失守3200点！行情颠簸，请留意这三大信号
黑色星期五 ， A股三大股指集体重挫 。
今日 ， 上证综指收跌近4% ， 失守3200点关口 ， 深证成指跌5.31% ， 创业板指跌6.14% 。
今日两市成交1.33万亿元 ， 连续第17个交易日突破万亿元 。 北向资金大幅流出 ， 全天净流出163.57亿元 。
机构人士认为 ， 隔夜外盘下跌、科创板减持是今日大跌的主要影响因素 ， 但A股向上的基本逻辑未改变 ， 短期震荡不会改变市场长期向好趋势 。
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科创50指数大跌7.02%
科创50指数收盘跌7.02% ， 报1389.31点 。 140只科创板股票仅有7只收涨 ， 跌幅超过10%的个股近30只 。
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本周大火的免税概念股 ， 今日集体熄火 。 Wind数据显示 ， 免税店指数大跌6.95% ， 相关概念股尽数收跌 ， 众信旅游、百联股份、王府井、中国中免、鄂武商A、凯撒旅游集体跌停 。
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有“牛市旗手”之称的券商股全线尽墨 ， 跌逾5%的券商股达40家 。 前期券商龙头股光大证券继7月17日跌停后 ， 今日再度跌停 。
此外 ， 财通证券、中泰证券、东方财富、浙商证券、国投资本、中银证券、锦龙股份等均跌逾8% 。
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从全周情况看 ， 28个申万一级行业中 ， 国防军工是表现最好的板块 ， 全周累计涨幅达7.97%；涨幅位居行业第二、三名的休闲服务、有色金属周涨幅分别为3.34%、2.81%；通信板块以3.99%的跌幅领跌 ， 电子、银行、商业贸易、计算机、传媒、非银金融等多个板块周跌幅超2% 。
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华金证券分析师王轶铭表示 ， 尽管7月国防军工板块的涨幅较大 ， 但是板块估值依然处于历史低位 ， 军工板块仍有很高的性价比 。
三大信号需留意
震荡行情中 ， 有三大信号值得关注 。
一是成交额 。 本周5个交易日日成交额多徘徊在1.1万亿元左右 ， 全周累计成交额合计6.07万亿元 ， 较上周7.57亿元成交额减少1.5万亿元 ， 环比大幅下滑24.71% 。
二是北向资金 。 “聪明钱”本周再度呈现大幅流出态势 ， 除7月23日净流入41.70亿元外 ， 其余4个交易日均为净流出 ， 全周北向资金累计净流出247.51亿元 。
三是融资融券规模 。 尽管7月24日两融资金规模尚未公布 ， 但从本周情况看 ， 7月20日至23日两融余额已实现四连升 。 Wind数据显示 ， 截至7月23日 ， 两市融资余额合计13581.03亿元 ， 较前一交易日增加77.07亿元 ， 较7月20日的13445.70亿元累计增加135.33亿元 。
券商：短期扰动不改向上趋势
方正证券策略胡国鹏团队认为 ， 今日市场下跌的原因在于 ， 一是隔夜外围市场出现明显下跌；二是科创板解禁后出现首批减持 。
胡国鹏团队认为 ， 短期扰动不会改变当前向上行情的根本逻辑 ， 当前市场是业绩估值双升的行情 ， 其中业绩的回升源于向上的经济周期 ， 估值的支撑源于稳货币+宽信用的组合 ， 目前来看这些根基依然存在 。
国盛证券策略张启尧团队认为 ， 近期多重因素导致行情震荡调整 ， 但冲击是短期的 ， 市场不存在系统性风险 。 指数即使短期波动 ， 在增量资金确定性大幅流入的环境下 ， 机会大于风险 。
具体而言 ， 外资流出主要以短期交易型投机资金 ， 中长期海外配置型资金持续流入趋势不变；经济下行压力仍大 ， 流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势不变；市场资金定向浇灌 ， 伴随解禁落地 ， 流通筹码扩容 ， 将为机构集中增配科创板提供入场机会；6月底以来市场短期暴涨后 ， 也面临自发性调整压力 。
国泰君安策略团队认为 ， 外部因素扰动下市场大跌 ， 但目前已处于震荡区间下沿 。 金融服务实体背景下 ， 创业板注册制改革实施在即 ， 未来逐季上行的盈利、比市场预期更为持久的宽松流动性环境以及国内资本市场改革预期 ， 均是支撑市场下沿的关键因素 。 当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段 。 筹码阻力、快速的行业轮动 ， 带来的是自下而上助力突破缺乏基础 ， 市场赚钱效应弱化、反身性使得增量资金放缓 ， 突破上沿需要等待 。
就配置而言 ， 胡国鹏团队建议关注顺周期及科技板块：顺周期关注细分行业包括大金融、可选消费、基建链条等 ， 以及券商、银行、保险、汽车、家电、家居、工程机械、建材；科技成长细分行业建议关注国防军工、5G、消费电子、传媒等 。
【失守3200点！行情颠簸，请留意这三大信号】张启尧团队则指出 ， 三季度在短期的蓝筹大涨、均值回归后 ， 市场仍将继续回归结构主线 ， 而科创、科技将是三季度最强主线 。 创业板注册制等资本市场改革加速落地、科创50指数发布、中芯国际上市等因素均将催化科技行情 ， 科创板有望成为主战场 。
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