基金|《共同基金常识》第四篇：债券基金怎么买( 二 )
在90年代很多的美国投资者看好新兴国家股市 ， 在80年底日本股市一度占了全球资本市场的43% ， 而美国只有28% ， 但从1990年开始日本股市的日经指数从27700点跌到1998年的15800点 ， 日本股市在全球的比重降到9% ， 而在同一时期内 ， 美国道琼斯工业指数从2140点涨到了8950点 ， 在全球的比重美股上涨到了48% 。
1998年以韩国 ， 印度尼西亚 ， 马来西亚 ， 新加坡为代表的新兴市场国家跌了40% ， 他们在全球资本市场的比重跌到只有1.2% ， 加上新兴国家的货币贬值了40% ， 如果美国投资者在这些新兴国家投资 ， 会损失80% ， 俄罗斯更惨 ， 跌了80% ， 日本跌了20% ， 美股却涨了3% 。
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再看回报率 ， 在1997年之前的15年牛市中 ， 国际资本市场增长15.3% ， 标准普尔增长17.5% 。 过去10年国际基金的年回报率为9% ， 为美股基金年均回报率为15.5% ， 同样投资1万美元 ， 在海外的累积资本是2.4万美元 ， 而美股基金累积的资本达到4.2万美元 。
除了回报率之外 ， 约翰博格说其实美国大公司的销售额很大比例来自海外市场 ， 比如可口可乐海外市场占了67% ， 微软占了55% ， 宝洁占了50% ， 所以投资美股其实某种程度就是投资全球股市 。
然后他 谈到金砖四国 ， 他说这几个国家经济增长很快了 ， 比如中国在2008年之前的5年 ， GDP年均增长率高达10.6% ， 在2020年到2030年之间中国会成为世界第一大经济体 ， 但是中国的股票市场占全球的比重只有1.7% ， 印度只有0.7% ， 巴西1.2% 。
所以约翰博格建议美国投资者要把主要的投资放在美股 ， 比重应该达到80% ， 而即使要投资海外资本市场 ， 也应该投低成本的指数基金 ， 比如截止1997年投资于欧洲的主动管理基金 ， 过去10年的年均回报率为10.2% ， 而买欧洲股票指数基金年回报为14.6% ， 要选择那些换手率低 ， 运营成本和费用低 ， 基金经理的经验丰富的基金 。
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2019年4月24日
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