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汇丰|谁将为汇丰的恶行买单？

_原题：谁将为汇丰的恶行买单？
昨日晚间 ， 一则“深圳银保监局同意汇丰龙岗支行关闭”的消息在网上迅速传播 ， 伴随着一篇人民日报发表的文章 ， 披露了汇丰参与美国对华为孟晚舟构陷的细节 。
其实 ， 涉及对汇丰在孟晚舟事件中所起的作用的指控 ， 早在去年8月份就已经出现 。 唯当时情形晦暗不明 ， 各方对此的评论迥异 。 到今天 ， 当更多的细节浮出水面 ， 真相是 ， 汇丰远比人们能够想象得到的 ， 更加阴暗 ， 更加不堪 。 汇丰|谁将为汇丰的恶行买单？
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对汇丰的口诛笔伐 ， 早已经汗牛充栋 。 而汇丰的这一波水逆 ， 也在愈演愈烈 。 从今年2月份披露去年业绩下滑 ， 到今年4月份停止派息 ， 再到5月份一季度业绩中宣布全球裁员……
随着眼下这一波中美关系再度剑拔弩张 ， 因华为事件而卷入漩涡核心的汇丰 ， 目测即将迎来狂风骤雨 。
汇丰|谁将为汇丰的恶行买单？
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因汇丰出卖客户而背锅的总裁约翰·范宁（JohnFlint）
最近我时常在想一个问题 ， 汇丰如此卑劣不堪的行径 ， 以及造成的恶劣影响 ， 究竟谁要为汇丰买单？
这无疑是一个大哉问 。
是客户吗？当然不是 。 是投资者和员工吗？也不是 。 他们对这一切 ， 只能被动接受 。 要回答这个问题 ， 先要问 ， 汇丰究竟是谁的？
之前在平安通过港股通渠道举牌汇丰 ， 成为第一大股东的时候 ， 有不少人兴奋 ， 说汇丰是中国人的 。 但打脸来的太快 ， 一家“中国人”的银行 ， 怎么老是出卖中国人 ， 伤害中国人的利益和情感呢？
要回答“汇丰是谁的”这个问题 ， 还是要从公司治理结构入手 。
从按照持股比例来看 ， 持股比例长期超过5%的只有两家 ， 一个是贝莱德基金 ， 一个是平安资管 。 部分年份纽约梅林银行会冒出来 ， 偶尔大摩会冒出来 。 但这三家加在一起 ， 持股比例不超过20% 。
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剩下的80%的股份 ， 按照常识 ， 不在某个家族手里 ， 不在某个对冲基金手里 ， 而是通过各种共同基金（公募基金）、养老金、保险产品等产品 ， 躺在千家万户的资本负债表上；当然 ， 还有些大户直接持有汇丰 ， 每年拿固定派息 ， 跟收租一样 ， 美滋滋 。
因此 ， 汇丰不是一家私人企业 ， 它不是任何人的 ， 而是一家几乎实现了全球共有的银行巨头 。 这有点公有制的味道吗？不！事实上 ， 全球这些股东（所有者）们 ， 说到底都是战略持股 ， 不参与公司经营管理；事实上 ， 对汇丰的话事权 ， 加在一起 ， 也比不上几位高管 。
而这几位高管的持股比例是多少呢？不妨看看下图 。
汇丰的总股本是多少呢？截至2019年底之前 ， 汇丰的全球总股本（即流通股本）为206.91亿股 。 而高管而言 ， 截至2019年底持股最高的缪思成 ， 持股数量仅为177.77万股 。 占总股本数量不到万分之一 。
第二位的范宁 ， 即JohnFlint ， 持股数量为106.06万股 ， 占总股本约万分之0.5 。 至于当前任总裁的祈耀年（NoelQuinn） ， 就2019年底而言 ， 他的持股数目为44万股 ， 就更不值得一提了 。
至于2017年 ， 情形稍微好一点 。 当时的大班欧智华（Gulliver）持股数目为371万股 ， 大约占总股本的万分之1.5 。
但总体上 ， 汇丰的管理层持股 ， 没有一个超过万分之五的 。 这是一个非常非常低的数目 。 说白了 ， 汇丰这家公司 ， 根本不是他们的 。 他们这点持股 ， 几乎和汇丰没什么关系 。
而就收入而言 ， 上面几张表也展示出来了 ， 他们的总年薪在百万英镑级别；2017年Gulliver的年薪为608万英镑（6000多万人民币）；而2019年JohnFlint的收入为279万英镑 ， 大概2500多万人民币的水平 。
如果把持有的汇丰股票也算进去 ， 则2017年Gulliver与2019年JohnFlint对应的资产 ， 也仅仅分别为3400多万和1300多万英镑 ， 折算成人民币直观一点 ， 也只有3亿和1亿出点头 。
这在英国和香港的社会财富水平下 ， 最多是高级打工仔 ， 但绝不是富豪 。
因此 ， 这些所谓的“高管” ， 天然会有一种拿公司的资源去冒险的冲动 。 赢了 ， 体现在他们的收入薪酬上面 ， 输了 ， 买单的是全世界的基金保险养老金 。
在经济环境好的时候 ， 全球大国合作如火如荼 ， 你侬我侬 ， 这些金融机构高管的冒险行为最终赚到盆满钵满 ， 但积累下来的风险 ， 迟早会爆发出来 。 这样的行为在2008年之前比比皆是 ， 大量持有MBS的贝尔斯登、雷曼 ， 房利美和房地美 ， 还有玩保险衍生工具的AIG……
在我看来 ， 这些与汇丰构陷华为的行为 ， 没有本质区别；都是在利用公司的巨大资源和信誉去冒险：成功了 ， 自己捞一笔；失败了 ， 全民买单 。
从2018年初桥水做空汇丰 ， 到2019年中爆出汇丰出卖客户 ， 再到今年4月汇丰因不派息导致股价再度暴跌 。 整个过程下来 ， 汇丰的市值与2018年初的高点相比 ， 还剩不到三分之一 。 直接的受害者 ， 是汇丰的投资者 ， 忍受股价下跌也就罢了 ， 现在连派息都没了 ， 对汇丰的信仰奔溃了 。 第二位的受害者 ， 当然是汇丰的员工 。 未来汇丰要在3年内裁掉3.5万人 ， 每个汇丰人都要在“会不会被裁”、“什么时候被裁”、以及“下一份工作做什么”的灵魂折磨中度过 。
最近 ， 看到汇丰的这种种不堪 ， 我脑海中时常浮现起两年半之前汇丰大班欧智华（Gulliver）“传位”给范宁（JohnFlint）的美妙场景 。 范宁受欧智华器重 ， 提携多年 ， 视为己出；而当时的让位场景也颇为感人 。 扶上马 ， 送一程 。
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汇丰前任行政总裁欧智华（Gulliver）
然而今天来看 ， 欧智华这一波操作 ， 骚得很 。 2018年初 ， 不仅是汇丰股价的10年高位 ， 也是华为危机爆发的前夜 。 这波辞任的操作 ， 使得欧智华不仅将持有的股票也精准套现 ， 也从汇丰出卖客户的泥潭旋涡中果断抽身 。
当然 ， 能够完成这个高难度动作 ， 背后有他的大局的判断 ， 聪明才智不可限量；但除了智商之外 ， 更多的是华尔街人（欧美金融人）坚信的一个逻辑：
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除此之外 ， 别无其他 。
至于诚信、规范、职业道德这些 ， 都只是他们逻辑的一个侧面；当这些有利于我的时候 ， 例如说你的财务数据不够真实、你的信息披露不够充分 ， 他会要求你诚信、要求你规范披露 。 一旦不利于我的时候 ， 这些就都成了bullshit 。
不许客户欺骗你 ， 只许你出卖客户 。 宁教我负天下人 ， 休教天下人负我 。
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站在投资的角度 ， 这些公司的股票都是不能碰的 。 为什么？因为一旦出事 ， 没有人会为它买单 ， 没有人出来担责 ， 没有人力挽狂澜——只等作鸟兽散 。
没错 ， 它的高管会下课 ， 会辞职 ， 甚至鞠躬道歉 ， 跪下都不要紧！但前提是 ， 在它下课辞职道歉跪下之前 ， 早已经赚的盆满钵满了 。
当然 ， 我们知道 ， 这些鬼蜮伎俩只能prevail一时 ， 却不能永远立于不败之地 。 一百多年的金融巨头 ， 几个月内就死翘翘的 ， 我们见得还少吗？远的有1931年的奥地利工商银行 ， 近的有2008年的雷曼 。
【汇丰|谁将为汇丰的恶行买单？】这次 ， 估计轮到汇丰了 。


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