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亿欧网|液晶显示迎战OLED新技术，南极光持续增长胜算几何？


【亿欧网|液晶显示迎战OLED新技术，南极光持续增长胜算几何？】
亿欧网|液晶显示迎战OLED新技术，南极光持续增长胜算几何？
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撰文丨黄兆琦
编辑丨马诗晴
我们日常生活中 ， 液晶屏（LCD）一直是电视、电脑、平板、手机等消费电子产品的首选显示面板 。 然而 ， 当前 ， 一种显示新技术正悄然崛起 ， 并受到各大智能手机品牌新机型的欢迎 。 三星双旗舰S/Note系列、iPhone X、小米10、华为P40等品牌型号的智能手机都使用了OLED显示屏 。
OLED显示面板通电即可自发光 ， 而且轻薄、亮度高、能耗低 ， 还可以弯曲 ， 一时间广受追捧 。 相比之下 ， LCD屏幕本身并不能发光 ， 需要通过一个重要组件“背光显示模组”才能呈现图像 。 如此看来 ， 液晶显示是否很快就会被OLED技术淘汰？
南极光是国内一家以中小尺寸背光显示模组为主营业务的公司 ， 其产品是液晶显示面板的核心组成部件 ， 在华为、OPPO、VIVO、小米、三星、LG等品牌智能手机中都有应用 。
面对“来势汹汹”的OLED新技术 ， 南极光还能实现持续增长吗？在新旧技术并存的市场格局下 ， 南极光如何保持竞争优势？
液晶显示仍占绝对优势
从全球范围内看 ， LCD面板需求还在保持增长 。 IHS Markit数据显示 ， 2018年全球液晶面板出货面积达到1.99亿平方米 ， 比上年增长9.94% ， 尤其在大尺寸领域增长较快 。 2010年以前我国大尺寸LCD面板还全部依赖进口 ， 如今在全球产能中占比已接近50% 。
中国目前已经成为液晶电视、电脑、智能手机等消费电子产品的生产和消费大国 ， 而LCD面板显示行业作为其关键的配套产业也在加速向国内转移 。 2013-2018年 ， 中国的液晶面板产能在经历了3年30%左右的高速增长期后逐步走向平缓 ， 预计到2023年 ， 中国大陆的全部液晶屏产能将占全球总产能的55% 。
LCD面板的需求量直接影响着背光显示模组市场的需求量 。 南极光的下游市场仍有可开拓空间 。
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OLED面板虽然在性能上具有优越性 ， 但生产上游环节外资垄断严重 ， 为其在中国市场推广带来了挑战 。
首先 ， 生产OLED面板必备的高端蒸镀机被日本公司Cannon Tokki垄断 。 由于Cannon Tokki 产能有限 ， 然而其在技术上又具备绝对优势 ， 使用其他蒸镀机产线的OLED面板良品率有待提升 。 另外 ， 在上游所需有机发光材料上 ， 国内OLED面板生产商严重依赖海外采购 。
产业链上游被“卡脖子” ， 导致OLED产线投资成本是LCD产线的两倍多 ， 由此带来的高额折旧摊销限制了企业产能提升 。
OLED替代LCD的主要领域是智能手机显示屏 。 然而从成本上来看 ， LCD显示屏仍然具有明显优势 。 由于生产成本差异 ， 25.5寸的LCD智能手机面板平均价格为15美金 ， 而同样尺寸的OLED智能手机面板平均价格高达25美金 ， LCD产品价格优势明显 。
此外 ， 据IDC统计,全球中低端手机出货量占比超过80% ， 由于售价限制 ， 应用LCD屏幕的比例达80.56%；OLED屏幕的渗透率较低 ， 主要应用于各大品牌的旗舰机型 ， 对整体手机市场影响有限 。
目前来看 ， 除非OLED屏幕成本迅速降低 ， 否则在长时期内液晶显示仍然会与OLED技术齐头并进 ， 并且在成本和生产规模上更具优势 。 其中 ， 在手机市场 ， LCD与OLED技术共存；在专业显示市场 ， LCD技术为主导 。
由此 ， 作为LCD背光源厂商 ， 南极光仍具有较广阔的市场空间 。
积极布局可替代产品
虽然液晶显示的市场优势地位仍将持续 ， 但新技术的冲击不可忽视 ， 南极光如何未雨绸缪 ， 应对潜在的技术淘汰威胁？
首先 ， 南极光充分利用技术和市场优势 ， 巩固自身在LCD背光源领域的领先地位 。
在技术上 ， 南极光实现了背光模组的关键部分导光板自主研发 ， 其真空压缩模技术处于行业领先水平 ， 可以提高产品表面细微部精度、尺寸稳定性 ， 从而提高生产效率和良率 。
在市场竞争上 ， 2016年贝能光电的营业收入为 3011.25万元 ， 与南极光构成竞争关系 。 2017年 ， 南极光收购贝能光电 ， 有效避免了同业竞争 ， 同时也提高了规模经济效应 ， 扩大其整体市场份额 。
更重要的是 ， 南极光正在积极研发OLED技术的替代产品 ， 以应对市场空间被压缩的风险 。 作为液晶显示产业链企业 ， 南极光布局OLED成本颇高 。 但是由于LCD技术基础较好 ， 南极光将目光投向了MiniLED一体化结构技术 。 这种技术可以追平OLED具备的高亮度、超低延迟、超大可视角度等一系列性能 ， 同时还具有寿命长的优势 。
2017年时 ， 南极光就投入超过264万元用于新型MiniLED一体化结构技术项目研发 。 随着曲面屏潮流出现 ， 2019年南极光又投入约229万元用于新型MiniLED结构的曲面背光源模组项目 ， 以替代OLED柔性屏技术 。
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目前 ， OLED技术主要应用在中小尺寸屏幕上 ， 其中智能手机占比高达71%；其次是可穿戴设备 ， 占比达10% 。 在车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器等专业显示领域 ， 仍以LCD技术为主导 ， OLED面板渗透难度大 。
因此 ， 南极光开始发力专业显示背光源产品 ， 不断加大对专业显示领域客户的开拓力度 。 南极光与骏成电子、天山电子、秋田微等中游LCD生产厂商深度合作 ， 其产品最终应用在下游的海尔、美的、Honeywell、松下等多个知名品牌产品上 。 专业显示背光源产品为南极光带来的收入也连续三年保持上升 。
南极光依靠这几方面的举措 ， 在OLED新技术的潜在冲击下 ， 仍然保持了业绩的持续快速增长 。 2017-2019年 ， 南极光的主营业务收入由5.62亿元增长至9.94亿元 ， 增幅达到
76.83% 。 2019年 ， 南极光的综合毛利率为20.46% ， 也超过了同行业可比公司平均值18.51% 。
抓住“5G换机潮”新机遇
在保持现有的LCD背光源产品优势地位以外 ， 面对正在来临的5G手机换机潮 ， 南极光并没有“只守不攻” ， 它还将把握机遇主动出击 ， 通过5G手机后盖产品打造新增长点 。
虽然整个智能手机市场中 ， 目前OLED屏幕的渗透率还不算高 ， 但是在5G手机中 ， OLED显示面板的使用率大大提升 。 2019-2020年期间 ， 各大5G手机制造商的新机型全部都选择了OLED显示屏 。 一旦5G手机产量爆发时期来临 ， 南极光原有市场份额可能受到较大冲击 。
与此同时 ， 5G手机在普及过程中 ， 新的配套产品需求正在萌生 。
5G时代下 ， 智能手机天线数量增多、功能增强且电磁波穿透能力变弱 ， 具有屏蔽电磁波特性的金属机身已不再合适 ， 而具备优异的强度、良好的抗冲击性、耐热性、高硬度和耐老化性的塑料后盖将成为5G智能手机后盖的理想材料之一 。 这为南极光提供了很好的新产品切入点 。
在技术上 ， 5G手机后盖与背光源中导光板均为注塑件 ， 它们的生产流程相似 ， 核心技术及主要生产设备也相同 。 因此 ， 南极光在制造工艺上的强项——模具制造技术、压缩模技术均适用5G手机后盖 ， 能够为新产品的研发和生产提供有力保障 。
为了尽快实现新产品落地 ， 南极光与资金实力雄厚的华视光电进行合作研发， 目前已开始小批量生产5G手机后盖产品 。
另外 ， 南极光还将使用募集资金7272.65万元投资5G手机后盖生产基地建设 ， 建成后年产量可以达40KK ， 预计将为南极光带来7882.46万元的净现值 。 大幅提升产能将帮助南极光快速抢占市场先机 。
针对这些新增产能 ， 南极光也有很好的消化渠道 。 南极光现有深度合作下游厂商已将产品应用于华为、OPPO、VIVO、小米、三星等各大手机品牌 ， 其5G手机后盖推广拥有良好的客户基础 。 南极光可以利用背光源领域已有终端客户的资源及营销体系 ， 及时跟踪市场动态 ， 生产符合客户需求的手机后盖 。
从技术、资金和新产能消耗这三个维度来看 ， 在4G到5G手机的更新换代中 ， 南极光以5G手机后盖作为新的业务增长点 ， 条件已经成熟 。
显示面板行业在相当长一段时间内仍然是液晶屏与OLED屏共存的局面 。 南极光积极研发具备价格优势的MiniLED一体化结构技术 ， 对OLED形成替代 ， 并向OLED难以渗透的专项显示领域发力 ， 实现了营收和净利润的连续三年快速增长 。
未来 ， 在5G手机换机潮的机遇下 ， 为应对OLED屏带来的潜在市场冲击 ， 南极光将以5G手机后盖作为新的业务增长点 ， 凭借多年技术和客户积累 ， 为其持续增长打下坚实基础 。


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