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重金|剥离法国童装业务森马重金出海失利( 二 )


程伟雄表示 ， 巴拉巴拉的发展瓶颈也非常明显 ， 在童装大众市场 ， 以安踏儿童为代表的国内童装品牌群体 ， 对巴拉巴拉现有地位冲击比较大 。
虽然童装业务发展势头迅猛 ， 但在疫情影响之下 ， 森马仍将面临业绩下滑、库存高企的压力 。
7月14日 ， 森马发布公告显示 ， 预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为0―7221.06万元 ， 而去年同期约为7.22亿元 。
其表示：“受新冠肺炎疫情影响 ， 公司境外业务亏损加大 。 ”
此外 ， 由于包括合并转入KIDILIZ集团存货的原因 ， 2018年末 ， 森马存货上升到44.17亿元 ， 虽然2019年末下降到41.09亿元 ， 但存货依然较高 。
另据Wind数据统计 ， 今年一季度 ， 森马的库存周转天数达到了226.81天 ， 比去年同期的159.18天高出67.63天 。
海外业务不易
森马剥离资产的举措同时折射出 ， 中国本土服装海外业务布局伴随着风险 ， 收购之后的整合之路也并非一帆风顺 。
7月26日 ， 服装行业专家马岗对时代周报采访人员表示：“收并购是企业资本化后 ， 快速获得品牌力及渠道商的一种途径 ， 是企业扩张阶段常见的方法 。 但运作难度大的原因在于整合 ， 资源整合、文化融合、多区域管理等 ， 都需要探索 。 ”
以被誉为“中国版LVMH”的山东如意科技集团有限公司（下称“如意科技”）为例 ， 收购大量国际品牌并不意味着可以运作成功 。
譬如 ， 日本服装企业Renown在2010年被如意科技收到麾下 。 今年5月15日 ， Renown正式申请破产保护 ， 其债务规模高达1.3亿美元 。
与此同时 ， 如意科技在近年斥巨资收购一系列欧洲奢侈品后 ， 正在面临越来越大的债务压力和融资压力 。
3月11日 ， 资信评估机构大公国际将如意科技主体信用等级调整至AA- ， 评级展望为负面 ， 并将其及相关债项移出信用观察名单 。
大公国际认为 ， 如意科技短期偿债压力很大 。
截至2019年6月末 ， 如意科技总有息债务为317.75亿元 ， 其中短期有息债务为149.84亿元 。
服装行业的“国际梦”并不好做 。
江苏企业三胞集团对英国百年百货House of Fraser的收购以及拉夏贝尔对Naf Naf SAS的收购 ， 最终也均以收购标的没落或进入司法清算程序告终 。
“类似森马、如意兼并购国外品牌 ， 直接从国内市场大踏步运营全球市场 ， 对于本身国内市场尚未夯实的品牌来说 ， 显然是一大挑战 。 ”程伟雄坦言 ， 用惯性经营思维去面对国际品牌全球市场运营 ， 一般难以突围 ， 缴纳巨额学费才知海外业务之不易 。
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