江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

1亿月活没了，欢聚时代为何不跌反涨？

1亿月活没了，欢聚时代为何不跌反涨？
文章图片

小伙伴们好 ， 文章开始前 ， 先跟大家说句悄悄话 。
因为微信更改了推送规则 ， 推文不再按照时间线显示 ， 如果不点『在看』或者没有『星标』 ， 可能就看不到我们的推送了！
如果不想错过《读懂财经》的精彩内容 ， 就赶紧星标我们吧！
近日 ， 年轻的印度搬运工萨达姆·汉转闷闷不乐 ， 他在TikTok积累的4万多粉丝一夜间化为乌有 ， 昔日小镇青年再也刷不到万众瞩目的存在感 。
与他类似的 ， 还有远在奥兰加巴德的农民巴高 。 两年前 ， 巴高开始在TikTok发布一些耕作技巧的视频 ， 引来数万人来关注 ， TikTok给了他当明星的感觉 。
然而 ， 这一切都随着一纸通文结束了 。 6月29日 ， 印度政府宣布出于国家安全考虑 ， 禁用59款中国app ， 其中就有上述提到的TikTok 。
TikTok是字节跳动旗下的一款海外短视频产品 ， 目前在印度有2亿月活 ， 可谓损失惨重 。 不过好在TikTok的印度用户占比并不高 ， 只有25% 。
比TikTok损失更惨的是欢聚（NASDAQ:YY） 。 欢聚旗下Bigo拥有的三款海外旗舰产品BigoLive、Likee和Hago ， 印度用户占比分别为18%、45%和47% ， 加起来月活用户多达1.35亿 。
Bigo对欢聚有多重要？今年以来 ， 欢聚股价从最低点41.33美元上涨到99.35美元 ， 很大程度上要归功于Bigo的亮眼表现 。
从收入结构看 ， 欢聚的海外业务已经占其总收入的1/3 ， 且增速远高于国内业务 。 2020年一季度 ， Bigo的收入为21.07亿 ， 同比增长432% ， 收入占比也达到29.5% 。
在绝大部分人的投资逻辑里 ， 用户数量是互联网公司的基础 。 按这个说法 ， 1亿多月活“蒸发” ， 对欢聚无疑是一个重大打击 。 但出乎意料的是 ， 其股价并未受影响 。
印度禁令宣布后 ， 欢聚时代股价仅微跌0.4%,此后连续三日回弹 。 7月6日 ， 更是出现了91美元/股的高点 。
这也不难理解 ， 印度用户的变现价值相对较弱 。 而这背后折射的另一个逻辑是 ， 由于全球用户差异巨大 ， 出海互联网中概的定价权 ， 已经从用户数量转移到用户质量 。
说到底 ， 白嫖用户不值钱 。
/01/
印度禁令的打击 ，
欢聚时代失去1.35亿月活用户
欢聚时代的海外业务 ， 寄托于Bigo的三款核心应用BigoLive、imo、Likee 。
BigoLive是一款海外版的YY直播 ， 区别是加入了社交元素 ， 用户粘性高于YY直播 。 截至一季度 ， BigoLive已完成了东南亚、中东、俄罗斯、美国、印度多个地区与国家的布局 ， 月活数量为2670万 。
Likee是欢聚时代2017年推出的海外短视频应用 ， 类似于国内的快手 。 Bigo目前策略是用直播赚来钱去推广Likee ， 希冀其成为公司的第二增长曲线 。
Likee不负众望 ， 短短一年时间月活达到1.31亿 ， 是BigoLive的5倍 ， 也是海外月活仅次于TikTok的短视频应用 。
1亿月活没了，欢聚时代为何不跌反涨？
文章图片

如果说BigoLive与Likee两款应用构筑起欢聚时代“直播+短视频”海外战略要点 ， 那么imo就成了战略执行的关键 。
imo原本是Bigo收购过来的一款即时通讯软件 ， 2013年加入视频通话的功能后 ， 用户下载数猛增 ， 2018年安卓下载次数达5亿 。
2019年二季度 ， 欢聚在imo中直接嵌入了Likee短视频内容 ， 将两款产品打通 ， imo既通过Likee来增加APP用户粘性 ， 又将用户导给Likee ， 之后通过直播来变现 ， 从而打造了一个从内容生产、分发到消费的完整生态闭环 。
欢乐的印度人民 ， 就是欢聚时代海外产品的重要受众 。
5月份数据显示 ， BigoLive的月活3100万 ， 印度占比18% ， Likee的月活1.93亿 ， 印度占比45.5% ， Hago月活8900万 ， 印度占比47.5% ， 欢聚的3款旗舰APP在印度累计有1.35亿的月活 。
令人诧异的是 ， 印度禁令宣布后 ， 欢聚时代股价仅微跌0.4%,此后连续三日回弹 。 7月6日还出现91美元/股的高点 ， 这是为何呢？
【1亿月活没了，欢聚时代为何不跌反涨？】/02/
股价不跌反涨背后：
白嫖的印度用户不值钱
答案是 ， 白嫖的印度用户不值钱 。
对比中国 ， 乃至全球 ， 印度都是一个奇葩的存在 。
当下 ， 印度拥有全球最大群体的互联网用户 。 印度互联网人口为5.1亿 ， 印度和中国是世界上唯二网民数量超5亿的国家 。
然而 ， 这背后却是与网民规模极不匹配的互联网收入 。 根据eMarketer的数据 ， 2018年印度全国数字广告支出仅为15.3亿美元 。
这是什么水平？要知道 ， 2019年单单微博一家公司收入就达到17.2亿美元 。 更不用说 ， 字节跳动等变现能力更强的互联网巨头 。
而且 ， 印度的在线广告收入 ， 超过70%被谷歌和Facebook两大巨头垄断 。 这注定是与国内完全不同的一个市场 。
白嫖”是绝大多数印度用户的惯例 ， 对去印度淘金的互联网公司来说 ， 印度用户的变现简直就是“黑洞” 。
即便是字节跳动、快手这样的巨鳄也在印度也落得“赔本赚吆喝”的名声 。 以字节跳动的Tiktok为例 ， 在印度拥有超过1.2亿用户的Tiktok2019年印度营收为4.3亿卢比 ， 盈利为3380万卢比 ， 换算成人民币大概是317万元 。
1.2亿用户对应对300万元净利润 ， 这样的用户价值回报比 ， 让人大跌眼镜 。
再回到欢聚时代本身 。 2020年一季度 ， Bigo业务为欢聚贡献了21.1亿元的收入 ， 其中直播收入达到19.7亿元 ， 基本来自于BigoLive 。
BigoLive继承了YY直播变现强的特点 ， 多次排进GooglePlay全球收入三甲 ， 是欢聚海外的创收主力 。 其余不到2亿的收入来自游戏、广告等变现 。
虽然海外收入增长迅速 ， 但来自印度的收入占比应该也不会太高 。 中金公司7月2日发布的研报表示 ， 测算印度市场收入占海外收入比重为个位数 。
相比于印度贡献了BigoLive近20%的月活 ， 印度用户贡献的收入占比显得相对较小 。 这样看来 ， Bigolive在印度的损失 ， 会比想象总要小很多 。
对很多互联网公司而言 ， 进军印度本质上是在赌印度的未来 。 对欢聚时代更是如此 。 目前 ， 欢聚时代的海外业务仍然处于入不敷出的状态：2019年 ， 欢聚时代海外收入49.68亿 ， 成本高达68.77亿 。
印度月活占比较高的短视频产品Likee与轻游戏社交产品Hago ， 仍处在亏损换增长的阶段 ， 大规模开始商业化并未开始 。
印度禁令对欢聚时代的影响 ， 更在于长期价值 。 毕竟失去一个拥有12多亿人口的市场 ， 对欢聚时代海外业务的用户规模与用户增长预期都大大折扣 ， 这无疑也是其全球化进程的一次受挫 。
但对于当下而言 ， 投资者似乎没有管那么多 。 至少从股价上来看 ， 是这样子的 。
/03/
用户诚可贵 ， 质量价更高
国内互联网公司的竞争 ， 说到底还是用户数量和用户时间的争夺 。 这也可以理解 ， 因为对任何一款互联网产品来说 ， 变现的基础是流量 。
随着国内互联网红利的渐渐减退 ， 用户规模增幅持续收窄 ， 互联网流量增长进入瓶颈期 ， 众多国内互联网企业把眼光放向海外 。
争夺用户这一策略 ， 也从国内延伸到了海外 。 正如孙正义坐上时光机从美国来到了亚洲一样 ， 广大中国互联网企业 ， 也愿意相信自己坐上了时光机 ， 来到20年代初的中国 。
从印度、东南亚乃至非洲 ， 这些贫瘠的互联网土地上 ， 你都可以发现中国互联网企业的身影 。 这背后 ， 也不乏已经聚拢了海量用户的中国互联网企业 。
但由此 ， 也会诞生一个问题 ， 该如何看待拥有大量海外用户的互联网企业 。
说到底 ， 发达国家用户和发展中国家的用户价值不可同日而语 。 互联网渗透率提高是趋势不假 ， 但潜在商业化规模 ， 最终还是要依赖国家的经济发展 。 但在这其中 ， 受很多复杂的因素影响 ， 有很大的不确定性 。
欢聚时代本次股价的反应 ， 也是华尔街给出的答案：用户数量与用户质量 ， 后者更具有定价权 。 相对于简单粗暴的MAU、DAU,海外用户的APPRU值才是实实在在的 。
如果这次出事的不是印度地区 ， 而是某个用户占比同等的发达地区 ， 相信欢聚时代的股价 ， 就不会这么乐观了 。
文|郭晓


    推荐阅读


    上一篇：小丽丽说趣事|日本挖的深坑，被我国成功填平，如今已是世界奇迹！

    下一篇：江西鄱阳发现堤防险情最高奖2000■江西鄱阳发现堤防险情最高奖2000，同时对责任人严肃追责