财鑫闻丨今年“鸡毛”飞不动了！山东鸡企三巨头上半年利润普跌，最高下滑超七成
大众网·海报新闻采访人员沈童济南报道
【财鑫闻丨今年“鸡毛”飞不动了！山东鸡企三巨头上半年利润普跌，最高下滑超七成】7月28日晚间 ， 仙坛股份（002746）发布2020年上半年业绩报告 ， 公司主要财务数据较去年同期相比下滑明显 。 财务数据显示 ， 公司实上半年现营入15.33亿元 ， 同比下降1.23%；营业利润2.80亿元 ， 较上年度同期下降34.25%；利润总额2.78亿元 ， 较上年度同期下降34.46%；归属于上市公司股东的净利润2.79亿元 ， 较上年度同期下降30.82%；基本每股收益0.60元 ， 较上年度同期下降31.03% 。 对于公司利润下降的主要原因 ， 仙坛股份表示 ， 受新冠肺炎疫情影响 ， 公司的鸡肉产品销售价格同比下降所致 。
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（仙坛股份2020年半年报）
山东鸡企三巨头无一幸免 ， 净利均出现大幅下滑
采访人员了解到 ， 2020年上半年 ， 受新冠疫情影响 ， 企业和学校尚未完全复工复学 ， 下游客户开工不足 ， 终端消费需求尚未恢复到正常水平 ， 是导致仙坛股份2020年上半年的经营业绩较去年同期有所下滑的重要原因 。
事实上 ， 受此影响的企业并非仙坛股份一家 ， 同为肉鸡养殖行业的益生股份（002458）在此前的半年报预告中也表示 ， 鸡苗价格的大幅波动 ， 可能会对公司的经营业绩产生重大影响 ， 如果未来新冠肺炎疫情延续 ， 终端消费需求恢复缓慢 ， 后续鸡苗市场价格变动幅度较大 ， 仍将对公司的经营业绩产生影响 。 虽然预计公司在2020年上半年盈利2亿元～2.05亿元 ， 但较去年同期相比 ， 净利大幅下降77.86%～77.31% 。
作为山东鸡企三巨头之一的民和股份（002234）也未能幸免 ， 其在此前发布的2020年上半年度预告中披露 ， 预计今年1～6月份公司实现盈利2亿～2.5亿元 ， 比上年同期下降71.23%～76.98% ， 而2019年上半年 ， 民和股份盈利8.7亿元 。
与此同时 ， 在疫情和供应充足的影响下 ， 白羽肉鸡养殖行业利润大幅下降 。 采访人员了解到 ， 上半年山东烟台肉毛鸡均价在3.87元/斤 ， 同比下降19.04% 。
以仙坛股份为例 ， 从其营收结构来看 ， 上半年 ， 公司所有产品的营收皆有所下滑 。 其中大豆加工、豆油和雏鸡、种鸡等品种的营收下降较大 。 公司表示 ， 大豆加工同比减少92.18% ， 豆油同比减少97.47% ， 主要是因为豆油的产量和销售量同比减少 ， 而雏鸡、种鸡及其他同比减少49.42%的主要原因是淘汰种鸡、雏鸡销售价格同比下降 。 从行业来看 ， 食品加工和鸡产品的毛利率较上年同期相比下降9.25%；从地区来看 ， 国内销售毛利率较上年同期相比下降10.36% 。
鸡肉价格下降给行业带来下行压力 ， 机构分歧较大 ， 但仍旧看好低位反弹
随着新冠疫情防控形势逐渐好转 ， 企业和学校逐渐全面复工复学 ， 餐饮行业开始复苏 ， 鸡肉产品市场也将逐渐回暖 ， 仙坛股份方面预计下半年鸡肉价格会有所上涨 。 具体从财务数据来看 ， 上半年仙坛股份鸡肉产品销量为14.4万吨 ， 同比增长2.5% ， 其中一季度公司鸡肉产品销量同比下降约10.3%；随着国内疫情的缓解、下游餐饮的复苏 ， 公司鸡肉产品二季度单季销量同比增长约13.9% ， 疫情导致的交通受阻等情况的影响明显减少 。
虽然如此 ， 但光大证券仍认为 ， 2002年全年 ， 行业整体供给压力依然较大 。 其表示 ， 2019年我国祖代更新量为122万套 ， 远超正常年份行业供需均衡所需 ， 同比大幅增长67%；同时生猪产能逐步恢复 ， 鸡肉的替代性需求将减弱 。 基于以上几点 ， 光大证券预计2020年禽产业链公司将面临一定业绩下行压力 。
方正证券则更加看好板块低价反弹趋势 ， 其表示受益于肉类缺口 ， 鸡肉需求长期看将会持续提升 ， 行业供需格局决定了鸡价中枢上移 。 禽板块确定性强 ， 持续看好其配置价值 ， 当前重点关注有持续穿越周期和具有成长性的标的 。
但对于公司来说 ， 光大证券表示 ， 由于近几年是肉鸡养殖行业发展的黄金阶段 ， 仙坛股份把握机会积极扩张产能 。 随着产能的拓展 ， 公司肉鸡出栏量将增长 。 虽然公司业绩同比下降 ， 但绝对值依然靓丽 ， 且公司主要布局肉鸡养殖端 ， 周期波动相对较小 ， 维持“买入”评级 。
采访人员注意到 ， 仙坛股份正积极推进和诸城市政府合作建设的“亿只肉鸡产业生态项目” 。 据悉 ， 该项目总投资32亿元 ， 项目总规模年屠宰加工商品肉鸡1.2亿 。 公司产能将翻倍 ， 相当于在诸城市再造一个“仙坛股份” 。
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