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央视财经|突然，银保监会出大招！保险行业迎来重要变化！

为进一步深化保险资金运用市场化改革 ， 引导保险资金更好服务实体经济 ， 积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用 ， 提升保险公司资金运用的自主决策空间 ， 银保监会制定了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(以下简称《通知》) 。 《通知》自发布之日(7月17日)起施行 。
《通知》共有十二条 ， 主要内容如下：
【央视财经|突然，银保监会出大招！保险行业迎来重要变化！】一是设置差异化的权益类资产投资监管比例 。 根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标 ， 明确八档权益类资产监管比例 ， 最高可到占上季末总资产的45% 。 主要考虑是通过设置差异化监管比例 ， 赋予公司更多自主投资权 ， 提高监管政策的精准性和针对性 。
二是强化对重点公司的监管 。 明确规定偿付能力充足率不足100%的保险公司 ， 不得新增权益类资产投资 ， 责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司 ， 权益类资产监管比例不得超过15% 。 由于各类被动原因造成超过监管比例的保险公司 ， 应当及时报告并提交切实可行的整改方案 ， 并在6个月内整改到位 ， 如市场波动较大或有可能引发较大风险时 ， 可申请延长调整时间 。
三是增加集中度风险监管指标 。 针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为 ， 在现有集中度指标基础上 ， 进一步规定保险公司投资单一上市公司股票的股份总数 ， 不得超过该上市公司总股本的10% ， 银保监会另有规定或经银保监会批准的除外 。 通过增加集中度监管指标 ， 进一步分散类别和品种投资风险 。
四是引导保险公司开展审慎投资和稳健投资 。 要求保险公司应当坚持价值投资、长期投资和审慎投资原则 ， 健全绩效考核指标体系;规定保险公司应当根据上市和非上市权益类资产风险特征 ， 制定不同配置策略 ， 强化投资能力建设 ， 重点配置流动性较强、业绩较好、分红稳定的品种;规定保险公司应当设置专门岗位 ， 配备专职人员 ， 切实加强投后管理;规定保险公司应当严格遵守资产分类的监管要求 ， 按照不同类别资产的风险因子 ， 准确计算偿付能力充足率 。
国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生表示：“保险资金是长期资金 ， 在跨周期、价值投资上发挥着重要角色 ， 是重要的机构投资者 ， 有助于推动资本市场投资者结构优化 。 ”
朱俊生坦言 ， 具体能给资本市场带来多少增量资金目前还不好测试 。 目前 ， 险资对权益资产的实际配置比例没有达到上限 。
“之前我国保险机构投资权益资产的上限是30% 。 保险公司的权益类投资主要分为三类：一是常规的公开市场股票和基金的组合投资;二是通过股权投资计划、股权直投等形式投资具有稳定现金流的非上市股权;三是长期股权投资持有的战略投资类资产及优先股等 。 后两类股权投资的本质是更接近固定收益投资 ， 但在现行监管制度中却被视为权益类资产 ， 导致公开市场股票投资占比不高 ， 但权益类资产的额度却不够用 。 在不改变现有认定规则的条件下提高权益资产配置的上限 ， 可以赋予市场更大的资产配置选择空间 。 ”
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