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投资|跟着腾讯做投资，爱点击(ICLK.US)为何值得Pick？( 二 )


爱点击为景区运营者打造出利用大数据分析为景区推荐内容资源套餐的平台 ， 最终帮助景区运营者通过内容营销实现用户增长 ， 提升景区知名度、口碑和消费人次 。 这便是爱点击具备数据优势一个非常好的例子 。
其次 ， 爱点击目前采取的大客策略：而大客户相对来说付费能力强、付费意愿强、续约能力强 。 公开资料显示爱点击的客户以大品牌客户为主 ， 2019年已有超过3000个客户 ， 包括雅诗兰黛、Nike、东风日产等等 。
大客户的付费能力以及付费意愿更强 ， 这也决定了爱点击的企业数字化运营解决方案能够做到更高的ARPU值 。 这背后主要原因是 ， 爱点击的另一主营业务「在线营销解决方案」服务的都是一些中大型品牌公司 ， 打下了一定的客户基础 。 此外 ， 爱点击双业务驱动带来的联动效应还有另外一个优势——获客成本更低 。
爱点击在在线营销市场深耕10年 ， 积累的客户资源可以为「企业数字化运营解决方案」业务高效导流 ， 拉低获客成本 。 爱点击与这些客户建立过合作关系 ， 双方有一定的信任度 ， 爱点击推进成本也相对较低 。
3. 爱点击具备高成长性 。
腾讯投资部门的第三个投资原则 ， 更多是从资本回报率层面的考虑 ， 即可以做成长投资 ， 他日能够在资本市场有相对丰厚的获利空间 。
当下的SaaS赛道 ， 资本争相竞逐 。 头部的SaaS概念股股价大多都已经Priced in， 提前炒作完了一波SaaS带来的成长性预期 。 而爱点击的SaaS 业务线起步较晚 ， 且相对低调 ， 并未被太多的投资人注意到 。 从投资回报的空间层面上讲 ， 当下估值相对更低的爱点击（估值比较如下图） ， 投资中的收益风险比相对来说更高 。
投资|跟着腾讯做投资，爱点击(ICLK.US)为何值得Pick？
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数据来自wind
相比那些仍然在烧钱的的头部SaaS公司 ， 爱点击目前已经盈利 ， 确定性更高 。 爱点击已经连续两季度实现调整后净利润 ， SaaS业务线条的「企业数字化运营解决方案」这一块收入同比增长高达202% ， 这一块业务也在一季度实现了440万美元的营收 ， 仅仅一年的时间内 ， 企业数字化运营解决方案的营收也达到了1000万美元 ， 起步虽晚 ， 但成长势头却令人惊艳 。
再者 ， 爱点击虽然体量小 ， 但是爱点击「企业数字化运营解决方案」增长空间更胜SaaS领域的领头羊—微盟 。
微盟的业务模式与爱点击相近 。 从财务数据上分析 ， 2019年爱点击与微盟的总营收相当接近 ， 微盟为2.059亿美元 ， 爱点击为1.994亿美元 。 但微盟SaaS业务占了整个营收35%的比例 ， 爱点击的SaaS业务只占了整体营收的5% ， 另外 ， SaaS业务相对于传统营销业务又是有更高的毛利率 (SaaS业务高达60%-70%；在线营销： 22%-25% ) 。 爱点击的「企业数字化运营解决方案」的高速增长空间非常的有看头 。 2019年 ， 爱点击SaaS业务带来的收入已达到1000万美元的收入 ， 按照一季度202%的同比增速 ， 今年保守预计也能够翻倍 。 可以预见 ， 随着爱点击SaaS业务占主营比重的不断提升 ， 再加上高毛利率表现 ， 未来财务表现上有非常大的想像空间 。
小结：
腾讯集团的投资部门可是投资界里实力最强悍的奇葩 ， 腾讯投资部自2008年成立到2019年年末 ， 投资的标的中有近70家公司上市、100多家公司成为“独角兽” 。 拿电商板块来说 ， 这其中最知名的当属京东和拼多多 。 在SaaS领域 ， 腾讯于2019年4月和7月分别投资了微盟和有赞 ， 那么下一个会不会是爱点击呢？别忘了 ， 电商板块中 ， 唯品会也被腾讯收入麾下 ， 成为腾讯系的一员大将 。
【投资|跟着腾讯做投资，爱点击(ICLK.US)为何值得Pick？】我们按照腾讯投资部门的投资方法论选出爱点击 ， 手法虽然粗暴了点 ， 效果也未必有腾讯投资部门这么立竿见影 。 但是主要提供一条分析思路 ， 而且综合分析下来 ， 爱点击赛道的前景、成长性、比较优势不容质疑 。 看好爱点击的同学 ， 可以好好研究下爱点击 。


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