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财经界切分|全球最大独角兽IPO倒计时：蚂蚁集团2019年净利润170亿


财经界切分|全球最大独角兽IPO倒计时：蚂蚁集团2019年净利润170亿
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?懂财帝原创出品作者｜逸凡唐潮
金融科技独角兽——蚂蚁集团独立上市的脚步已越来越近 。
开年以来 ， 中国股市暴涨 ， 进入了黄金融资期 。 京东数字科技提前抢跑 ， 其估值达到2000亿 ， 试图先于蚂蚁集团上市 。
7月8日路透社报道 ， 蚂蚁集团今年内将在香港完成IPO ， 目标估值2000亿美元 ， 约合1.4万亿人民币 。
上述报道称 ， 蚂蚁集团计划在此次IPO中出售5%-10%的股份 ， 这意味着募资规模将达到100亿美元-200亿美元 ， 这将成为今年全球最大融资规模的IPO之一 。
值得注意的是 ， 路透社还披露了蚂蚁集团去年的业绩 ， 2019年蚂蚁集团实现营业收入1200亿元人民币 ， 净利润为170亿元 。
但随后 ， 蚂蚁集团相关人士向懂财帝火速辟谣称 ， IPO和蚂蚁集团2019年的业绩消息均不属实 。
【财经界切分|全球最大独角兽IPO倒计时：蚂蚁集团2019年净利润170亿】但蚂蚁集团赚钱的能力 ， 毋庸置疑 。
2月13日 ， 阿里巴巴公布的2019年度自然年财报称 ， 对于2019年9月取得蚂蚁集团33%股份后的一次性收益 ， 阿里巴巴在四季度确认该收益上调人民币23亿元 。
这意味着阿里巴巴在六年间 ， 从蚂蚁集团33%的股份中获得的收益共为715亿元 。
财经界切分|全球最大独角兽IPO倒计时：蚂蚁集团2019年净利润170亿
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按照自然年计算 ， 蚂蚁集团在2015年、2016年、2017年、2018年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元、亏损19亿元 。
复盘蚂蚁集团2017年以来各季度的利润情况 ， 除2018Q1与2018Q3三季度出现大幅亏损外 ， 其余季度均是盈利 。
从2019年业绩来看 ， 蚂蚁集团在经过2018年的短暂亏损19亿和业务调整之后 ， 已然走出亏损泥潭 ， 盈利能力强劲 。
蚂蚁集团2019年170亿的净利润来自哪些渠道？
其一 ， 最重要的渠道 ， 支付 。
支付是蚂蚁集团的流量来源 ， 是所有金融与科技业务的基石 。
支付利润的来源 ， 主要收取佣金和服务费 。
目前 ， 国内支付面向B端商户收费率约为6‰ ， 面向c端大部分不收费 ， 信用卡、提现费率约为1‰ 。
海外收取的费率则为国内数倍 ， 尤其是B端有较大的上升空间 。
此外 ， 目前央行已重启支付机构备付金付息 ， 这无疑将为蚂蚁集团带来一笔额外收益 。 据第三方测算 ， 备付金每年带来20亿以上的利息收入 。
其二 ， 消费金融为蚂蚁集团最大的利润源头——花呗、借呗 ， 以及联合贷款 。
花呗与借呗2014年上线 ， 一直是蚂蚁集团最主要的利润来源 。
2017年 ， 借呗营业收入达到114.3亿元 ， 净利润61亿元；花呗营业收入达65.96亿元净利润为34亿元 。 二者净利润合计95亿元 ， 占蚂蚁集团利润约73% 。
2018年 ， 即使遭遇央行对ABS严厉监管 ， 花呗和借呗的净利润依旧高达3.7亿元、35亿元 。
2017年最高峰时 ， 蚂蚁集团小贷共发行了3100多亿ABS ， 当期优先级融资成本在6%左右 ， 但在C端对用户利率大致在15%以上 。
2019年 ， 蚂蚁集团迅速转型 ， 选择通过「信贷联营」的模式运行 ， 按照利息收入比例收取平台服务费 。
数据显示 ， 2019年前三季度 ， 花呗营业收入为41.4亿元 ， 净利润缩水至10.23亿元 。
目前 ， 花呗、借呗、网商贷合作的外部银行超过100家 。 根据《财新》2019年10月报道 ， 当时整个联合贷款规模达2万亿 ， 蚂蚁集团与银行联合放贷资金规模达到1万亿元 。
花呗、借呗自营资金大幅缩水 ， 联合贷款膨胀 。 根据《财新》报道 ， 联合贷款一般按照五五分成 ， 且银行承担更大坏账风险 。
其三 ， 技术输出 。 纯科技输出这业务 ， 尚在孵化阶段 。


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