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花旗：上调理文造纸（02314）目标价至6.5港元，评级升至“买入”

_本文原始标题：花旗：上调理文造纸（02314）目标价至6.5港元 ， 评级升至“买入”来源：智通财经
智通财经APP获悉 ， 花旗将理文造纸（02314）目标价由5.5港元上调至6.5港元 ， 评级由“沽售”升至“买入” 。
花旗发布报告称 ， 自3月以来 ， 理文造纸股价下跌了24% ， 今年的市盈率估值为5.5倍 ， 对投资者而言具有吸引力；同业玖龙纸业已在5-7月将集装箱板平均售价提高至约900-1050元人民币/吨 ， 7月平均售价加幅较大 ， 这将提升营业利润率；花旗预计公司薄页纸销量升26%至38万吨 ， 净利润率达到上涨2%；鉴于上半年木浆成本下降 ， 薄页纸的利润率趋于稳定 ， 因此 ， 将2020、2021及2022年每股盈利分别提高7%、6%及6% 。
花旗认为 ， 理文造纸将在8月4日发布第二季度业绩 ， 预测在2019年盈利暴跌33%后 ， 上半年的盈利将同比增长3%至17.3亿港元 。 集装箱板的销售量可能同比下滑2%至246万吨 ， 每吨利润率同比增长2%至610港元 。 公司交易量下滑是由于3月及4月物流中断；美国及欧盟受限制下对转口的需求差于预期 ， 但理文并没有在4月期间卖出低于公司平均利润的产品 ， 因此尽管受公共卫生事件等因素影响 ， 公司利润率仍呈现良好的正增长 。
【花旗：上调理文造纸（02314）目标价至6.5港元，评级升至“买入”】花旗表示 ， 经过近几个月来的行业复苏 ， 国内和转口对需求都在增长 ， 包括主食、家用电器、家中在线销售、升级的电子商务及消费类电子产品 。
花旗：上调理文造纸（02314）目标价至6.5港元，评级升至“买入”
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