时机|与泡沫共舞，深科达上市时机好坏难料
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深科达是一家以平板显示器件生产设备为主的智能装备供应商 ， 其平板显示器件生产设备主要应用于显示器件中的显示模组、触控膜组、指纹识别模组等相关组件的自动化组装和智能化检测 ， 并逐渐向半导体封测、摄像头微组装、智能装备关键零部件领域延伸 。
由于平板显示模组在2017-2019年间累计实现收入占主营业务收入比例达到83.63% ， 因此对半导体类设备、直线电机设备、摄像模组设备不做过多分析 。
平板显示模组设备主要分为贴合类设备、邦定设备、检测设备以及辅助设备 。
贴合类系列产品主要用于完成lcd/oled平板显示器件后段制程中的精密贴合工序 ， 其中包括偏光片贴附、触控sensor贴合、oca全贴合、指纹模组贴合、3d曲面贴合等 。 贴合类设备除包含核心的软对硬贴合和硬对硬真空贴合外 ， 通常还整合了自动上下料、无尘布清洁、精度检测、uv固化、脱泡等功能模块 。
邦定系列产品主要包含两类：其一用于完成显示模组生产过程中驱动芯片、柔性电路板与显示面板的热压邦定 ， 其二用于指纹识别模组组装设备 。
检测设备主要应用于cg外观、oled显示模组、lcd液晶显示模组、cell段的外观、精度、点灯画面检测 ， 运用机器视觉技术、数字化图像处理技术和自动化技术 ， 精确并高效检测触控层、面板层、偏光片层、背光层的特定类型缺陷 。
显示面板前段与后段设备竞况
由于市面上并无披露平板显示设备行业厂商市占率情况的数据 ， 因此只能从其细分领域各大厂商参与程度的情况来推测该领域中该厂商的投资价值 。
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根据cinno research数据 ， 整个平板显示产业可以分为17大类 ， 其中设备投资占比前3分别为蒸镀类设备、曝光机、沉积设备 ， 这3种设备均属于array制程步骤 ， 属于制程工艺的上游 。
在财华社前期《通过两家企业 ， 辩证奥来德光电投资价值》的文章中 ， 投资者了解到奥来德光电生产的蒸发源设备属于oled面板真空镀膜设备（蒸镀机）的子器件 ， 亦是核心器件 。 从供给端看 ， oled设备企业竞争格局呈现典型的寡头垄断 ， 排名靠前的设备企业市场占有率超过85% 。
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蒸镀设备是amoled特有的专用设备 ， 在整个蒸镀系统中 ， 蒸发源是蒸镀设备的核心器件 ， 对材料的蒸镀效果、面板良品率起到决定性作用 。 在蒸镀设备方面 ， 仅日本佳能tokki一家市场占有率就达到了90% ， 目前三星、京东方、lg、维信诺等oled面板巨头采购的均是tokki蒸镀机 ， 而国产蒸镀机厂商尚无法生存 。
正因为如此 ， 这导致以精测电子、易天股份、联得装备、深科达、鑫三利（智云股份）为代表的国产显示面板设备厂商只能加入到lcd/oled面板后段制程工艺设备的竞争之中 。
根据cinno research数据 ， 2016-2019年我国amoled后段制程设备领域国产化率已经从8%提升到了42% ， 相关设备市场规模也从2016年的5亿元提升至2019年的40亿元 。
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精测电子专攻的领域为检测系统 ， 其显示面板主营产品为信号检测系统、oled调测系统、aoi光学检测系统和平板显示自动化设备 ， 其中aoi检测和oled调测为核心收入来源；易天股份主营产品有偏光片贴附设备、热压邦定设备、全贴合设备、背光组装设备、自动检测设备 ， 其中偏光片贴附设备为核心收入来源；联得装备主营产品与易天股份相似 ， 均有清洗设备、偏光片贴附设备 ， 此外其还生产触摸屏组装设备 ， 包含贴附设备、热压邦定设备、贴合及覆膜设备；智云股份由于业绩存在较大的不稳定性 ， 因此不做比较 。
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