资金|A股火爆B面：公募基金总份额缩水( 二 )
平安证券分析师刘璐则认为 ， 股债跷跷板不会长期影响债券市场 。 上个月货基与债基净赎回万亿元 ， 混合型基金则环比上涨2616.63亿元 ， 这部分转移资金的持有者是对市场信息比较敏感的投资者 ， 而绝大部分的债基和货基持有者仍然是将其作为长期资产配置的一部分 。
广发证券研报指出 ， 7月第2周 ， 基金公司对利率债和信用债均为净卖出 ， 呈现出比较明显的被赎回特征 。
增量资金可期
尽管近期A股行情有所反复 ， 仍有颇多机构看好后市 。
7月16日 ， 沪上某基金公司权益投资总监告诉时代周报采访人员 ， 年初以来 ， 居民存款大幅增长 。 从银行存款的回升来看 ， 居民储蓄的力量或被低估 。
民生证券分析师田铭认为 ， 从存款端来看 ， 6月新增居民户存款明显高于往年 ， 主要原因是监管政策对表外理财的打击使居民储蓄重新回表 。 另一方面随着余额宝等理财收益的降低 ， 存放在余额宝的收益已低于部分大额可转让存单的收益 。
“从增量资金规模来看 ， 2019年6月至今 ， 公募新成立权益类基金份额（包括主动与被动）已经与2014年6月至2015年6月的牛市时期相当 ， 而北向增量资金的入市规模弱于彼时险资配置规模 。 ” 华泰证券研报中指出 。
7月17日 ， 银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 ， 将对险资权益投资差异化监管 ， 提高优质险企投资比例上限 。
方正证券分析师左欣然对时代周报采访人员表示 ， 本次权益类资产监管比例的适当放开 ， 将大概率为权益市场带来具备长期投资属性的增量资金 。 假设险企主动加仓0.5%―4% ， 则将为权益市场带来近1000亿―7000亿元增量资金 。
刘璐认为 ， 本次进入股市的资金更多的是增量资金 。 随着股市逐渐转为慢牛 ， 对市场较为敏感的投资者完成资产配置调整后 ， 债基与货基流动性向权益市场分流的现象将会有所好转 。
年初以来 ， 居民存款大幅增长 ， 是需要进行资产配置的 ， 而货基和债基这类固定收益类品种依然是底层资产配置的首选 ， 后续货基和债基的流动性将会得到补充 。
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