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股票|每经记者揭秘科创板一周年投资者“行动路线图”：科创板投资者交投更为活跃；开户数、投资者活跃度与行情“正相关”；两融余额快速攀升，这些“明星股”的融券压力不可小觑( 四 )


上海地区某券商有关人士介绍 ， “我司科创板开户基本都是个人投资者 ， 机构投资者比例极小 ， 占比在1%左右 。 ”
上述江苏某中小券商告诉采访人员 ， “目前公司科创板开户以个人户为主 ， 个人户占比超过99% ， 机构占比不足1% 。 ”
第一创业有关人士则表示 ， “目前我司科创板开户以个人投资者为主 ， 个人投资者占比98%以上 。 ”
另外 ， 上述华北地区某中型券商和上海某中小券商都表示 ， 目前公司科创板开户基本都是个人户 。
由此来看 ， 虽然科创板已提升了投资者的准入门槛 ， 但这一年来 ， 科创板的投资者结构中散户仍然占据主导 ， 要实现“机构化”仍然有待时日 。
揭秘5：融券余额占比提升成科创板特色

由于科创板公司上市首日即可融券 ， 且扩大融券券源至公募、社保、战略投资者 ， 所以科创板的融券做空机制能在一定程度上改变以往A股“单边市”的格局 。
回顾科创板开市这一年 ， 2019年7月22日科创板开市第一天 ， 两融余额仅有20.71亿元 ， 2020年2月10日首次突破100亿元 。 而伴随着A股近期大幅上涨 ， 科创板两融余额也不断攀升 ， 并于2020年7月6日突破200亿元 。
Wind数据显示 ， 截至7月16日 ， 科创板两融余额为281.21亿元 ， 创科创板开市以来新高 。 其中 ， 融资余额达216.22亿元 ， 融券余额达64.99亿元 ， 各自分别占比76.89%和23.11% 。
不难看出 ， 与其他板块几乎以融资余额独大不同的是 ， 科创板两融业务更为进步 ， 融券余额占比不可小觑 。 以去年科创板满月时为例 ， 上交所表示 ， 截至2019年8月20日 ， 融券余量金额为27.35亿元 ， 占两融余额比例为45.34% ， 占上市可流通市值比例为2.96% 。 首月融券余量金额占两融余额比例基本稳定在40%~50%之间 。 同期 ， 截至2019年8月20日沪市主板融券余量金额39.42亿元 ， 仅占两融余额的0.86% 。
Wind数据显示 ， 2019年7月至2020年6月 ， 科创板平均每月融券余额占融资融券余额比重为30.26% ， 其中在2019年8月占比最高 ， 达46.81% ， 在2020年2月最低 ， 为21.24% 。

股票|每经记者揭秘科创板一周年投资者“行动路线图”：科创板投资者交投更为活跃；开户数、投资者活跃度与行情“正相关”；两融余额快速攀升，这些“明星股”的融券压力不可小觑
本文插图

截至7月16日 ， 融券余额占比超30%的科创板公司 数据来源：Wind
就个股而言 ， 截至7月16日 ， 融券余额占比超过30%的有24只 ， 其中虹软科技、嘉元科技的融券余额更是超过50% ， 分别达55.24%和53.22% 。 慧辰资讯、中微公司紧随其后 ， 融券余额占比也在40%以上 。 此外 ， 融券余额占比超过30%也不乏一些明星股 ， 如国盾量子、天智航、沪硅产业、中芯国际、金山办公等 。 另外 ， 截至7月16日 ， 虹软科技、国盾量子、容百科技融券余额占流通市值的比例也都超过了4% ， 在所有科创板公司中排名前三 ， 反映了这些公司正面临着一定的融券做空压力 。
当然 ， 这种较为均衡的两融发展 ， 离不开科创板两融的制度创新 ， 科创板转融通的券源更加丰富 。 伴随着多空力量更能充分博弈 ， 抑制科创板新股的非理性上涨以及抑制市场爆炒科创板的冲动 ， 引导估值回归合理水平 ， 最终还是利于科创板健康有序发展 。


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