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最佳DeFi应用？一文读懂稳定币兑换协议Curve

最佳DeFi应用？一文读懂稳定币兑换协议Curve
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来源：加密谷
原文标题：最佳DeFi应用？一文读懂稳定币兑换协议Curve
最佳DeFi应用？一文读懂稳定币兑换协议Curve
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作者：IvanonTech ， 翻译：Liam
Curve是一个去中心化的交易所（DEX） ， 旨在实现高效的稳定币交易 。 它和Uniswap一样使用了流动性池 ， 它是非托管的 ， 并奖励流动性提供者 。 然而 ， 由于Curve只专注于稳定币 ， 所以它的使用成本较低 。
Curvevs.Uniswap
稳定币在Curve上可以直接进行对价交易 。 这也是它和Uniswap最显著的区别之一 。 如果你想在Uniswap上进行一对稳定币之间的交易 ， 必须发生两笔交易 。
1.1号稳定币被交易为Ethereum(ETH) 。
2.ETH被交易为2号稳定币 。
所以对于交易者 ， 这将会产生双倍的交易费用 。 对于流动性提供者来说 ， Curve有着类似Uniswap的优势 ， 但不会受到''暂时性损失''程度的影响 。 这是因为Curve只在稳定币之间进行交易 ， 而Uniswap则直接对ETH进行交易 。 而ETH的波动性会对Uniswap的流动性提供者造成暂时性损失 。
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换句话说 ， 如果ETH的价格偏离了提供流动性时的价位 ， 你就可能会有亏损 。 在这种情况下 ， 直接持有ETH才是最好的 。 然如果ETH的价格回到最初的入市点 ， 这个损失就会消失 。 这就是为什么它被称为暂时性损失而不是''永久性''损失 。
流动性提供者在Curve上没有这个问题 ， 因为稳定币不会像ETH那样波动 。 这就是为什么有人称Curve是''为稳定币打造的更好的Uniswap'' 。
稳定币
特别是随着流动性挖矿的推出 ， 稳定币在现在的去中心化金融（DeFi）中扮演着重要的角色 。 现在人们对稳定币之间的交易有了更大的需求 ， 而这恰好就是Curve发挥作用的地方 。
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当然 ， 你仍然可以在流行的中心化交易所（CEX）或DEX上交易稳定币 ， 但你会支付更高的费用和滑点 。 Curve比这些方式更有优势 ， 你可以在稳定币对之间快速交易 ， 而且费用更低 。
【最佳DeFi应用？一文读懂稳定币兑换协议Curve】流动性提供者如何赚钱
流动性池是保留在智能合约中的代币池 。 它们是由提供代币的流动性供应者创建的 。 Curve通过不同的方式去奖励这些供应者 。
交易费：每次用户在他们的平台上交换稳定币时 ， 流动性提供者都会赚取费用 。 Curve的所有池子都能从交易费中赚取利息 。 利息：部分资金池提供借贷利息 。 激励措施：部分池子还提供奖励 。 奖金：通过向份额较低的流动性池提供特定的代币 ， 可以获得存款奖励 。 当你提款时 ， 这也是同样的道理 。 如果你提取了某个稳定币 ， 而这个稳定币在池子里占比过高 ， 你也可以赚取奖金 。这里有一个简单的例子来说明流动性池的工作原理：
比方说 ， 池子里一开始就有等量的两种稳定币 ， 1000个美元币（USDC） ， 1000个Tether（USDT） 。
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所以当一个交易者进来 ， 用100个USDT换取了100个USDC 。 现在池子里有1100个USDT和900个USDC 。 然后 ， 另一个交易者进来 ， 用300USDT换取300USDC 。 现在池子里的资金比重就会开始倾斜 ， 有1,400USDT ， 但只有600USDC 。 如果流动性池的目标是维持平衡 ， 那么智能合约中就会采用一个激励机制 ， 让交易者提供更多的USDC ， 买入更多的USDT来恢复平衡 。
Curve的流动性池
目前 ， Curve有七个流动资金池 。 前四个（Compound、PAX、Y、BUSD）是借贷协议 。 也就是说 ， 如果你参与了 ， 你不仅可以从交易费中赚钱 ， 还可以从借贷中赚钱 。 这四个池子在借贷利率高的时候表现较好 ， 但它们的风险层数较多 。
其中有两个池子（sUSD和sBTC）提供激励机制（Synthetix和Ren） 。 它们不是借贷池 。 还有两个代币化的比特币池（ren和sBTC） 。
无论你选择哪个池子 ， 你都会从交易费中赚取利息 。 接下来让我们更仔细地看看每个池子和它们提供的稳定币 。
Compound(cDAI,cUSDC)
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这是Curve上时间最长的池子 ， 由Compound的原生代币前面加上字母''c''注明 。 这个池子里的稳定币只会在Compound协议上被借出 。
1.PAX(ycDAI,ycUSDC,ycUSDT,PAX)
2.Y(yDAI,yUSDC,yUSDT,yTUSD)
3.Y池通常提供更好的回报 ， 因此本质上风险也更大 。 这是因为你将会接入其他各种可能存在漏洞的协议 。
4.BUSD(yDAI,yUSDC,yUSDT,yBUSD)
5.sUSD(DAI,USDC,USDT,sUSD)
6.sUSD是一个较新的池子 ， 是表现最好的池子之一 。 因为它获得了Synthetix和REN的激励 。 这是一个非借贷池 ， 你用SNX赚取sUSD的奖励 。
7.ren(renBTC,wBTC)
8.ren池提供了两个版本的基于以太坊的比特币-renBTC和wBTC 。 renBTC是去中心化的 ， 相对较新 。 这个池子里的年化收益往往比较低 ， 因为基于以太坊的比特币出现的时间很短 ， 交易量还没有那么高 。
9.sBTC(renBTC,wBTC,sBTC)
10.这也是一个非借贷池 。 注意 ， sBTC是比特币的合成版本 。 这个池子提供了最佳的比特币回报 ， 但也伴随着更多的风险 。
选择合适的流动性池
提供流动性是有风险的 。 如果你决定成为Curve上的流动性提供者 ， 你要将自己的风险承受能力与选择的资金池相匹配 。 池中代币的比例将决定您的存款将如何分配 。
比方说 ， 你选择了一个池子 ， 稳定币的比例是这样的：USDT20%,USDC20%,DAI50%,TUSD10%.那如果你准备存入1000个稳定币 ， 那将会被按照如下比例分配：
200USDT,200USDC,500DAI,和10TUSD.
同样 ， 选择一个有你感到放心的代币类型的池是很重要的 。 这是因为无论你存入哪种稳定币 ， 你都会接触到(被自动分配到)池中的每一种代币 。
奖励池
总而言之 ， 对于一个稳定币来说 ， 汇率忽上忽下并不是好事 。 在1:1与美元挂钩的情况下 ， 哪怕是0.97美元这样几分钱的偏差 ， 在交易者眼里看来都是很糟糕的 。 所以 ， 流动性池是让稳定币保持挂钩的好方法 。
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sUSD这就是为什么sUSD和sBTC池会有激励机制 。 Synthetix和Ren(在撰写本文时)给予流动性提供者奖励 。 这些奖励是交易和借贷费用之外的额外奖励 。
CurvePool的风险和奖励
再次回顾一下 ， 奖励是来自交易费、利息、奖励和奖金 。 每当Curve上发生一笔交易 ， 流动性提供者都会在他们之间分得一小笔费用 。 交易费用取决于交易量 。 因此 ， 如果你是一个流动性提供者 ， 你可以在高交易量和高波动性的日子里看到高年收益率（APY） 。 同样 ， 由于收益率在Curve上波动 ， 某天的年收益率也可能很低 。
由于你要承担与池内代币相关的所有风险 ， 所以你可以通过分散供应来减轻一些风险 。 换句话说 ， 你可以为所有的池子提供流动性 ， 而不是只为一个池子提供流动性 。 只是要知道 ， 这样的策略会导致gas和滑点费用的增加 ， 而且智能合约数量会增加从而带来更多的风险 。
比特币池
奖励：你可以只赚取交易费 。 在以太坊上的比特币产生更大的交易量之前 ， 年化收益率可能会更低 。 其中sBTC是表现较好的产品之一 。
风险：Curve和iEarn的智能合约问题已经有被报道过 。 wBTC、renBTC和Synthetix（仅在sBTC池上）也存在系统性问题 。
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yPools
奖励：这是一个和sUSD一样表现较好的池 。
风险：使用yToken的池使用了iEarn协议 。 yToken提供者需要监控iEarn去降低风险 。


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