A股“当红炸子鸡”，搭上它股价就翻倍？引起新躁动的这门生意，到底有多香→
近日 ， 财政部授予老牌百货公司王府井免税品经营资质 ， 允许其经营免税品零售业务 ， 这一消息开启了资本市场上免税概念股的集体狂欢 。 免税的生意到底有多香呢？
A股“当红炸子鸡”沾上免税就翻倍
△央视财经《经济信息联播》栏目视频
一块免税牌照 ， 引发了中国商业圈新的躁动 。 6月初 ， 王府井喜提免税行业“入场券” ， 成为中国第一个以零售企业身份入局免税业的新秀 。
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王府井集团党委书记董事长杜宝祥：公司6月9日收到控股股东转发的财政部通知 ， 核心就是授予王府井集团免税品经营资质 ， 允许我们经营免税品零售业务 。
7月8日 ， 王府井集团发布公告 ， 计划投入5亿元 ， 用于开展免税品经营等业务 。 “老字号”百货的突然入局 ， 搅动着国内免税业牌局 ， 王府井股价更是连续涨停 ， 两个月涨幅超过500% 。
上海百联集团也紧跟其后 ， 向政府相关部门提出了免税品经营资质的申请 ， 百联股份从6月底之后连续十个交易日 ， 累计涨幅高达116% 。 中国国旅在改名中国中免一个月内 ， 股价涨幅超过200% 。
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零售巨头纷纷入局 ， “搅动”免税市场这一池春水 。 而免税概念的火爆 ， 源于身处旋涡中心的海南 。 7月1日 ， 海南离岛免税新政正式实施 ， 不仅每年每人的免税购物额度上调到10万元 ， 不限次数 ， 还扩大了免税商品的种类 。 一时间 ， 三亚国际免税城内人头攒动 ， 多家奢侈品、彩妆及电子产品商家门口排起长队 。
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数据显示 ， 海南离岛免税新政实施第一周内 ， 离岛旅客累计购物6.5万人次 ， 购物总额4.5亿元 ， 免税6571万元 ， 日均免税939万元 ， 比上半年日均增长58.2% 。
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一系列优惠政策和强劲的购买力也引得国际大品牌们加速入局 。 路易酩轩集团、历峰集团 ， 这排名前两位的全球奢侈品集团与海南省政府、各大免税运营商展开积极合作 ， 布局海南市场 。 业内人士表示 ， 借着海南免税政策的东风 ， 现在已经有多个奢侈品品牌对中国市场倾斜资源以弥补全球业绩 。
免税“蛋糕”诱人各路资本争相入局
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免税行业最早诞生于1947年的爱尔兰 ， 因境外人员在本国逗留期间并未享受本国福利 ， 便将与消费行为相关的税赋予以退还 。 如今 ， “免税”已经不止是给境外人员的优惠政策 ， 它还承载了刺激消费、外汇创收等多种使命 。 免税概念集体狂欢的背后 ， 是重大利好的政策加持 ， 和风起云涌的免税生意 。
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高冷的免税圈并非每个零售玩家都能拥有准入证 。 在我国 ， 免税品经营资质是以牌照的形式发给专营公司 ， 外部竞争者无法进入 。 在王府井之前 ， 国内免税市场仅有中免、日上、海免、珠免、深免、中出服、中侨七张牌照 。
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招商证券社会服务行业分析师李秀敏表示 ， 免税店严格意义上有三种 。 离岛免税购物条件是离开海南本岛 ， 但是不离境的境内外旅客 ， 包括海南岛本岛的居民 。
归国人员市内免税店是180天内有非港澳出入境记录的中国公民 ， 可凭护照购买免税品 。
另一种出境市内免税店是针对即将要出境的外籍旅客 ， 免税店内消费 ， 机场提货 。
免税产业的“蛋糕”如此诱人 ， 各大上市公司也争着分一杯羹 。
凯撒旅业去年6月宣布 ， 与中出服达成合作 ， 入股天津国际邮轮母港进境免税店 。 7月9日 ， 邮轮企业招商蛇口宣布 ， 公司已与深圳免税集团进行合作 ， 初步进入免税消费领域 。 5月22日 ， 上市公司格力地产拟购买珠海免税集团100%股权 ， 重组完成后将增加免税品经营业务 。 
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各路资本争相入局 ， 无疑是看到了中国免税市场的巨大潜力 。 据贝恩咨询统计 ， 2019年中国消费者在境外消费奢侈品金额超过5000亿元人民币 ， 而中国内地奢侈品市场仅约合人民币2345亿元 ， 占比不到一半 。
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中国旅游研究院副院长唐晓云：疫情期间出境游客大幅减少 ， 在一系列的内需政策引领下 ， 中国的免税市场仍然有非常巨大的发展潜力 。
除了消费的持续回流 ， 免税业获得多项政策支持 ， 也使得市场前景被广泛看好 。 长期以来 ， 拥有中免、日上、海免等多张牌照的中免集团 ， 坐拥海南岛内全部四家离岛免税店 ， 是行业内当之无愧的领头羊 。
而此次的离岛免税新政鼓励行业适度竞争 ， 具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营 。
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商务部研究院国际市场研究所副所长白明：打破一家独大或几家垄断的局面 ， 越来越多的免税店进入到免税领域 ， 增加了免税行业的竞争 。 一是提高服务 ， 另外在价格上可以适当让利 ， 得实惠的是消费者 。
免税“热”背后还需“冷”思考
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刚刚由中国国旅改名的中国中免 ， 连续涨停 ， 股价一个月内翻倍 。 才获得免税牌照的王府井 ， 股价在两个月内涨幅超过500% 。 因为被曝要收购珠海免税 ， 格力地产股价连拉8个涨停板 。 搭上免税概念就能“起飞” ， 免税的生意真的这么好做吗？免税“热”的背后 ， 更需要冷思考 。
【A股“当红炸子鸡”，搭上它股价就翻倍？引起新躁动的这门生意，到底有多香→】免税概念如此火爆 ， 让监管层不得不出手降温 。 7月10日 ， 海南省财政厅等三部门联合公告称 ， 未得到国家相关部门和海南省批准 ， 任何企业不得擅自发布在海南设立离岛免税购物店等相关信息 ， 否则将被依法追责 。 而鼓励适度竞争 ， 也并不意味着免税市场会全面开放 。
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公告表示 ， 将按照经营品牌、品种、价格和国际三同步的原则 ， 采用招标等市场化竞争方式选择并确定海南离岛免税购物经营主体 。 全球免税店比价平台创始人王猛表示 ， 如果满大街都是免税店 ， 谁都赚不到钱 。 太多免税店会导致无序竞争 ， 最终需要回归有序的市场 。 所以国家进行调控还是有必要的 ， 放松还是收紧 ， 政策会随之调整 ， 都存在不确定性 。
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作为旅游零售产业中的一环 ， 免税市场的火爆 ， 也给旅游业提出挑战 。 携程旅游数据显示 ， 海南离岛免税新政公布当天 ， 平台上对于海南旅游的搜索热度环比前一天增长200% 。 携程平台的机票数据显示 ， 免税新政落地一周内 ， 全国进出港海南航段 ， 同比去年增长超过30% 。
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中国旅游研究院副院长唐晓云：离岛免税政策是推进海南国际旅游消费中心建设的一个重要举措 ， 政策指向不仅面向当前 ， 更加立足长远 。 从海南目前情况看 ， 它还有一个发育的过程 。 国际消费环境、人才、物流等配套设施还需要进一步完善 ， 当前资本一窝蜂地追逐免税领域是存在风险的 。
有业内人士推测 ， 新拿到免税经营牌照的王府井集团 ， 很有可能借助其成熟的商业设施进驻市内免税行业 。 然而这块被称为“蓝海”的领域也并非一片坦途 。
第一家倒闭的是汕头免税商场 ， 后来改成当地最大的KTV 。 2011年 ， 安徽合肥一家市内免税店开业不到一年 ， 就关门歇业 。 2016年 ， 上海市内免税店清算注销 ， 不再纳入合并范围 。 2017年 ， 大连市内免税店也被注销 。 今年7月1日 ， 开业32年的厦门免税商场由于经营困难暗淡退场 。 更有多家市内免税商场经营状况等同百货公司 ， 艰难度日 。
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商务部研究院国际市场研究所副所长白明：免税经营牌照的稀缺性所带来的竞争优势 ， 是特定历史阶段的产物 ， 企业要想盈利 ， 第一个是提高渠道的掌控力 ， 让消费者享受到实实在在的价格优惠；第二个是制定好适合自己的营销策略；第三个是提高服务质量 。
风起时 ， 什么都会飞；风要停了 ， 又会回归 。 免税生意 ， 可能没那么赚钱 。
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