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首日行情分化，六成破发，投资者打新策略该调整了

前些日子 ， 新三板投资者孙先生用尽了自己能想到的一切打新手法积极参与精选层打新 ， 一连中了19只精选层新股 。 原本以为可以迎来一场“大丰收” ， 然而首日精选层的表现让孙先生这样的“一手党”颇感意外 。
昨日 ， 32只精选层新股纷纷高开 ， 其中同享科技、永顺生物的涨幅一度超过100% 。 不过好景不长 ， 在开盘后半小时内 ， 32只精选层新股的股价纷纷从高位滑落 ， 甚至出现多只新股破发的情况 。
其中 ， 泰祥股份甚至在开盘10分钟左右就大跌了60%并触发临时停牌机制 。 像这样由于短期跌幅过大触发临时停牌的还有国源科技、凯添燃气等公司 。
主要是流动性不足 ， 导致短期无人接盘 。 精选层一共160万投资者 ， 这是个较小的投资群体 ， 而且这部分投资者是资产在100万元以上 ， 普遍较为理性 ， 因此参与精选层博弈的投资者不多 ， 大多数投资者都是打新后当天就抛售了 。
截至昨日收盘 ， 在32只精选层新股中有20只新股处于破发状态 。 值得注意的是 ， 这些破发的新股大多为首批精选层公司中上市首日流通股本占比较高的企业 ， 例如恒拓开源、流金岁月流通股本占比超过了50% 。
专家：股价大幅波动不用在意
一开市 ， 股价就出现大幅波动 ， 引发市场关注 。 不过 ， 专家们纷纷表示 ， 大幅波动是正常现象 ， 不用在意 。
北京南山投资创始人周运南表示 ， 精选层股价首日大涨大跌、大幅震荡 ， 既是市场理性的表现 ， 也有投资者非理性的原因 ， 但坚持市场化是精选层的核心理念 ， 期待精选层后续二级市场的正常表现 。
新三板专家程晓明认为 ， 个股大跌甚至破发体现了二级市场投资者对非理性定价的约束 ， 是市场充分博弈的结果 ， 是市场价格发现功能的体现 ， 充分体现了改革市场化方向的正确性 。
业内专家表示 ， 从全球视野看 ， 允许股票破发是市场走向成熟的标志之一 。 破发的出现对后续公司质量提出了更高要求 ， 将进一步考验中介机构的专业能力并压实责任 ， 同时也会逐渐培养投资者的风险意识 ， 增强市场韧性 ， 为持续深化新三板改革、释放精选层活力奠定基础 。
未来打新策略可进行调整
在经历了精选层首日行情后 ， 未来投资者再参与精选层打新 ， 是否需要调整策略了？
银泰证券新三板业务负责人张可亮认为 ， 以后参与精选层打新还是要看基本面 ， 另外估值低是“王道” 。
赵彤则预计 ， 未来有些精选层新股的中签率将会很高 ， 而中签率高的公司往往破发的概率较大 ， 所以未来投资者参与精选层打新需要事先深入研究公司的基本面 ， 选择那些真正的好公司 ， 而不是为了博中签 ， 每只新股都打新 。
投资者保护一刻都不能松懈
虽然精选层股价大幅波动不用在意 ， 但保护投资者权益一点都不能马虎 ， 这从制度已经作出了设计：
1、精选层股票实施30%的涨跌幅限制 ， 防止出现极端异常价格 。
2、盘中临时停牌机制可以避免股价快速非理性波动带来市场恐慌和盲目交易 。
3、监管层方面也重点关注新股首日、严重炒作风险、异常波动风险等股票 。
如果自身权益受到侵害 ， 怎么办？全国股转公司有关负责人介绍 ， 新三板市场已建立“专业调解+仲裁确认/司法确认”的投资者纠纷解决机制 ， 努力为投资者维权 。
值得注意的是 ， 27日 ， 精选层违规减持一号处罚单已经出炉 。
编辑：李兆颖
审稿：张慧娟
监制：刘志军
【首日行情分化，六成破发，投资者打新策略该调整了】素材来源：每日经济新闻、经济日报


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