中国证券报|资金疯抢宁德时代定增，高瓴资本独吞百亿！为什么这么火爆？

7月17日晚间，动力电池巨头宁德时代公布了定增结果。
公告显示，高瓴资本管理有限公司获配100亿元成为最大赢家，本田技研工业（中国）投资有限公司获配37亿元， UBS、摩根等机构瓜分了剩余约60亿元。
38家机构投资者申购
9家机构胜出
根据投资者认购情况，宁德时代本次共发行人民币普通股（A股）1.22亿股，全部采取向特定投资者非公开发行股票的方式发行。本次非公开发行价格为161元/股，募集资金净额为人民币196.18亿元，锁定期为6个月。
161元/股的发行价格，相当于申购报价日（2020年7月6日）前20个交易日均价163.81元/股的98.28% ，相当于发行底价129.67元/股的124.16% 。
本次非公开发行的定价基准日为发行期首日，即2020年7月2日。发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80% ，即不低于129.67元/股。
这样的价格，直接反映出这场再融资的竞争有多激烈。
根据公告，共有38家投资者参与了申购，包括JP摩根、美林国际Merrill Lynch International、UBS AG（瑞士联合银行集团）等顶级外资；华夏、博时、鹏华等国内头部基金公司；上汽集团旗下的上汽颀臻（上海）资产管理有限公司等产业资本。
最终只有9家机构胜出。

本文插图

来源：公司公告
其中，多家机构给出了超过160元/股的高价，高瓴资本更是进行了三次报价，每次认购金额都是100亿元，最高报价为161.98元/股。
发行完成后，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）成功进入到宁德时代前10名股东名单中，持股比例2.27% 。
高瓴资本的大手笔，让有些人看不懂。有公募基金经理不懂就问：“高瓴2018年就买了300万股宁德时代， 2年时间都可以以定增价4折的价格买入， 6月底之前股价也都低于定增价，为什么非等到股价暴涨了再高价拿定增呢？哪位大佬能解读一下？”
今年以来，宁德时代股价持续大幅上涨，年内已累计上涨79% ，总市值已超4300亿元。截至7月17日收盘，宁德时代股价为195.70元。

本文插图

来源：wind
招商证券指出，宁德时代在全国汽车销量占比60%的合资品牌中，已经占据先机，在德系、美系、韩系合资企业中均占据较高份额。考虑到消费者对汽车品牌有一定黏性、传统巨头均开始发力电动化，未来合资品牌很可能是国内新能源汽车销量的另一大主力贡献。
跨国车企加速绑定
在华动力电池企业
本田亦斥资37亿元认购宁德时代，尽管只获得公司1%的股份，其161.5元的报价也仅仅比最终发行价格高了0.5元，可以说是险胜。
几天前，宁德时代宣布与本田签署战略合作协议，本田拟参与公司此次定增并获得1%的股份，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。宁德时代将向本田在中国生产的汽车供应纯电动汽车（BEV）使用的动力电池，产品预计于2022年向中国市场投放。
宁德时代的国内市占率超过50% ，已经连续3年位居全球首位，并成功进入大众、宝马等高端供应链。 2019年，宁德时代动力电池累计出货32.5GWh ，占全球市场的27.87% 。
除了宁德时代以外，还有多家中国动力电池企业已经在全球范围内崭露头角。据智研咨询统计， 2019年度，全球动力电池出货量排名前10的企业中，中国企业有5家，分别是宁德时代、比亚迪、远景AESC、国轩高科和力神电池，另有2家日本企业和3家韩国企业，这10家龙头占据了全球85%的市场份额。
因此，最近一段时间以来，跨国车企纷纷加大与中国汽车动力电池供应商的绑定。 5月28日，大众汽车(中国)投资有限公司收购了宁德时代26.47%的股份，成为第一大股东。 7月3日，梅赛德斯-奔驰宣布与中国动力电池电芯制造商孚能科技(赣州)有限公司深化战略合作，并收购了孚能科技3%的股份。
“在动力电池产业链中，中国已经成为全球最重要的动力电池生产和制造国家，如果不绑定中国的动力电池工厂，未来新能源汽车渗透率达到30%以上的时候，电池环节可能会制约整车厂的发展。 ”伊维智库研究总监吴辉向中国证券报采访人员表示，投资中国电池厂主要为布局中国的新能源汽车市场，从政策的角度考虑，未来整车厂要抢占中国的市场，对于关键零部件的国产化比例肯定有一定的要求，因此整车厂投资电池工厂，也是为了以后与中国的动力电池企业合作。
【中国证券报|资金疯抢宁德时代定增，高瓴资本独吞百亿！为什么这么火爆？】编辑：宋兆卿郑雅烁

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