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中年|如何分析交易性金融资产？( 二 )


海天味业 ， 以调味品的生产和销售为主 ， 并在调味品行业内实施相关多元化 ， 产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品 。 多年来公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一 ， 其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品 。
2019年海天交易性金融资产（即以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产）为48.78亿元（2019年报第8页与第117页） ， 同比增长19.71% ， 变动原因主要是报告期内公司执行了新金融工具会计准则 ， 将其他流动资产调整到交易性金融资产所致 。
具体如下：
中年|如何分析交易性金融资产？
本文插图
海天持有的交易性金融资产为一年期保本浮动收益的银行理财产品 ， 公允价值变动收益为2.26亿 ， 能拿出近50亿投资 ， 真是财大气粗 ， 在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来这说明海天资产雄厚 ， 产品销售得好 ， 资金充足 。
五、交易性金融资产分析
1、如果企业持有大量的交易性金融资产 ， 特别是交易性金融资产占总资产比重较高时 ， 代表企业非常重视投资业务 ， 并依靠此项业务来赚取收益 。 占比不同代表企业存在不同的经营情况 。
（1）交易性金融资产占比高 ， 主营业务收入占比小 。
例如A公司最初以销售纺织品为主 ， 现在交易性金融资产占总资产的60% ， 纺织品营业收入占比比较少 。 在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来这说明企业侧重投资业务 ， 并以此业务作为主业 ， 传统业务为辅 。 这个时候我们就要弄清楚为什么企业会看重投资 ， 是想要转型还是传统业务经营困难？
（2）企业侧重投资业务 ， 与主营业务并驾齐驱 。 这种情况下 ， 交易性金融资产与主营业务资产占比应该相差不大 。
（3）企业交易性金融资产比较多 ， 但传统业务仍然占主导 ， 投资只是辅助 。 一般投资占比小于50% ，， 说明企业传统业务具有核心竞争力 ， 也可能是企业投资业绩不佳导致 ， 具体因为什么要结合以往数据分析 。
2、交易性金融资产变动会影响税收 ， 最终可能影响企业当期利润 。
由公允价值变动带来的利润 ， 税务局不收税；产生亏损 ， 税务局也不允许从利润里减扣 。 只有在企业卖出这些资产后 ， 产生了利润 ， 税务局才会收税 。 就好像你需要从家到公司上班 ， 只要在规定时间之前到就行 ， 怎么来的、路上花了多长时间都不重要 。
3、如果企业持有交易性金融资产少 ， 甚至没有 ， 说明企业目前没有花很多心思在投资业务上 ， 但这并不代表企业没有在投资业务进行投入 ， 需要结合其他方面综合分析 。
交易性金融资产最大的特点就是为了近期内出售 ， 以公允价值（现行正常市价）计量 ， 其价格变动计入当期损益 。 因此它会对企业税收产生影响 ， 进而影响企业利润 。 交易性金融资产可以为企业带来收益 ， 而它的占比高低也代表了企业的投资能力 。 因此 ， 交易性金融资产对我们分析公司很有帮助 。
【中年|如何分析交易性金融资产？】


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