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比亚迪，围城未破

刀片电池出鞘 ， 与宁德时代的口水战刚刚结束不久 ， 比亚迪市值一路上扬 ， 成为A股车企市值最大的相关新闻便甚嚣尘上 。
【比亚迪，围城未破】7月10日 ， 比亚迪股价上涨5.38% ， 报收89元/股 ， 总市值达2252亿元 ， 成为中国市值最高的车企 。 这番上涨或与比亚迪汉的发布以及A股普涨相关 。
即便如此 ， 股市的上扬也在透露市场对比亚迪信心满满 ， 不过扒开比亚迪的营收状况 ， 就没有这么光鲜了 。
比亚迪，围城未破
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伴随着新能源补贴的滑坡 ， 比亚迪的营收增速明显放缓 ， 净利润更是从2016年就开始呈现出了坠崖式下跌 。 2019年 ， 比亚迪营业收入1277.39亿元 ， 净利润16.14亿元 ， 同比下滑41.93% 。
进入2020年 ， 比亚迪形势更加严峻 。 数据显示 ， 今年上半年 ， 比亚迪汽车累计销量为15.86万辆 ， 同比下降30.45% 。 其中 ， 新能源汽车累计销量为6.07万辆 ， 同比下降58.34% 。
诚然 ， 受疫情承压、补贴大幅滑坡影响 ， 诸多车企营收进入下滑区间 ， 但比亚迪下滑速度更甚 ， 不禁让人唏嘘不已 。
而最近比亚迪王朝再添新秀 ， 比亚迪汉携刀片电池再次冲击中高端市场 ， 大有与马斯克此前推出的特斯拉Modle3一较高下之意 ， 深耕低端市场多年的比亚迪 ， 想要在中高端市场开疆拓土 ， 算盘能打响吗？
破圈高端车难
17年前 ， 比亚迪收购秦川汽车 ， 正式从电池领域切入整车市场 ， 从第一款车开始 ， 比亚迪选择的就是从低端突围的路线 ， 耕耘多年 ， 低端品牌的形象深入人心 ， 但困局也因此而生 。
比亚迪，围城未破
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“几十万买辆车 ， 然后撞脸满大街的滴滴顺风车 。 ”这是劝退许多人购买比亚迪的心声 。 依靠低价打开市场的路线 ， 已经成为比亚迪突围的桎梏 ， 而为何比亚迪如此着急突围？
一方面 ， 比亚迪汽车业务大幅下滑 ， 营收随之惨淡 。 中汽协数据显示 ， 今年4月 ， 国内汽车销量同比增长4.40% ， 反观比亚迪汽车销量同比增幅却为负40.11% ， 而且降薪、放假、裁员等新闻也是不绝于耳 。 伴随而来的还有 ， 营收与净利润颓势渐显 ， 净利润走出5年新低 。
另一方面 ， 一直以来 ， 比亚迪主打的中低端市场即将被蚕食殆尽 ， 国产品牌混战 ， 互联网造车新势力入局 ， 高端车品牌下场降维打击 。 2016年之前 ， 比亚迪电动汽车在国内电动车界 ， 具有较高的品牌影响力和知名度 。 但随着2017年 ， 北汽、上汽、吉利等大批国产汽车涌入新能源赛道之后 ， 比亚迪的先发优势被淡化 ， 探寻新的增长空间迫在眉睫 。
细数比亚迪的发展脉络 ， 入局高端车市场早有端倪 。
王传福早前就公开宣称 ， 对比亚迪而言 ， 技术不是问题 ， 分分钟就能造出特斯拉 。 但显然 ， 光靠技术还远远不够 ， 市场更是问题 。
不管是性能、价格还是营销打法 ， 比亚迪汉对标特斯拉的意图已经十分明显 ， 汉预售开启一个半月来 ， 订单量突破2万辆 ， 显然这柄利器一上场成绩斐然 ， 但品牌形象这一门槛也让很多C端用户望而却步 。 比亚迪汉能否真正让市场买账 ， 还需要一段时间来检验 。
回溯国内中高端新能源汽车市场 ， 就会发现这一赛道早已是硝烟四起 。 除了高调的特斯拉 ， 其他高端品牌以及互联网造车新势力早已入局 。 以蔚来、小鹏为代表的新造车企业、以荣威、广汽为代表的传统车企以及以BBA为代表的国外高端品牌都推出过不同类型的中高端车型 。
而且选择高端小众市场切入的车企们 ， 在建立品牌形象和培育消费者习惯方面已经抢夺了先发优势 。 届时 ， 比亚迪进击 ， 必然不会轻松 。
电池之战尚无赢家
电池革命摇旗呐喊多年 ， 一直没有颠覆行业的革命性产品出现 ， 反而是比亚迪与宁德时代的“口水战”从未停歇 。
在新能源车热闹之际 ， 自燃等安全性问题也越发引人关注 ， 而主打“安全”的刀片电池无疑正回应了市场的担忧 。 刚刚面世的比亚迪汉正是搭载的这款刀片电池 。
比亚迪，围城未破
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刀片电池一出江湖 ， 王传福就称 ， “我相信刀片电池将倒逼整个新能源汽车行业做出改变 ， 让行业进入良性发展的快车道 ， 最终让消费者受益 。 ”
但回看新能源车市场 ， 绝大部分电池使用的仍是三元锂电池 ， 并且玩家们仍在朝着更高的能量密度研发 ， 除了安全 ， 高续航里程也是许多电池发展的方向 。
在连番的针刺试验中 ， 刀片电池的安全性获得了良好的反应 。 但从此起彼伏的质疑声让大家回归了理性 ， 针刺试验尚处于理想化状态 ， 在复杂的与应用场景下 ， 安全性、稳定性难以考证 ， 而且从续航等角度来看 ， 刀片电池远未实现革命性突破 。
刀片电池能否挽救磷酸铁锂不断下滑的市场份额尚未可知 。 但从装车量来看 ， 2019年 ， 宁德时代的装车量达31.46GWh ， 而比亚迪仅有10.75GWh 。 这意味着要想撼动三元锂电池的地位 ， 比亚迪还远远不够 。
不止于此 ， 不同赛道的敌人联手或将让其更加头疼 。 2月 ， 宁德时代称 ， 拟向特斯拉供应锂离子动力电池产品 。 叠加 ， 有媒体报道称 ， 特斯拉正在自研相关电池项目 。
初期 ， 比亚迪的动力电池只做垂直供应 ， 但从2017年下半年开始 ， 王传福开始提出开放动力电池业务 ， 再到分拆上市 ， 比亚迪的电池野心显然不小 。 但不管是装车量 ， 还是技术端的突破 ， 比亚迪还需要更多的硬实力 。
不可否认的是 ， 作为一家以技术上升的企业 ， 比亚迪的多元业务版图值得市场期待 。 其从2003年就开始招兵买马的手机零部件及组装业务 ， 2007年分拆上市 ， 成为仅次于富士康等龙头企业 。 而在半导体、医疗器械、建筑等领域 ， 比亚迪也发展成为均行业翘楚 。
因而 ， 从比亚迪整体业务布局以及各板块营收来看 ， 其市值的上扬并不虚高 。 但显然 ， 板块越多 ， 被围猎的概率就更大 ， 能否继续让市场有信心 ， 在整车以及电池这两大主要领域 ， 比亚迪或还需要更为稳健和长效的打法 。


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