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36家银行派发4800亿现金股息 疫情下监管或从严要求分红行为

今年后续监管部门有可能对银行分红情况进行窗口指导 。 中资银行此前从未暂停过分红 ， 但也需要根据实际情况出发 。
在汇丰、渣打、富国等国际大行迫于监管压力暂停派息之际 ， 中资银行仍大手笔派发现金股息 。
21世纪经济报道采访人员根据Wind等统计 ， 36家A股上市银行2019年度累计分红派息4874亿元 ， 较上一年度约4200亿元分红大幅增加 。 7家银行股息率超5% ， 7家股息率4%-5%之间 。
有大行人士表示已在密切关注境外银行暂停分红 。 但一方面 ， 银行要加大信贷投放 ， 支持实体经济复苏；另一方面 ， 银行也要增厚资本 ， 应对逾期贷款大增风险 。 一旦下调现金分红 ， 很可能影响处于破净压力中的股价 。
7家银行股息率超5%
近日 ， A股上市银行陆续公布将实施2019年分红派息方案 。
四大行派息最多 ， 2019年度总计2935.57亿元 ， 较上年增加127亿元 ， 现金分红比例均在30%左右 。 其中 ， 工商银行派息总额936.64亿元 ， 为A股之最 ， 每股派发0.2628元；建设银行每股派发0.320元 ， 合计约800.04亿元；农业银行每股派发0.1819元 ， 派息总额约636.62亿元；中国银行每股派发0.191元 ， 派息总额约562.28亿元 。
其余银行中 ， 招商银行派息总额302.64亿元 ， 超过交通银行的233.93亿元；除浙商外 ， 股份制银行分红规模均逾百亿 。
从现金分红比例来看 ， 最舍得分出利润的是刚上市的浙商银行 ， 分红率达39.5%；其次是江阴农商银行现金分红比例为38.6%；再次是招行32.6% 。 浦发银行现金分红比例从上一年度的18.4%大幅反弹至30.8% 。 现金分红比例低于20%的是平安银行、贵阳银行、华夏银行、郑州银行 ， 分别是15%、17.2%、17.5%、18% 。
银行一般在七月份完成年度利润分配 。
中资银行常年大手笔派息 。 究其原因 ， 一位华南银行业分析师表示 ， 大部分国有大行的股东 ， 除财政部及中央汇金之外 ， 是社保基金 。 社保基金作为长期财务投资者 ， 以获得股权分红收益为主 。
截至2020年3月末 ， 社保基金理事会持有工商银行、农业银行、交通银行123.3亿股、235.21亿股、129.09亿股 ， 持股比例分别是3.46%、6.72%、17.38% 。
银行股投资价值与股息率（股息率=每股分红/当年成交均价）密切相关 ， 业内常把银行股息率与银行理财产品收益率相比较 。
21世纪经济报道采访人员根据Wind测算 ， 36家上市银行中 ， 2019年度有7家银行股息率超5% ， 7家股息率4%-5%之间 ， 10家股息率2%-3%之间 。 股息率最高的是民生银行的5.93% ， 交行、北京银行也超5.2%；光大、中行、浦发股息率超5.1%；浙商、农行股息率也在5%左右 。 最低的是紫金农商银行、平安银行的1.36%、1.57% 。 四大行股息率最高的为中行的5.11% ， 其余三家大行均在4.4%以上 。
银行分红与资产质量、盈利要求
从境外经验看 ， 为满足股东回报、维持资本市场估值稳定 ， 欧美上市银行常年保持着较高的分红派息比率 。
在疫情冲击下 ， 为夯实损失吸收能力 ， 英国监管机构敦促汇丰、渣打、巴克莱等大型银行取消2019年分红派息；美联储要求银行推迟二季度分红派息行为 。
受疫情导致延期还款、逾期增多等因素影响 ， 市场对银行未来盈利预期普遍不太乐观 。
一位华东城商行人士对采访人员表示：“我们行内判断 ， 今年撑得过去 ， 明年上半年业绩可能不好看 。 银行业分化已经开始 ， 上市的红利窗口已过 ， 再多融资也不一定是好事 。 ”
另一银行业人士表示：“银行业今年贷款增多 ， 延迟还本付息在报表上还体现不出来 ， 今年底的数据应该还可以 。 ”
由于利润压力增大 ， 用于分红的部分势必减少 。 但分红事关股价 ， 中资银行仍坚持分红 。 在一次内部业绩沟通会中 ， 一位大行高管表示 ， 欧洲银行业取消分红 ， 主要是为了增强资本应对疫情 ， 但国有大行仍会分红、留存资本和利润 。
“今年后续监管部门有可能对银行分红情况进行窗口指导 。 ”一位资深银行业研究人士表示 ， 中资银行此前从未暂停过分红 ， 但也需要根据实际情况出发 。 这是一个长期和短期的选择 ， 从长远看是符合股东利益的 。
有股份行高管向投资人解释称 ， 公司分红政策要综合考虑监管政策要求和长期业务发展的需要 ， 留存利润均用于充实本行的核心一级资本 。 公司要依靠内生的资本补充来保障业务发展 ， 才更符合股东的长远利益 。
上述研究人士说 ， 今年银行业利润息差将继续收窄 ， 政策上要求金融业向实体经济让利1.5万亿元 ， 银行利润增速可能大幅降低 ， 有的银行净利润可能负增长 ， 用于分红的部分自然也会减少 。 利润留存是提升银行自身资本积累的一个非常重要的渠道 ， 虽然外源融资不断拓宽 ， 但目前从国际银行业看 ， 几乎所有银行都面临市场化融资比较难的问题 。 虽然A股银行“破净”问题严重 ， 但欧洲银行业融资估值更低 ， 市净率0.1-0.2 ， 几乎无法市场化融资 。
上述国有大行人士表示 ， 美国银行一季报负增长 ， 因为境内外大型银行的资产结构、业务结构有所不同 ， 例如花旗银行计提了50亿拨备 ， 主要因为权益市场大幅波动；中资银行主要面临信用风险 ， 权益类市场风险较少 。
上述银行业内人士表示 ， 银行业今年利润增速不可避免地受疫情影响 ， 资产质量风险上升 ， 息差收窄 ， 监管从资本补充、银行长远发展等角度考虑 ， 有可能借鉴国外一些既有做法 ， 做一些窗口指导 ， 这种可能性是客观存在的 。 实际上 ， 如果实体经济不能有效复苏 ， 分红长期也不可能维持 。
他表示 ， 银行业可以区别对待 ， 例如国有大行基本能够维持正增长 ， 可能现在还不缺资本 ， 继续保持分红是可行的 。 对于城农商行等中小银行 ， 限制分红对于其增加资本积累是有利的 。 实际上 ， 农信社改制为农商行后 ， 有的地方对其分红也有限制 ， 要求分红比例不超过15% 。
近期已有城农商行被监管要求降低分红比例 。 6月18日 ， 在新三板挂牌的新疆喀什农商银行公告 ， 近日收到银保监通知 ， 根据窗口指导意见 ， 按照“少分红、多留存”原则 ， 要求本行将原拟每10股派发现金红利1.00元改为每10股派发现金红利0.8元 。 据此测算 ， 喀什农商银行现金分红比例从20%下调至16% 。
区分不同银行进行监管的思路 ， 引发银行业内人士的讨论 。 中国银行研究院6月30日发布报告称 ， 应对疫情逆周期监管 ， 可考虑强化对银行分红派息行为的监管 ， 对分红派息银行的资产质量、盈利等指标应做严格要求 ， 促进银行内源资本积累 。
责编:刘安琪|审核:李震|总监:万军伟
【36家银行派发4800亿现金股息 疫情下监管或从严要求分红行为】（来源：21世纪经济报道）
36家银行派发4800亿现金股息 疫情下监管或从严要求分红行为
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