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经济日报|收益率创新低权益市场转暖 货币基金单月缩水一成

中国证券投资基金业协会发布最新数据显示 ， 截至今年6月底 ， 我国境内共有基金管理公司129家 ， 这些机构管理的公募基金资产净值合计16.90万亿元 。 分类别看 ， 6月份公募基金份额环比上个月缩水逾1万亿份 。 其中 ， 货币型基金单月规模减少8500多亿份 ， 规模缩水约10% 。
平安证券基金研究团队执行总经理贾志认为 ， 今年二季度以来货币基金规模大幅缩水主要有几方面原因：
一是货币基金收益率走低 ， 部分投资者选择短期债券基金、权益类基金等替代投资品 。 今年以来 ， 中国人民银行多角度呵护流动性 ， 陆续实施全面降准和定向降准 ， 下调了逆回购中标利率 ， 流动性维持在合理充裕状态 。
融360分析师杨慧敏认为 ， 货币基金主要配置资产是同业存款、同业存单和买入返售 。 上半年以来 ， 市场流动性相对宽松 ， 市场资金利率维持在较低水平 ， 货币基金收益也随之回调 。
二是权益市场火热也分流了一部分资金 ， 但分流资金稳定性 ， 还会随着权益市场波动变化 。
金牛理财网统计显示 ， 截至7月15日 ， 纳入统计的674只货币基金的平均7日年化收益率为2.18% ， 分别较2019年第四季度下降了0.17个和0.18个百分点 。 以余额宝为例 ， 2017年至2018年余额宝的7日年化收益率在3%至4%之间 。 此后一路下滑 ， 目前维持在约1.4% ， 7月15日最新收益率为1.3780% 。
在余额宝收益率走低的同时 ， 短债基金迎来良好发展机遇 ， 部分业绩优异的短债基金规模大幅上升 。
从基金行业内部看 ， 银行T+0理财产品、短期理财债基等货币基金替代品不断增加 ， 尤其是权益类基金走出一轮行情 ， 货币基金遭到分流便不足为奇 。 Wind资讯显示 ， 3月份以来 ， 50亿元以上认购规模的爆款基金共有37只 ， 100亿元认购金额的公募基金共有12只 。
上海证券基金研究中心负责人刘亦千表示 ， 在权益市场行情转暖时 ， 不少投资者选择赎回货币基金来购买权益类爆款基金 ， 股票市场和固收市场的“跷跷板”效应逐渐显现 ， 即每当股市转暖时 ， 债券基金和货币基金被赎回较多 ， 规模减小；反之 ， 当股市持续回落时 ， 固收类基金规模则明显增加 。
盈米基金FOF研究院研究总监杨媛春认为 ， 全球已经进入降息周期 ， 国内金融监管部门也明确表示货币政策要加大逆周期调节力度 ， 货币类资产的收益率可能会维持低位局面 。
【经济日报|收益率创新低权益市场转暖 货币基金单月缩水一成】杨慧敏认为 ， 货币基金兼具低门槛、低风险、高流动性等优势 ， 是零用及急用资金重要配置方向 ， 货币基金投资者并非只看重产品收益率 。 短时间内 ， 如果没有更好替代品 ， 或者权益类基金出现回调 ， 货币基金规模仍会继续增长 。
本报采访人员 周 琳
经济日报|收益率创新低权益市场转暖 货币基金单月缩水一成
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