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剑荣资产|监管层适度降温股权固收市场，剑荣每周观察丨A股亢奋

_本文原题为：剑荣每周观察丨A股亢奋 ， 监管层适度降温
剑荣资产|监管层适度降温股权固收市场，剑荣每周观察丨A股亢奋
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国内二级市场监管层适当降温 ， A股短期或将震荡 。
事件解读
上周 ， 金融管理委员会表示多措并举加强和改进证券执法工作 ， 全力维护资本市场健康稳定和良好生态；银保监会也表示要严禁银行保险机构违规参与场外配资 ， 严查乱加杠杆和投机炒作行为 ， 防止催生资产泡沫 。 此外 ， 日前国家产业基金减持部分个股等消息 ， 将对市场炒作热情有所降温 。
监管层适度降温 ， 短期注意A股休整需要 。 A股持续大涨 ， 市场情绪亢奋 。 监管层维护证券市场稳健发展 ， 加强市场监管 ， 给A股适当降温 。 首先 ， 证监会加大对场外配资的查处力度 ， 并表示持续推进打击场外配资违法违规行为常态化 。 监管层此举将有效避免出现2015年市场过度杠杆可能 。 其次 ， 社保减持中国人保 ， 国家产业发展基金减持北斗星通、汇顶科技等公司部分股权 。 产业基金减持可能也是出于战略考虑 ， 减持规模仍相对较小 ， 更多的还是在于心理层面 ， 使得前期持续大涨的金融、科技板块或适度降温 。 同时 ， 大盘技术面也处于超买格局 ， 连续大涨之后存在休整压力 。
市场特征
A股或转为震荡 。 上周 ， A股三大股指全部大幅上行 ， 成交量显著放大 ， 市场情绪亢奋 。 所有行业均上涨 ， 国防军工、商业贸易、计算机等涨幅居前 。 近期股市整体涨幅高 ， 投资者收益高 。 监管层适度降温 ， 部分资金出现获利了结迹象 ， 市场短期或转为震荡 。
图1：A股继续大涨
剑荣资产|监管层适度降温股权固收市场，剑荣每周观察丨A股亢奋
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投资者切勿追高 。 开放式基金股票仓位为62.74% ， 较前一周62.44%上涨了0.3% ， 股票仓位微升 。 A股继续大幅上涨 ， 股票仓位变动不大 ， 公募基金普遍持股待涨 。 近期市场氛围过于亢奋 ， 基金较为冷静 ， 投资者需注意股市回调风险 ， 切勿追涨 。
图2：股票仓位微升
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股权近日 ， 中国Bots自动化攻击防护领域专业厂商瑞数信息宣布获1.3亿元的C+轮融资 。 随着本轮融资的注入 ， 瑞数信息将进一步推动动态安全与AI人工智能的深度融合 ， 加大在业务、应用及数据安全领域的研发和创新投入 ， 打造更加精细化、协同联动和智能的产品矩阵 。
网络安全作为新基建的保障基石 ， 必将迎来全新挑战和行业机遇 。 近年来 ， 网络安全法、网络安全等级保护2.0制度等多项国家信息安全领域的规范政策相继出台 ， 促使企业由合规驱动转向攻防能力驱动 ， 国家多次强调加快新基建的建设和产业升级 ， 更是将信息安全推上了高速车道 ， 预计至2022年***络安全市场将达到千亿规模 。 随着企业数字化蓬勃发展 ， 网络安全不仅需要提供基础保障 ， 更要充分应对5G、大数据中心、工业互联网等新兴业务场景下的技术挑战 。
固收市场债券利率上行 。
重要事件
7月份以来央行持续“停摆”逆回购 ， 同时也是自6月29日以来连续10个工作日暂停逆回购 。 同时 ， 上周国债利率持续上行 ， 中短期上行幅度大幅长期幅度 ， 近期企业债利率整体也出现上行态度 ， 债市持续调整 ， 股债出现跷跷板效应 。
债市转机仍需等待 。 目前债市情绪较差 ， 上周公布的通胀数据符合预期 ， 通缩压力缓解 ， 货币超额宽松概率减弱 ， 近期债券利率上行 ， 正是其反映 ， 债市继续下行 。 周末金融统计数据新闻发布会上 ， “同时也要认识到利率适当下行并不是利率越低越好”的表态 ， 进一步明确了近期央行货币边际收紧的方向 。 股债跷跷板效应仍将持续 ， 债市转机仍未来临 。 若经济复苏力度不及预期以及风险事件爆发 ， 债市机会或将来临 。


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