百亿级私募增至 44 家 头部阵营竞争愈发激烈
在近期投资者入市热情高涨之际 ， 百亿级私募迅速扩容 。 数据显示 ， 截至6月底 ， 管理规模超过百亿元的证券类私募管理人已达44家 。 从名单变动来看 ， 头部私募之间的竞争愈发激烈 。
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多位业内人士表示 ， 强者恒强的马太效应在证券类私募行业体现得越来越明显 ， 而强者之间的较量也在不断升级 ， 百亿级私募阵营的洗牌速度明显加快 。
百亿级私募顺势扩容
私募排排网数据显示 ， 截至6月底 ， 百亿级私募已经增至44家 ， 和年初相比 ， 增加了7家 ， 其中仅6月份就增加了3家 ， 分别为东方港湾、银叶投资和平安道远 。
"今年百亿级私募扩容速度较快的原因有两个：一是基金的赚钱效应凸显 ， 在A股走出结构性行情的背景下 ， 和中小投资者相比 ， 机构的优势更为明显 。 二是流动性保持合理充裕 ， 银行理财产品和货币基金的收益率大幅下行 ， 权益市场吸引力显著提升 。 "沪上一位私募研究员表示 。
据统计 ， 百亿级私募上半年的平均收益率大幅超过同期大盘指数的涨幅 。 截至6月底 ， 有净值更新的37家百亿级私募平均收益率为8.64% ， 其中股票策略百亿级私募平均收益率达11.5% ， 固定收益策略百亿级私募平均收益率为1.63% 。
在此背景下 ， 百亿级私募备案新产品的速度进一步加快 。 中国基金业协会数据显示 ， 上半年多家百亿级私募密集备案新产品 ， 合计超过600只 。 其中高毅资产上半年备案了76只产品 ， 远高于去年全年57只备案产品总数 。
头部私募阵营频频洗牌
在百亿级私募扩容的同时 ， 头部私募之间的竞争也愈发激烈 。 相比于2019年末 ， 今年上半年百亿级私募出局4家、新晋11家 。 具体来看 ， 上半年退出百亿级阵营的机构有星石投资、北京源乐晟、煜德投资及喆颢资产 ， 新晋成为百亿级私募的有宁泉资产、礼仁投资、金锝资产等11家机构 。
百亿级私募内部频频洗牌 。 从近5年来百亿级私募的名单看 ， 2015年以来 ， 共有60余家机构上榜 ， 但仅有5家"常胜"至今 ， 包括淡水泉投资、重阳投资、景林资产、乐瑞资产和千合资本 。
【百亿级私募增至 44 家 头部阵营竞争愈发激烈】"短期业绩对私募的规模影响较大 。 比如今年上半年 ， 如果业绩低于10% ， 多数投资者会产生质疑 ， 甚至赎回私募产品去购买公募基金 ， 所以私募规模座次洗牌的重要原因是短期业绩的分化 。 "上述私募研究员直言 。
数据显示 ， 在上半年百亿级私募业绩排行榜上 ， 沪上一家私募以下跌5.12%的业绩垫底 ， 对比排名第一的盘京投资 ， 差距超过了30个百分点 。
一位来自业绩表现较差的百亿级私募的业内人士透露："导致相同策略的百亿级私募业绩分化较大的主要原因是投资风格不同 。 我们坚持低估值策略 ， 因此上半年收益率表现相对较差 ， 公司也承受了很大压力 。 但基金经理还是坚持自己的投资策略 ， 静等市场风格扭转 ， 以追求长期的超额收益 。 在这一过程中 ， 一定会有一些投资者难以坚持 ， 选择赎回 。 这种情况下 ， 规模只有100多亿元的私募很容易掉队 ， 而下半年一些业绩排名靠前、规模超过50亿元的私募将陆续进入百亿级梯队 。 "
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