「研报精选」7月13日券商研报精选+金股点评产品已广泛应用于银行、互联

【万联证券：长亮科技（300348）全球领先的金融IT解决方案供应商】
【「研报精选」7月13日券商研报精选+金股点评】长亮科技专注于金融IT领域，产品已广泛应用于银行、互联网金融、消费金融等诸多领域，累计服务客户超800家。公司重视人才激励机制和自主研发创新，业绩保持稳健增长，海外市场2019年实现首次盈利。行业景气度旺盛，联合腾讯、华为开发新产品，如张家港农商行项目中首次运用了腾讯TDSQL分布式数据库，以及与华为共同开发了基于华为GaussDB的数据仓库和鲲鹏生态分布式核心系统。引领产品创新升级，持续中标彰显竞争优势：公司是银行核心系统的领导者，持续保持市场占有率和中标率领先，最新推出了全国首个“微服务+单元化”架构的新一代分布式银行核心系统SunLttsV8 ，并迅速中标了昆山农商行、东莞银行等。紧跟政策引导，坚持“出海”战略：公司是业内率先提出并落地商业银行互联网转型解决方案的企业，实现了从互联网核心乃至银行双核心架构模式的首创。预计公司20-22年营业收入分别为16.64、20.80和25.99亿元，归母净利润分别为2.55、3.47和4.38亿元，对应EPS（最新摊薄）分别为0.35、0.48和0.61元，对应PE分别为65.26、48.04和38.07倍，对比可比公司估值及考虑公司在行业领先地位，首次覆盖给予“买入”评级。
公司发布2020年半年度业绩预告：上半年归母净利润33600-39700万元，同比增长62.08%-91.50% 。若加回股权激励费用，上半年净利润约为36600-44000万元。我们选取中位数计算，则Q2归母净利润为21284万元，同比增长97% ，相较于一季度同比54%的增速，处于加速状态。全球云厂商资本开支19年Q3强势回暖并逐步攀升，相应地带动产品需求逐步上量，公司作为全球数通模块龙头充分受益。国内5G已步入建设高峰期，产品销售收入全面增长。公司收购的67.19%的储翰科技的股份，已于5月19日并表，对公司业绩产生一定的正向收益。储翰科技所在的GPON光模块市场，受益千兆家庭宽带战略的实施，今年订单饱满，预计下半年将给予更多业绩贡献。看好公司作为数通光模块龙头的竞争优势，预计公司2020~2022年归母净利润为8.2/11.9/13.8亿元，现上调至9.7/13.6/15.3亿元，对应PE52、37、33倍，上调至“买入”评级。
【华金证券：新产业（300832）高速成长的化学发光优质赛道龙头企业】
化学发光是IVD领域增速最快子行业，未来进口替代空间极大。 2019年我国体外诊断市场约为705亿元，复合年增长率达18.26% ，远高于全球4%的增速。化学发光技术作为IVD中最先进的技术之一，是增速最快的细分领域，增速保持在25%左右，预计2022年市场规模可达450亿元。国内化学发光龙头，价量齐升趋势明显。公司为最早研发出拥有自主产权的全自动化学发光仪器及配套试剂，实现国产全自动化学发光设备从无到有的突破。新冠疫情直接推动公司海外知名度，海外销售有望提升。研发管线丰富，全自动化流水线开始推广。公司持续加强对研发的投入， 2017-2019年研发费用率占比从5%提升到9.6% ，研发实力和创新能力强。预计公司2020-2022年的收入分别为21.90、28.55、36.71亿元，增速分别为30.2%、30.4%、28.6%；预计公司2020-2022年的净利润分别为9.93、13.15、17.07亿元，增速分别为28.5%、32.5%、29.8%；每股收益分别为2.41、3.19、4.15元，对应估值分别为68X、51X、39X 。基于（1）内生成长+进口替代，未来空间极大（2）最广设备铺设，最全试剂管线，业绩高确定性（3）疫情催化海外市场（4）研发管线丰富（5）全自动流水线开始铺设，首次覆盖，给予公司“增持-A“的评级。
【国信证券：博创科技(300548)有源产品逐步发力，业绩大幅增长】
公司发布2020年半年度业绩预告：上半年归母净利润2200-3000万元，同比增长261.02%-392.30% 。营业收入约33700万元，同比增长约84% 。二季度收入约20740万元，同比增长约110% ，环比增长约60% ，业绩处于加速增长期。公司业绩的快速增长，一方面得益于传统业务的复苏，另一方面得益于有源光模块业务的快速增长。公司目前是国内硅光模块的领跑者，目前通过定增积极扩产，目标年产245万只硅光模块，预计达产后，将成为国内硅光模块产能最大的企业。看好公司在光器件领域的技术积累和在硅光赛道的领先优势，公司未来业绩爆发性强，预计2020~2022年收入为8.4/15.6/23.4亿元，归母净利润为0.95/2.2/3.5亿元，考虑到收入的高增长和利润的释放空间，维持“买入”评级。

「研报精选」7月13日券商研报精选+金股点评

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