江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？

从申万一级行业分类来看 ， 消费行业一般包括食品饮料、家用电器、休闲服务、农林牧渔、商业贸易、轻工制造和汽车行业等 。
必需消费 ， 顾名思义 ， 就是维持我们日常生活所必需的那些产品 ， 主要包括：食品饮料、医药、服饰、日用品等 。
可选消费 ， 是相对于必选消费而言的 ， 即生活中不是非常必需的消费品 。 可选消费品种类很多 ， 例如汽车、家电、奢侈品、旅游产品等等 。
消费行业的基金主要分为两个派别 ， 一是被动投资的消费指数基金 ， 二是主动选股的消费主题基金 。
这篇我们只谈主动消费基金 ， 从基金经理的角度开始筛选 。
第一步 ， 选择申万一级行业中的大消费板块 ， 具体包括食品饮料、家用电器、休闲服务、农林牧渔、商业贸易和汽车行业等6个行业板块 ， 得到主动管理的基金经理50位；
第二步 ， 剔除管理年限小于1年、在管规模小于3亿元的基金经理 ， 回避新手和迷你基金；
第三步 ， 筛选任职以来排名同类前25%的基金经理 。
筛选结果如下：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止2020.7.29
下面 ， 主要来介绍一下这些基金经理 。
1、中欧基金郭睿
郭睿 ， 1988年出生 ， 东北财经大学金融学学士 。 2010-2015任中金公司分析师 ， 2015年7月加入中欧基金管理有限公司 ， 历任研究员 。 2018年2月开始任基金经理 。
目前管理两只消费主题基金 ， 总规模48.96亿元 。 据郭睿介绍 ， 中欧消费主题相对侧重成长性 ， 中欧品质消费则侧重持续性 。 截止目前 ， 两只基金位居消费主题基金年内涨幅榜前二 。
郭睿目前在管规模总计48.96亿元 ， 任职期最高回报达144.30% 。
其在管基金如下：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止2020.7.29
其中 ， 两只消费主题基金任职以来回报均超100% ， 相差不大 。
其在管基金业绩表现如下：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止2020.7.29
郭睿的投资理念是围绕成长性、持续性和稳定性三条原则进行选股 。 成长性是指公司未来3-5年业绩的复合增长要在15%甚至20%以上；持续性是指公司以季度为考核周期 ， 季度之间的业绩不应出现较大的波动；稳定性是指公司的成长主要源自公司自身的经营管理和商业模式 。
组合配置思路是个股集中 ， 行业分散 ， 前十持仓一般在70%左右 ， 比较集中 。 郭睿的选股理念是积极寻找行业供给侧发生变化的优质公司进行投资 ， 比较看重PEG指标 ， 以满足成长性的要求 。
其在管基金二季度持仓如下 ， 可见两只消费主题基金持仓差异不大 。
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止二季度末
郭睿在二季报中指出 ， 基金在消费行业内自下而上寻找优质公司进行投资 ， 围绕成长性、持续性和稳定性三条原则进行选股；继续寻找存在供需差的细分领域 ， 希望挑选出具备超额收益的龙头公司 。 期内由于组合规模的快速上涨同时原有重仓标的大部分期内均已获得了较好的投资收益 ， 基于降低组合波动性的考虑 ， 适当增加了部分备选池的股票进入组合 ， 导致本期前十大重仓的变化较大；但是我们依旧遵循行业高度分散个股高度集中的组合构建策略 。 期内主要加仓在因疫情催生出的新消费、受疫情影响较大但本身具备较大成长空间以及估值相对合理的龙头公司 。 原有部分重仓标的持仓比例因申购原因被动下降 。
郭睿是比较典型的成长风格经理 ， 投资理念是他的弱项 ， 对商业模式、企业竞争力关注较少 ， 比较关注短期利润 。 年轻、规模小是他的优势 ， 对供给端的关注决定了他的基金进攻性会比较强 ， 波动性也更大 。
2、易方达基金萧楠、张坤
萧楠 ， 经济学硕士 。 曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资经理 ， 现任易方达基金管理有限公司投资三部总经理、研究部副总经理 。
2006年 ， 萧楠加入了易方达基金 ， 从一名消费行业研究员做起 。
2012年 ， 萧楠管理消费主题基金 。 再到现在2020年 ， 萧楠的投资路 ， 从未偏离过消费这个赛道 。 说他是历经沉浮的13年消费老司机 ， 一点也不为过 。
萧楠目前在管规模总计308.37亿元 ， 任职期最高回报达370.80% 。
其在管基金如下：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止2020.7.29
其中 ， 易方达消费行业股票收益最高 ， 其任职期回报达370% ， 另外 ， 今年萧楠新发了一只消费主题基金易方达消费精选股票销售火爆 ， 一日售罄 。
其在管基金业绩表现如下：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止2020.7.29
萧楠在投资方面 ， 紧盯基本面 ， 风格不曾漂移 。 投资中 ， 萧楠会以足够的安全边际 ， 买入并持有优秀的消费公司 。 他不会因为行业处于上行周期 ， 就买入行业中的三流公司 。 也不会因为行业处于下行周期 ， 就抛弃一流的公司 。
其在管基金二季度持仓如下：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止二季度末
在今年新发基金易方达消费精选股票的二季报中 ， 萧楠指出 ， 港股则刚刚从疫情的影响中恢复 ， 仍有大量低估的机会 。 因此 ， 我们在A股主要配置了估值水平相对较低、商业模式过硬的企业 ， 而在港股则重点配置了新消费方向的代表性个股 ， 以及受疫情影响、估值处于低位 ， 但长期竞争力得到增强的纺织服装板块内优质个股 。
对于未来投资方向 ， 萧楠指出 ， 随着市场整体的估值不断被推高 ， 我们持续买入一些低估值品种以控制组合整体的估值水平；此外 ， 我们坚持自上而下挖掘一些长期以来被市场冷落 ， 但基本面已经出现变化的品种 ， 未来我们还会沿着这个方向进一步配置 。
同样属于易方达基金的还有一位基金经理张坤也同样优秀 。
2008年 ， 张坤加入了易方达基金 ， 先后任职研究员、基金经理助理、基金经理 。
12年证券从业经验 ， 都在易方达 。 其中近8年的基金产品管理经验也在易方达 ， 且业绩非常出色 。 自从业、管理基金以来 ， 一直在一家基金公司工作的 ， 屈指可数 。 很显然 ， 张坤是其中的佼佼者 。 今年6月22日 ， 张坤正式公告升任易方达基金副总经理 。
实际上 ， 在一个地方待的久的 ， 都容易获得成功 。 比如市场上投资年限长、回报给力的公募大佬 ， 其实跳槽都不频繁 。 多是沉下心来 ， 专心做研究 ， 与研究团队们默契配合 。
在业内 ， 张坤有着鲜明的投资“印记”：自下而上 ， 选择成长确定性强的公司 ， 在有较强估值保护的情况下买入 ， 低换手率 ， 集中持股 。 目前他的产品前十大重仓股的占比在80%左右 ， 这在业内较为罕见 。
张坤目前在管规模总计522.51亿元 ， 任职期最高回报达515.36% 。
张坤在管基金如下(易方达新丝路 ， 张坤与祁禾共同管理)：
在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？
文章图片
数据来源：东方财富Choice数据 ， 截止2020.7.29
其中 ， 易方达蓝筹精选混合以及易方达中小盘混合偏于消费 ， 其任职回报也较高 。 易方达中小盘更是超过500%
【在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？】其在管基金业绩表现如下：


    推荐阅读


    上一篇：时政|突发！鹿邑县高集乡一门店失火 5人死亡

    下一篇：王朝|大汉王朝历史上十大名将，霍去病只排第二，排名第一至今无人不服