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医药|医药持仓占比创新高 绩优基金规模激增

上半年 ， 医药板块表现强劲 ， 公募基金配置医药行业的力度不断加大 。 基金二季报显示 ， 公募配置医药行业持仓比例达到23% ， 创下历史新高；上半年业绩“霸榜”的医药主题基金也大幅吸金 ， 产品规模激增 。
医药行业配置比例23%
国盛证券研报显示 ， 二季度 ， 公募基金对医药生物、电子、休闲服务等行业加仓比例较大 ， 持有医药、电子行业的仓位均创下历史新高 ， 其中医药持仓比例达到23% ， 是历史上除银行（2009年基金持仓30%以上）之外单个行业占比的最高值 。
根据北京一位绩优基金经理测算 ， 截至二季度末 ， 在申万一级行业中 ， 公募基金配置医药生物板块的比例已经超过20% ， 达到历史最高水平 。
而从历史数据看 ， 2013年以来的多数年份 ， 公募投资医药生物板块市值在股票投资市值占比中多在9%~16%区间 。
针对公募基金整体超配医药股的现象 ， 多位业内人士认为 ， 疫情之下 ， 医药板块的防御属性、行业景气度和业绩确定性提升 ， 吸引公募“抱团”持有医药股 。
创金合信医疗保健行业基金经理皮劲松表示 ， 公募超配医药股主要还是由于疫情之下各行业都受到较大影响 ， 医药行业 ， 尤其是疫苗、医药外包、医疗器械等细分板块的业绩比较优势突出 。
金鹰基金权益投资部基金经理韩广哲认为 ， 公募基金积极配置医药板块主要基于两个维度的考虑 ， 一是疫情催化部分细分行业景气度提升 ， 二是绩优公司中长期业绩成长具有确定性 。
机构资金“抱团”持仓医药股 ， 带来了明显的赚钱效应 ， 医药股的估值也升至历史高位 。
中信建投基金经理谢玮认为 ， 医药板块的高景气度是由人口结构决定的 。 随着中国步入老龄化社会 ， 就医用药需求将刚性化长期化 ， 这也就意味着医药板块在相当长的时期内将保持较为稳健的增长 ， 部分细分行业龙头公司则可能迎来业绩高速增长期 ， 而高估值也从另一个角度反映了这种高增长预期 。
宝盈医疗健康沪港深基金经理郝淼认为 ， 当前医药板块整体估值和机构持仓都处在高位 ， 但在全球疫情仍在蔓延的背景下 ， 盈利稳定的医药股仍然是稀缺资源 ， 当前阶段持续看好 。
绩优基金规模激增
最牛规模暴增约30倍
在医药板块行情带动下 ， 医药类基金引领业绩排行榜 。 Wind数据显示 ， 截至今年二季报 ， 上半年涨幅在20%以上的1248只主动权益基金（份额合并计算）规模平均增长44.41%；收益率超50%的100只基金规模猛增1.5倍；上半年收益率超过60%、70%的基金平均规模增幅分别达到2.32倍、3.97倍 。 市值增长叠加投资者申购 ， 赚钱较多的基金也展现了更强大的吸金效应 。 其中 ， 上半年以83.17%业绩夺得半程冠军的创金合信医疗保健行业基金 ， 规模从0.63亿元增至19.27亿元 ， 激增近30倍；融通健康产业、宝盈医疗健康等上半年业绩增长超70%的基金 ， 规模增长都超过了10倍 。
多位业内人士表示 ， 业绩与规模短期看因果关联不大 ， 但从中长期看 ， 业绩优秀和投资逻辑可验证的基金经理管理的产品 ， 会得到市场追捧 ， 基金规模也会持续增长 。
皮劲松表示 ， 今年医药基金净买入较多 ， 主要还是医药基金涨幅大 ， 赚钱效应明显 。 从部分医药公司中报预告看 ， 二季度业务在恢复 ， 行业整体抗压能力强 。 中长期看 ， 在政策引导下 ， 医药投资机会依然很多 ， 对医药基金的发展前景持乐观预期 。
韩广哲认为 ， 基金公司在医药行业研究与投资上具有专业优势 ， 绩优医药基金受到包括保险机构在内的各类型投资者的关注 ， 规模有所增加 。 而从行业市值看 ， 按照中信证券(600030,股吧)行业分类 ， A股医药行业公司总市值约超7万亿元、流通市值超过5万亿元 ， 流通市值仅少于银行业 。 “医药行业能够吸引并容纳看好医药的各类型资金 。 近年来医药细分行业出现了不少持续成长的优秀公司 ， 相信医药基金能够选出优秀的上市公司 ， 中长期给投资者带来很好的收益 。 ”


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