和讯名家|intel、中芯和华为的历史转折点
历史转折点往往是以戏剧性形式开场 ， 等到大众真正注意到时 ， 往往已经收尾 。
7月24日周五 ， 英特尔股价重挫16% ， 与此同时 ， Intel最大的竞争对手AMD以及AMD御用的代工厂——台积电 ， 分别大涨16.5%和9.7% 。
本文插图
这里我并不想分析英特尔和AMD的多年的竞争格局演变 ， 更不想分析英特尔Q2财报数据是超预期还是低与预期——这种极端戏剧性的走势 ， 绝对不应该只关注股市本身的热闹 。
这种极端走势背后代表着产业趋势的此消彼长 ， 代表着一个产业的命运 ， 不仅是intel和AMD如此 ， 中芯和华为也同样如此 。
1
财报对intel意味着什么？
intel这份财报 ， 读到第4页就可以扔了 ， 核心是对7nm制程的发言：
本文插图
大家可以这么理解：intel的IDM模式（设计、制造、封装一体）在和AMD+台积电(分别代表设计fabless+制造foundry) 这种垂直分工模式的竞争中 ， 英特尔在关键的先进制程方面 ， 很难再往前进步了 。
以5 纳米技术节点为例 ， 其投资成本高达数百亿美元 ， 是14 纳米的两倍以上 ， 28 纳米的四倍左右 ， 比如台积电计划在美国建设的5nm晶圆厂 ， 预计的投资就高达120亿美元 。
本文插图
本文插图
以前intel在IDM模式下制程带来的优势 ， 在7nm节点被卡住之后 ， 英特尔几十年的战略优势 ， 反而会慢慢变成劣势 ， 每次制程升级 ， 都要从设计、制造、封测一起升级 。 这次英特尔很难在制程上重新赶上来 ， 制程越高 ， 研发和设备成本都是翻倍增长 ， 没有足够营收的增长支撑 ， 根本不可能支撑intel的先进制程研发支出 。
本文插图
本文插图
所以市场看到的是intel从顶峰往下走的预期 ， 有分析师直言“这意味着英特尔放弃了五十年来的主要竞争优势 ， 意味着英特尔在计算机产业统治地位的终结” 。
【和讯名家|intel、中芯和华为的历史转折点】之后无论是intel继续投入IDM ， 还是调整战略转向fabless ， 但中间的调整适应期至少2-3年 ， 而且可以预期两边都会走的尴尬 。
2
代表的行业逻辑是什么？
现在的情况是 ， intel没法快速跟上7nm芯片 ， 这意味现在美国自己暂时没法本土生产7nm ， 之后投入资金需求更大的5nm、3nm制程 ， 按intel现在的IDM模式发展速度 ， 会在制造方面会完全落后于三星和台积电 ， 也对应着美国IC设计公司对新进制程需求将更多依赖于海外供应商 。
本文插图
其实这一波科技浪潮中 ， 对最先进制程的需求迫切起来 ， 主要是由智能手机推动 ， 尤其是以iphone为首的苹果 ， 安卓系的高通SoC ， 再到华为 ， 三星这些终端厂(自研芯片) ， 都在砸钱去研发更先进的制程 ， 以TSMC为首的头部晶圆厂在先进制程方面一路狂突猛进 。
本文插图
本文插图
而从台积电的股价走势来说 ， 先进制程的进步让市场对于晶圆厂的盈利能力有更高的预期 ， 同时从市场规模来讲 ， 台积电在半导体行业中的地位也越来越强 。
本文插图
而半导体最强的IC设计公司 ， 大部分来自于美国 ， 苹果、高通、英伟达、AMD这些公司 ， 对于先进制程的要求相当高 。 比如高通将把此次SoC的代工交给三星 ， 使用其5nm EUV工艺进行代工生产 ， 由于三星目前的5nm EUV工艺良品率不高 ， 所以骁龙875的发布于上市可能均会受其影像 ， 现在又想转回台积电——对先进制程掌握的玩家越来越少的情况下 ， 大家都没有选择 。
实际上大家能看到的是 ， 走到7nm制程之后 ， 制程环节的战略地位明显高了起来 ， 包括台积电(制造)和ASML(设备) ， 隐隐成了行业的核心瓶颈 。
3
中芯和华为 ， 任重而道远
那边intel的IDM模式陷入瓶颈 ， 在制程方面卡在了7nm ， 而我们这边 ， 面临的困难更多——英特尔被卡脖子是自己技术跟不上 ， 而华为是完全无法使用先进制程 。
台积电9月14日后不再为华为供应芯片 ， 而中芯国际从禁令原则上来看 ， 也会被限制部分对华为的供货 ， 只是最终的执行情况到底如何 ， 我们暂时还无法判断 ， 现在的形式也逼着华为转向设备和IDM的打算 。
本文插图
资料来源：网络
当然 ， 按正常的商人逻辑 ， 2019年中国大陆的芯片设计产业销售额增长了19.7% ， 占全球比例首次超过10% ， 之后预计份额占比会越来越大 。 台积电绝对不想放弃这块的收入 ， 所以从动机来看 ， 至少台积电算是站在和华为同一立场 。
所以这次intel 7nm的延迟 ， 预计美国对台积电依赖度在上升 ， 台积电对9月份技术禁令的谈判筹码会继续增加 。
另外一边 ， 中芯国际得不到最先进的EUV光刻机 ， 技术上限被美国封锁 ， 如果我们搞不定国产半导体装备 ， 那么中国制造将会停留在7nm的天花板 。
这件事也会让市场明白 ， 先进制程的晶圆厂和设备商在现在的环境下 ， 战略地位到底有多重要——晶圆制造是一项非常复杂工作 ， 无论是三星和台积电 ， 都是依靠全球半导体设备厂商、材料厂商的配合成长才得以有今天的成就 。
所以从现在的时间点来看 ， 中芯和华为也同样站在了历史转折点上 ， 这是一场输不起的战争 。
更多精品原创文章
欢迎关注格隆汇微信公众号矩阵
本文插图
重要提醒：最近公众号规则改了 ， 看完欢迎点赞和在看
， 不然以后微信可能不给您推送我们的文章了 。
推荐阅读
- 和讯名家|四大宣发功能组合出击，猫眼寻找直播营销的新边界
- 和讯名家|特斯拉这块天花板，挡得住拼多多和快递小哥吗？
- 和讯名家|全球大公司24小时：特斯拉拼多多“打架”、京东携程组“CP”、苹果或暂缓越南制造……
- 和讯名家|二选一迷局！美团、饿了么，谁在搞恶性竞争？
- 和讯名家|潮流养生、懒系生活、国潮联名……你想不到的Z世代消费都在这| CBNData报告
- 超能网|Hot Chips 2020：移动平台芯片专场，AMD和Intel复读之前的幻灯片
- 山东商报|北京一家巧虎KIDS破产，近400名家长追讨数百万学费！
- Intel|Intel十代酷睿《漫威复仇者联盟》收藏版发布：国行仅两款
- Intel|消息称Intel 6nm订单外包给台积电：为自家GPU做准备
- 和讯科技|何小鹏新能源故事前路存疑：小鹏汽车融资超百亿急切IPO 资本“标尺”再难倾斜