他是耐克等大牌离不开的全球棉袜之王，无惧疫情上半年营收超7亿
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全球化的产业链一体化的针织运动服饰制造商——浙江健盛集团股份有限公司（以下简称“健盛集团”）今天（7月29日）晚间披露上半年成绩单 。
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2020年上半年 ， 健盛集团实现营业收入7.28亿元 ， 同比下降11.95% ， 实现净利润5508万元 ， 同比下降61.72% ， 其中 ， 棉袜业务实现销售收入5.28亿元 ， 与去年同期持平 ， 无缝业务实现销售收入2.00亿元 ， 较去年同期下降33% 。
对于业绩变动原因 ， 健盛集团解释称 ， 主要因为疫情影响 ， 公司海外客户的终端销售影响较大 ， 减少了对公司订单的下达 。
健盛集团表示 ， 随着杭州城市化的发展 ， 劳动密集型产业所需要的各项成本要素上升较快 ， 报告期内 ， 公司关停了杭州生产工厂 ， 将相关订单和主要生产设备向其他生产基地转移 ， 员工进行了妥善的分流与处置 。 未来杭州地区将主要行使研发、销售、管理等总部职能为主 。 未来 ， 健盛集团将继续专注于棉袜、无缝服饰的生产制造 ， 在产业链垂直一体化布局 ， 持续在研发、销售、信息化与自动化改善、推动可持续发展等方面努力 。
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公开资料显示 ， 健盛集团是全球棉袜以及无缝服饰制造龙头 ， 通过OEM、ODM模式开展业务 ， 产能遍布国内外 。 公司的主要业务为针织运动服饰的生产制造 ， 通过ODM、OEM经营方式为世界知名品牌商以及零售商自有品牌提供专业服务 。
健盛集团国内主要生产基地分布于浙江杭州、绍兴、江山、贵州黔东南等地 ， 海外工厂主要分布于越南清化、兴安和海防 。 截至2019年底 ， 公司约有近万名员工 ， 年产能棉袜约3亿双 ， 无缝内衣产能逾2000万件 ， 是全球产能规模最大、配套最全的袜品企业和世界一流的无缝内衣制造商之一 。
健盛集团于2015年于上交所挂牌上市 ， 公司上市之后稳步扩大产能 ， 相关领域产品多元化 ， 和下游品牌商建立直接合作关系 。 主要客户包括：PUMA、迪卡侬、优衣库、UnderArmour、DELTA、GAP、BONDS、耐克、阿迪达斯等 ， 并且和部分客户保持10年以上合作关系 ， 主要销售市场为中国、欧洲、美国、日本、澳洲等 。
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【他是耐克等大牌离不开的全球棉袜之王，无惧疫情上半年营收超7亿】财报显示 ， 2015年至2019年 ， 健盛集团的营业收入年复合增长率达25.6% ， 净利润年复合增长率达28.1% 。 2019年 ， 公司实现营业收入17.80亿元人民币 ， 较2018年同比增长12.86%；净利润为2.73亿元 ， 同比2018年增长32.4% 。 其中棉袜收入为11.04亿元 ， 同比2018年增长8.69% ， 毛利3.04亿元 ， 同比增长14.79%；无缝服饰业务收入为6.40亿元 ， 同比2018年增长16.82% ， 毛利2.10亿元 ， 同比增长19.71% 。
受疫情影响 ， 2020年一季度 ， 健盛集团实现营业收入3.72亿 ， 同比下降7.79% ， 其中棉袜收入2.45亿 ， 同比下降3%；无缝服饰收入1.26亿 ， 同比下降16%；实现净利润5476.59万元 ， 同比下降20.51% 。
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开源证券分析师吕明认为 ， 业务结构的改善有望推动健盛集团的盈利能力进一步提升 ， 由于越南工厂的成本、税收等优势 ， 越南工厂的净利率高于国内 。 此外 ， 无缝内衣业务的毛利率和净利率均高于棉袜业务 。 随着公司海外产能的逐步投放（清化生产基地和兴安生产基地）、无缝内衣收入占比提升 ， 健盛集团从OEM向ODM的逐步升级 ， 未来的盈利能力有望进一步提升 。
据了解 ， 健盛集团于2013年开始布局海外生产基地 ， 在越南已规划建设了三大生产基地 。 越南海防工厂、兴安工厂均已开始有效运营 ， 越南兴安的无缝内衣工厂及清化工厂在2019年内土建工程均已完成 ， 拟于2020年初正式投产 。 越南工厂将充分利用当地的劳动力成本优势、税收政策优势、减少国际贸易壁垒和降低客户进口关税成本等优势 。 海外生产基地的建设 ， 将进一步提升健盛集团在棉袜及无缝内衣代工领域的竞争力 。
目前 ， 健盛集团的海外棉袜产能主要集中于越南海防生产基地 ， 以及已于2019年11月份投产的越南清化生产基地 。 2019年越南海防基地产能为1.45亿双 ， 预计2020年底越南清化基地产能为0.5亿双 。
健盛集团此前规划 ， 未来3年棉袜产能释放复合增速约17.5% 。 由于越南建厂具有关税、成本和税收等优势 ， 产能扩张主要集中在越南工厂 。 未来越南海防基地将新增1500台织机 ， 预计越南未来3年每年释放5000万双棉袜产能 。
吕明预期 ， 健盛集团的棉袜海外产能在2020年、2021年、2022年将分别增长至2亿双、2.5亿双、3.0亿双 ， 国内产能维持1.5亿双左右 。 健盛集团整体棉袜产能在2020年预计达到3.5亿双 ， 2021年达到4亿双 ， 2022年达到4.7亿双 。 不过 ， 由于受到新冠疫情影响 ， 预计产能释放进度会慢于三年规划 ， 产能利用率也将有所下降 。
据悉 ， 健盛集团的棉袜业务的客户主要有PUMA（估算占比约20%）、UA、优衣库、迪卡侬（估算各自占比10-20%）等国际客户 ， 2020年预计新增加客户GAP、阿迪达斯等 。 公司正在加强和国内运动品牌的合作 ， 如李宁、安踏 。 健盛集团积极拓展运动品类项目 ， 如PUMA专门推出一个展柜销售袜类产品 。
从供给端来看 ， 吕明认为 ， 棉袜行业市场发展成熟 ， 需求稳定 ， 随着居民消费能力提升 ， 对中高端棉袜需求上升 。 未来健盛集团计划国内产能维稳 ， 越南产能大幅提升；从需求端来看 ， 健盛集团积极拓展国际大品牌客户资源 ， 客户结构不断优化 ， 预计年内棉袜业绩增长可期 。
截至目前 ， 健盛集团正在加强和国内运动品牌的合作 ， 如李宁、安踏等 。 健盛集团拥有棉袜和无缝内衣业务 ， 产品品类适用运动服饰领域 ， 且公司现有客户如NIKE、PUMA、UA等均为运动品牌龙头 ， 具备优势 。 健盛集团作为头部运动服饰制造商 ， 国际大牌客户资源丰富 。 并且由于近年来国内运动品牌发展迅猛 ， 健盛集团有计划拓展与国内运动类品牌的业务合作 ， 有望随着运动服饰行业的快速发展进一步提升销量 。
在吕明看来 ， 作为棉袜及无缝服饰头部企业 ， 健盛集团致力于成为全球化产业链一体化的运动服饰制造商 ， 实现OEM转向ODM模式 。 公司运动类产品近年占比不断提升 ， 且运动行业仍为纺服行业前景较好的子板块之一 。 公司作为棉袜和无缝服饰行业龙头 ， 拥有众多国内外知名客户 ， 近年来公司逐步将产能转移至越南 ， 未来三年越南新增产能将逐步释放 ， 收入持续较快增长可期 。 越南产区具备成本、关税、税收等方面的优势 ， 随着越南产能占比逐步提升 ， 预计盈利能力也会稳步提升 。 （第一纺织网martin）
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