一堂生动的风险教育课！精选层开板首日，有大涨也有大跌
7月27日 ， 备受瞩目的首批新三板精选层股票开板交易 。 32只精选个股涨跌分化明显 ， 截至午间收盘 ， 12只个股上涨 ， 最高涨幅超60% ， 20只个股下跌 。
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指数方面 ， 新三板主要指数大多下跌 。 其中 ， 做市指数跌幅最大 ， 下跌幅度为6.63% 。 三板成指下跌2.44% 。 创新成指下跌4.85% 。
多股下跌触发临时停牌
后跌幅逐步收窄
9:15到9:25集合竞价阶段 ， 32只精选层个股普涨 ， 其中涨幅最高的超100% 。
然而9:30连续竞价开始 ， 多只股票开始翻绿 。
期间 ， 多股一度因盘中股票价格较开盘价下跌达到或超过30%、60% ， 盘中临时停牌 ， 包括N恒拓、N凯添、N国源等10多只个股 。 停牌结束后 ， 相关个股的跌幅有所收敛 。
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在换手率方面 ， 也出现大幅分化现象 。 N同享、N森萱、N三友等三只个股换手率超过30% ， 换手率超过10%的个股总计13只 。 N流金、N泰达的换手率则不足5% 。
为什么会精选层首日会出现大面积分化？粤开证券新三板分析师殷越表示 ， 不同的公司基本面情况有所区别 ， 在市场化的交易机制下 ， 引导公司的股价与估值相匹配 ， 精选层开板首日股价表现分化 ， 这是市场化的机制下的正常现象 。
同时 ， 她表示 ， 精选层的交易方式与新三板其他层级有所区别 ， 需要一定的适应过程 。 精选层市场短期波动较大 ， 投资者应多一分理性 ， 从公司的基本面出发选择盈利预期向好的公司 。
理性看待股价波动
分析人士表示 ， 部分投资者对新三板精选层的预期过高 ， 认为精选层首日会跟当前的科创板新股上市首日 ， 一样至少200%以上的涨幅 ， 这不太理智、过于乐观 。
资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为 ， 精选层与科创板在板块属性、投资者人数、炒作资金量、炒作风格以及市场预期等方面还是有较大的差距 。
“根据我们统计 ， 首批32家精选层公司的平均首发PE（2019年）为31倍 ， 与目前科创板整体接近90倍的PE相比 ， 优势确实显著 。 但发行市盈率低并不意味着企业更可能成为黑马 。 而且在首批精选层公司内部 ， 首发PE的差别也很大 ， 从15倍到90倍均有分布 。 ”
开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜认为 ， 发行市盈率仅只是对公司估值的一种方式 ， 公司的价值还需要从更多的维度去评价 ， 建议投资者更多去关注精选层公司的基本面 ， 基本面优秀的公司更容易获得投资者的认可 。
孙金钜表示 ， 上市首日流通盘占比较低、公募基金参与度高且获配比例较低、网上中签率低、基本面优秀知名度高的公司更有望成为市场追捧的热点 。
【一堂生动的风险教育课！精选层开板首日，有大涨也有大跌】安信证券新三板首席分析师诸海滨也表示 ， 精选层开市交易初期 ， 部分股票波动可能较大 ， 但随着市场各方充分博弈 ， 价格发现功能逐步发挥 ， 市场将逐渐走向稳定 。 投资的核心是企业价值 。 投资者需要详细研究企业 ， 研究行业 ， 同时结合精选层相较于主板、创业板、科创板市场的流动性差异作出判断 。
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