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i黑马|美国外卖有望诞生“美团”？，Uber收购引发巨震( 二 )


可以说 ， Grubhub享受到了先行者的红利 ， 但随着这块市场的不断扩大 ， 新进入者不断涌入必然导致第三方外卖平台竞争格局的变化 。 2015年以后 ， GrubHub并购了几家做外送的公司 ， 也开始提供外送服务 。 并且 ， 平台配送的占比正在逐年增长 。 在美国外卖市场 ， Grubhub发展侧重于美国东北部 。
6月28日 ， 据国外媒体报道 ， 欧洲外卖巨头JustEatTakeaway宣布将以73亿美元的价格收购Grubhub ， 继续进军美国市场 。 被JustEatTakeaway收购 ， 虽说能够与其避开正面竞争 ， 但能否在市场份额上实现一定突破获得更多竞争优势也很重要 。
随着美国外卖市场形成三足鼎立拉锯战 ， 未来进一步抢夺市场扩大竞争力是提升他们市值或估值的关键举措 。 就目前他们的竞争形势来看 ， 他们都面临哪些绊脚石？
三大外卖巨头滚雪球的阻力
这次新冠疫情迫使美国各地陆续陷入停摆 ， 给餐饮行业带来了巨大冲击 ， 但也给外卖平台带来了高速增长的机遇 。 今年5月份 ， 29%的美国人通过外卖平台点餐 ， 比一年之前的23%有明显增长 。 而对于外卖平台来说 ， 规模要够大 ， 雪球才能滚起来 ， 只有当规模达到一定程度 ， 配送体系才能从不经济到经济 。 虽说这次疫情利好这三大外卖平台 ， 但长远来看他们滚雪球还面临不小的阻力 。
一、“压榨”商家惹众怒美国各州竞相公布限价令
目前 ， 这几大外卖平台Uber（UberEats+Postmates）、DoorDash、GrubHub自建配送团队统一调配虽说能够保证配送效率 ， 但这也让外卖平台因美国地广人稀 ， 劳动力成本高导致在后期扩张时成本剧增 。 为了缓解成本压力 ， 不少外卖平台试图提高商家在平台上的抽成 ， 但这一举动遭来不少商家的抵制 。
从4月份开始 ， 美国四大外卖平台遭到反垄断集体诉讼 ， 矛头直指其垄断收取的10%至40%的抽成费用 。 众多商家加入抵制外卖平台队伍的行列 ， 这也让不少美国州市制定了一些决策保护商家 。 如纽约市议会投票决定 ， 在紧急状态时期 ， 第三方服务机构提供餐饮外卖的费用上限为15% 。 即使法定紧急情况结束后 ， 餐饮外卖行业的佣金上限政策将延长90天 。
在纽约之后 ， 旧金山、西雅图、华盛顿特区和泽西城等地也竞相公布限价令 ， 这对于外卖巨头平台来说无疑是当头一棒 。 在商家抽成方面 ， 这为外卖巨头贡献不少的营收 ， 提高抽成能够缓解他们在配送环节上的成本支出压力 。
但另一个方面 ， 几大外卖巨头都在抢夺商家 ， 平台上的商家规模也将决定更多用户是否愿意在平台上下单消费 。 如UberEats抢下了星巴克 ， Postmates则拥有炸鸡店Popeyes ， 肯德基则花落Grubhub ， 对于外卖巨头来说既要获得更多商家的合作 ， 又要平衡好与商家在抽成上的争议仍然是个大难题 。
二、大城市已被瓜分完毕 ， 烧钱抢市场战争转移至下沉市场
随着美国外卖市场格局已定 ， 三大巨头也逐渐瓜分美国大城市市场份额 。 目前四大平台的市场份额总和已经达到了98% ， 基本完成了市场洗牌 。 在大城市被瓜分之后 ， 市场格局呈现动态平衡 ， 那么就只剩中小城市还能提供增量 。 平台之间竞争引向了下沉市场 ， 光是2018年 ， GrubHub的配送体系就新进入了200余个城市 。
尽管美国下沉市场具有很大的发展空间 ， 但对于这几个外卖巨头来说扩张成本会进一步扩大 ， 如何在下沉市场获得更多增量市场同时又能控制好成本很重要 。 从GrubHub的财报可以直观的看到 ， 其运营及支撑成本逐年上升 ， 且增长幅度高于收入增长 ， 其运营费用率从2017Q1的38%增至2020Q1的59% 。
i黑马|美国外卖有望诞生“美团”？，Uber收购引发巨震
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（图源格隆汇）
很显然成本支出不断增长的问题也在影响这几大外卖巨头的业绩表现 ， 对于其股价或估值存在较大的影响 。 同时下沉市场的进攻也是箭在弦上 ， 但下沉市场相对于大城市来说存在不少痛点 。


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