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汇率|从人民币汇率破7, 一窥全球隐秘而又残酷的汇率战争( 四 )


所以1973年石油危机爆发 ， 各个工业国家普遍陷入到了高通货膨胀的状态之下 。 虽然美元有了一定幅度的贬值 ， 但是国际游资认为美元贬值的不够 ， 依然是四处出击 。 在内外交困之下最终布雷顿森林体系轰然倒塌 ， 各国纷纷撤销自己与美元的固定汇率制度 ， 开始实行浮动汇率制度 。
美国在日本衰落中充当量只是个导火索角色
1973年和1979年两次石油危机也让美国经济遭受重创 。 中东的石油大亨们觉得自己手里的石油是欧美发达国家的必需品 ， 就开始涨价 。
而美国民众看着石油涨价 ， 员工就要求企业涨工资 ， 手里的钞票越来越多 ， 石油大佬们一看你们这么有钱 ， 那我石油接着涨价 。 那么美国工人也接着涨工资 。
在这个双螺旋的涨价过程中 ， 美国的公司不干了 ， 老这么涨价我要裁人 ， 大规模的失业也随之出现 ， 经济停滞不前 。
但是国内的通货膨胀却非常高级 ， 当时的通货膨胀高达两位数 。 一个美国人年初把钱存入银行 ， 而到了年底取出来的时候 ， 实际的收益率是-12.4% 。
而到了80年代的里根政府为了攻克遗留下来的高通胀情况 ， 就采取了减税的措施来刺激美国的经济 ， 这就是著名的里根经济学 ， 紧接着又大幅提高利率 ， 通过紧缩货币的政策 ， 使通货膨胀降了下来经济增长 。
通胀降了下来但是副作用也随之而来 ， 减税让政府收入减少 。 但是花起钱来可毫不含糊 。 这一来二去让美国的财政赤字像坐了火箭一样往上蹿 。
于是通胀治理好了 ， 接下来就该解决这个副作用赤字 。 里根于是就把目光放到了自己的小伙伴日本身上 。
80年代日本的经济已经发展到了足以撼动美国经济的地位 。 日本的经济腾飞其消费电子、汽车和各种商品源源不断的输送到世界各地 。
从这张图上我们也可以看出 ， 在整个70年代日本GDP的增长最高达到了20% ， 最低也有10% 。
1985年日本经济规模跃居世界第二 ， 取代美国成为世界最大的债权国 。 在当时有很多人都说日本很快将超越美国 ， 成为世界头号经济强国 。
当时的乔治索罗斯在金融炼金术这本书中也说 ， 世界在政治权力中心和金融中心将从美国转移到日本 。
在1989年4月的时候 ， 日元在国际外汇市场的比重达到了13.5% ， 是仅次于美元的45% 。 日元在外汇市场的比重提升无可避免的会影响到美元的国际地位 。
而早在1985年的时候 。 一场金融战早已拉开帷幕 。 美国老大哥现在的经济不太好 ， 就邀请欧洲和日本这些小弟也来帮帮忙 。 鉴于美元是世界货币 ， 美国经济恶化谁也不能独善其身 。
在美国的各种威逼利诱之下 ， 9月22日世界五大经济强国美国、日本、西德、英国、法国在纽约广场饭店达成广场协议 。 协议的目的就是让美元对这些国家货币的比率有秩序的下调 。
其实质就是让美元贬值 ， 让美国的产品在国际上具有更强的竞争力 ， 从而刺激美国的经济增长 ， 来解决美国国内的赤字问题 。
在会议期间日本财长竹下登说：『愿意推动美元兑日元的贬值 ， 就是贬值个20%也没问题 。 』
但接下来发生的事出乎了所有人的预料 。 协议签署之后 ， 五国一共拿出了100亿美元在外汇市场抛售美元 ， 以达成美元有序贬值的目的 。 本来预想的是美元贬值到合理区间之后 ， 政府不再干预市场会自我调节 。
但是想象是美好的 ， 现实是骨感的 。 当时的外汇交易市场日元交易额还在1000亿美元以内 。 但是此时另外一股势力热钱瞅准了时机 ， 你们政府都跑了 ， 那我就再给你加把火吧 。
在热钱面前政府那100亿美元真是不够看的 ， 几个回合就淹没在了热情的浩瀚资金之中 。 热钱的加入却让美元加速贬值 ， 在协议签署的短短三个月内 ， 日元兑美元从238.5直接升值到了200日元 。 就快达到了竹下登所说的20% 。
在接下来的十年间 ， 日元一直处于上涨通道中 。 到1995年的时候 ， 达到了最高点的79日元兑1美元 。 日本本土狭窄消费市场有限 ， 所以发展经济的类型主要是出口导向型 。 但是大幅升值的日元让日本的商品竞争力大幅下降 。


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