英洛华000795，还有多少上涨空间？现在介入合适吗？
一、公司基本面
1、公司简况
公司名称：英洛华科技股份有限公司 ， 所属行业有色金属—金属非金属新材料 ， 注册资金
11.34亿元 ， 员工人数：3376 ， 主营业务：稀土永磁材料与制品、电机系列、物流与消防智能装备 。 实际控制人：东阳市横店社团经济企业联合会 。
2、涉及概念
军工 ， 苹果概念 ， 小金属概念 ， 深股通 ， 新能源汽车 ， 新材料概念 ， 稀土永磁
3、2019年业绩预告
近5年平均ROE2.67%,近5年营收复合增长率为17.4% ， 近5年利润增长率为3.88% ， 净利同比增长-16.18% ， 有息负债率14.04% 。 2019年年报每股收益0.13元 ， 每股净资产2.03元 ， 净利润1.43亿元 ， 同比去年增长26.75% 。
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二、机构预测
报告期内 ， 公司核心竞争力未发生重要变化 ， 也未发生因核心管理团队或其他关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形 。
报告期内 ， 公司一方面做好日常生产经营工作 ， 提升公司业绩 ， 另一方面 ， 始终注重产品更新换代 ， 持续加大研发投入 ， 不断进行改革、创新 ， 提高产品性能 ， 增强客户满意度 ， 提升公司综合竞争能力 。
在钕铁硼磁性材料产业方面 ， 公司全资子公司英洛华磁业报告期内整合资源 ， 持续调整客户结构 ， 聚焦行业高端龙头客户的开发和维护 ， 紧跟市场发展趋势 ， 积极推进中重稀土扩散和镀层防护性提升等项目 ， 为后续快速占有市场份额奠定坚实基础；另外 ， 还通过内部人才培养以及与外部高校合作的方式进行技术力量储备 ， 不断加强技术攻关 ， 提升整体研发实力 。
英洛华磁业长期与各大科研院所保持良好的合作关系 ， 成立多个技术研发中心 。 截至2019年 ， 英洛华磁业已拥有17项专利 ， 其中：发明专利12项 ， 实用新型专利5项；同时 ， 又在2019年新申报6项发明专利 。 公司全资子公司赣州东磁报告期内紧抓风力发电、节能电机和伺服电机发展的机遇 ， 调整产品结构 ， 加大高端市场的开发力度 。 2019年赣州东磁及其下属子公司新增发明专利3项 ， 目前共拥有14项发明专利 ， 6项实用新型专利 。
在电机产业方面 ， 公司全资子公司联宜电机一直努力走在行业创新的前列 ， 目前已拥有发明专利159项 ， 实用新型专利405项、外观设计专利334项 ， 并且拥有多项国家级新产品 ， 百余项省级新产品 ， 如“太阳能电池板清扫车控制器、轻量化电动轮椅电机、重型轮椅车直流电机、高低速无刷控制电机”等新产品新技术已达到国际先进水平 。 同时 ， 联宜电机多次参与起草了包括“小功率齿轮减速异步电动机通用技术条件、推杆电动机通用技术条件、电动轮椅用电动机技术条件、YLJ系列卷绕用力矩三相异步电动机技术条件、电动高尔夫球包车”等在内的行业标准 ， 助推行业的规范发展 。 联宜电机用于太阳能追踪器行业的电机 ， 整体按照IP66防护等级设计 ， 杜绝风沙尘土对电机的影响；电刷采用模压工艺技术 ， 经模拟寿命试验 ， 产品寿命等同于实际应用25年以上 。 公司始终将客户需求放在首位 ， 通过大数据平台、零部件自动检测、专利联合等一系列举措 ， 力求为客户提供美好产品 ， 提升公司在同行业中的竞争力 。 公司电机系列产品涉及多个细分领域 ， 每个细分行业形成相应的知识产权手册 ， 并通过实行总工负责制 ， 各总工凭借各自扎实的技术功底和丰富的市场经验 ， 带领技术人员不断进行技术创新 ， 推动各细分领域的发展 。
公司控股子公司英洛华装备长期以来与中国科学院金属研究所、浙江大学等名企院校搭建人才培养平台 ， 同时 ， 也在积极打造企业品牌 ， 吸引行业高端人才的加入 ， 为公司的持续性发展注入动力 。 与此同时 ， 英洛华装备正在进行核一级取证工作 ， 该项资质的取得将会进一步提升其产品在核电领域的竞争力 。 2019年 ， 英洛华装备新增实用新型专利6项 ， 目前共拥有17项发明专利 ， 88项实用新型专利 ， 3项外观设计专利 。
三、估值分析
1、PE市盈率法重要假设：公司未来持续经营 ， 发展稳定 。
分析过程：主营收入钕铁硼占比53.98% ， 电机系列占比37.09% ， 阀门占比3.95% ， 其他占比4.98% 。 公司历史PE最大值为931.86倍 ， 公司历史PE最小值为20.41倍 ， 公司历史PE平均值为174.53倍 ， 近3年市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为49.35、55.7和64.62倍 ， 目前公司PE为51.49倍 。 我们在业绩预告区间内 ， 选取净利润1.43亿元为基础进行估值 ， 分别给予不同的市盈率水平计算市值 ， 再根据总股本11.34亿得出股价 ， 公司当前市值为71亿 。
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2、PB市净率法重要假设：公司经营状况不会发生较大变化；行业当前估值合理 。
分析过程：当前每股净资产约为2.03元 ， 当前公司PB为3.13、历史最大值29.62、历史最小值0.79、历史平均值5.38 ， 近3年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为2.57、2.92和3.25 。
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3、收益预测法重要假设：公司经营状况不会发生重大变化；合理市盈率为50倍、折现率为15%左右 。
分析过程：我们前面以2019年的净利润是1.43亿元为基础 。 假设不同情形公司2019-2022年净利润的年均复合增长率CAGR ， 计算公司2022年的净利润和市值 ， 逆推当前市值 ， 再根据总股本11.34亿得出股价 。
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4、估值总结综上所述 ， 平均价格可以为6.77元 ， 当前价格6.23元 ， 还有8.7%上涨空间 ， 按照乐观估值最高价格可以为9.11元 ， 还有46.2%的上涨空间 。
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四、择时分析
【英洛华000795，还有多少上涨空间？现在介入合适吗？】1、画出趋势线：在日线图用画线工具画趋势线 ， 判断个股是上升还是下降趋势 。
结论：下降趋势 。
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2、近期高低价：在周线图找出近期高低价 ， 按当前的价格 ， 计算上升和下跌幅度 。
结论：上升65.33% ， 下跌48.8% 。
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3、远期高低价：在月线图找出远期高低价 ， 按当前的价格 ， 计算上升和下跌幅度 。
结论：上升265.49% ， 下跌48.8% 。
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4、高低价要求：远期高价>近期高价 ， 远期低价<近期低价 。
结论：远期高价22.77元≥近期高价10.3元 ， 远期低价3.19元≤近期低价3.19元
5、上下是2倍：上涨幅度是对应下跌幅度的2倍 ， 以此反推出合理买入价格 。
结论：中短期投资价格5.56元以内介入 ， 长期投资9.72元以内介入 ， 2020年7月27日收盘价为6.23元 ， 目前适合长期投资,中短期投资需要下降0.67元（10.75%） 。
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