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银行|二季度基金减持前十出炉，银行独占五席，“大蓝筹”正遭机构集体摈弃？“聪明资金”已在路上( 二 )


7月20日 ， 以银行股为代表的周期股再次全面上涨 。 卢洋认为 ， 其反弹的催化剂是经济数据超预期 ， 不过在指数企稳后的第二天 ， 市场明显又开始不理睬复苏逻辑 ， 又回到消费股的炒作里 ， 因为目前在消费领域募集资金更容易 ， 不断地推高估值水平 。
这种非理性纠偏的催化剂是什么呢？卢洋认为 ， 主要是复苏的逻辑很扎实 ， 希望这些复苏的证据 ， 可以让一些“聪明资金” ， 或者说是资产配置类型的资金 ， 增加低估值板块的配置 ， 把市场风格引导向目前高性价比的价值股方向 ， 至少拿着这些股票心里更踏实吧！
看好低估值反转的并不止卢洋 ， 也包括职业投资人高杉 。 “历史总是惊人地相似 ， 均值回归的力量在市场中只会迟到 ， 从不缺席 。 每次当大家不再相信有均值回归的时候 ， 均值回归就出现了 。 ”他说 。
据高杉分析 ， 从各指数估值水平看 ， 创业板100对沪深300的相对估值倍数已经达到历史的百分之百分位 ， 科技股们的估值偏高 ， 这个时候市场需要一个新的方向 。 毕竟增量资金不断入市 ， 而且这些资金也不可能无限制地追高创业板股票 。
“聪明资金”已在路上
实际上 ， 更多的“聪明资金”已在悄然行动 ， 只是尚未被更多人察觉而已 。 以同属于大蓝筹的工商银行为例 ， 它是二季度公募基金重仓增持的唯一一只银行股 。 其前十大持股基金 ， 就有四家实现大幅增持 。
例如 ， 在工商银行中 ， 银行基金、银行B端、银行A端、万家180(519180)上季度持股明显增加 ， 其中前三只基金持股分别从814.62万股增加到1458.65万股 ， 万家180从495.64万股增持到632.39万股 。
据财联社采访人员了解 ， 目前已有部分专业机构 ， 注意到市场估值的分化 ， 并开始逐步建仓或加仓“大蓝筹” 。 有私募对财联社透露 ， 在上周调整中 ， 他们在金融地产和高科技类型股票里进行了短线加仓 。
另一个值得注意的现象是 ， 已经有机构开始在人才市场重启周期股行业研究员的招聘动作 。
近日 ， 一家国有背景的私募机构打出了招聘“周期行业投资经理/研究员”的广告 ， 岗位职责是负责对金融、地产、钢铁、有色、煤炭等若干行业进行研究 ， 要求对周期轮转有深刻理解和体悟 。
在这些“聪明资金”看来 ， 这次“牛回头”之后 ， 市场将对低估值行业和顺周期进行重新认识 ， 市场也有望从交易钱多、利率低、拔估值 ， 逐步转向经济复苏交易 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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