
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中芯国际 14nm 工艺芯片的真机
据中芯国际招股书显示 ， 2017 至 2019 年 ， 中芯国际 28 纳米产品收入分别为 16.34 亿元、12.45 亿元和 8.07 亿元 ， 呈现下降趋势 。 最近两年全球 28 纳米制程产品产能过剩 ， 中芯国际的 28 纳米产品毛利率为负 ， 未来折旧压力较大 。
14 纳米虽取得了很大的突破 ， 但目前产能还在爬坡阶段 ， 而台积电、三星、英特尔早已实现了 10 纳米、7 纳米制程量产 。 14 纳米毕竟刚做出来对中芯国际 营收的贡献也微乎其微 ， 今年第一季度 ， 14 纳米仅为中芯国际贡献了 1.3% 营收 。
14 纳米的客户来源也比较单一 。 华为海思是其第一大客户 ， 今年 1 月 ， 其与海思签订了 14 纳米工艺的订单 ， 中芯国际从台积电 " 抢 " 了一部分订单 。
去年 5 月 ， 华为被美国列入了实体清单 。 根据今年 5 月 ， 美国商务部修订的直接产品规则规定 ， 自美国进口的半导体设备和技术 ， 在获得美商务部行政许可前 ， 可能无法用于为若干客户的产品进行生产制造 。
中芯国际的很多重要原材料及设备都依赖境外进口 。 如果有一天 ， 失去了华为这个客户 ， 14 纳米的盈利情况可能不甚乐观 。 " 先进制程投入大 ， 国内客户少 ， 如何引进客户是很难解决的问题 ， 如果不能给华为做 ， 现在在先进制程上 ， 找客户是比较难的 ， 因此对于中芯国际来说 ， 短期盈利的目标是不明朗的 " ， 唐明德说 。
在人才、营收、盈利等关键性的指标上 ， 中芯国际距离台积电也还有不小的差距 。
今年 5 月 ， 台积电资深副总裁侯永清曾在接受媒体采访时表示 ， 台积电研发人员约有 5000-6000 人 ， 其中博士有 2000 多人 ， 目前正在盖一座能容纳 8000 人的研发大楼 。 台积电每年研发投入花费约 30 亿美元 ， 占营收的 8.5%-9％ 。 2019 年 ， 台积电营收 346.3 亿美元 ， 净利润 111.8 亿美元 ， 毛利率为 46.05% ，
据悉 ， 中芯国际目前有研发人员 2530 人 ， 硕士及博士人员占比为 20.52% 。 2019 年投入 研发费用为 47.44 亿元 ， 约为台积电 1/5；招股书显示 ， 2019 年中芯国际营收 31.16 美元 ，约为台积电 1/10；净利润 2.35 亿美元 ， 约为台积电 1/50；毛利率为 20.83% ， 约为台积电 1/2 。
半导体行业马太效应显著 ， 行业几乎所有的资源都在头部企业手上 ， 当越做越大时 ， 后来者竞争优势减弱 ， 甚至只能‘捡漏’ 。 截止 2010 年第一季度 ， 台积电市占率达 54% 居行业第一 ， 中芯国际市占率 4.5%， 仅约为台积电 1/10 。 在产能方面 ， 台积电的 8 英寸产能超中芯国际 2.4 倍 ， 12 英寸产能超中芯国际 6.8 倍 。
【砍柴网|“一挖就走”，中芯国际为什么留不住人？】" ‘老大吃肉 ， 老二喝汤 ， 老三吃剩的 ， 其他基本上就没什么存在感了 。 只要老大不出重大错误 ， 后来者想要超越非常困难 。 因此我们不要指望短期内中芯国际能赶上台积电 ， 研发人员的数量 / 水平、收入体量、技术实力、资本支出与研发投入等 ， 没有一项中芯国际能拿出来与台积电争高下的 ， 因此我觉得超越只能是遥远的梦想 ， 能赶上一半就不错了 " ， 陈穰有些无奈的调侃道 。
谷若晖属于理性派 。 他觉得半导体本身是一个高投入、人才密集型和技术门槛高的行业 ， 不论从国家战略还是企业发展角度看 ， 盈利能力不应是唯一的评价标准 ， 他希望业界能更客观与理性的认识中芯国际 。 尤其在现在中美贸易摩擦的大环境下 ， 中芯国际是国内晶圆代工的一面旗帜 ， 它代表着当面临国外技术封锁时中国芯片的能力和水平 ， 在某种程度上承担着国家的战略任务 。
来源：AI前线


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