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基本面|股价和基本面到底啥关系？ 五天四板的御家汇收关注函

_本文原题为 股价和基本面到底啥关系？ 五天四板的御家汇收关注函
虽然业绩不温不火 ， 但御家汇（300740）的股价近期走势良好 。
7月8日 ， 御家汇再次强势涨停 ， 这是该公司在近五个交易日内的四连板 。 7月1日至7月8日 ， 御家汇收盘价格涨幅达50.29% 。 7月8日晚间 ， 深交所对御家汇下发关注函 ， 要求公司说明股价与基本面对应度、跨境电商试点对公司业务的影响等情况 。
7月9日截至中午收盘 ， 御家汇涨6.14% ， 报21.95元/股 ， 对应市值90.45亿元 。
基本面|股价和基本面到底啥关系？ 五天四板的御家汇收关注函
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盈利能力与股价“背道而驰”？
上市以来 ， 御家汇的盈利能力持续下滑 ， 其中2018 年、2019年净利润同比分别下滑17.53%、79.17% ， 2018 年、2019 年、2020 年第一季度净利润率分别为5.68%、1.05%、0.33% 。
在这种情况下 ， 御家汇的股价却不降反升 。 2020年7月1日至7月8日 ， 御家汇股价累计涨幅达 50.29% ， 截至7月8日已经强势四连板 。
值得注意的是 ， 网红经济概念股之一御家汇的股价早就开始走强 ， 股价一度随着网红经济概念股的市场追逐程度而起起落落 。 自从网红经济概念股在资本市场遭到热捧 ， 御家汇频频试图“蹭热点” 。 2020年1月6日 ， 御家汇在互动平台表示 ， 公司加强了短视频等平台上的推广及内容营销 ， 且与多位网红主播建立合作 ， 包括薇娅、李佳琦等多位头部主播 ， 未来公司也将不断构建完善公司直播培训体系 ， 努力打造自身网红IP 。
4月21日晚间 ， 御家汇发布2019年年报和2020年一季度报告 。 4月22日 ， 御家汇涨停 ， 截至7月8日 ， 御家汇累计涨幅为176.84% ， 期间收获12个涨停板 。
但实际上 ， 御家汇的业绩却在持续下滑 。 2019年 ， 御家汇实现营业收入24.1亿元 ， 同比增长7.43%；归属净利润实现2722万 ， 同比下降79.17%；扣非净利润则同比下滑94.14%至619万；2020年一季度 ， 公司实现营收5.17亿元 ， 同比增长34.03%；归属净利润实现268.00万元 ， 同比增长489.81%；实现扣非净利润208.22万元 ， 同比增长142.63% ， 2020 年第一季度净利润率仅为0.33% 。
这引发了深交所的关注 。 深交所要求公司结合目前股价及走势、市盈率、市净率水平 ， 对比同行业可比公司 ， 分析相关指标的合理性 ， 并充分进行风险提示 。
跨境电商业务收入占比较小于0.1%
在问询函中 ， 深交所表示 ， 有媒体提及御家汇属于跨境电商板块 。 消息面上 ， 2020年7月1日起 ， 海关总署在10个海关开展跨境电子商务企业对企业出口试点 ， 而这正是御家汇迎来新一波行情的起点 。
根据御家汇2019年年报及对深交所的年报问询函回复 ， 御家汇主要通过互联网销售产品 ， 2019年御家汇实现境外收入5.44亿元 ， 占总营收比重为22.54% ， 境外业务主要经营模式为通过“海淘模式”将产品销 售给中国大陆地区的消费者 ， 收入主要来自天猫国际渠道 。
深交所在此次关注函中要求御家汇说明开展境外业务的具体方式 ， 包括但不限于境外业务销售产品来源、自产及代理销售金额、产品流转到消费者具体路径、是否需要向国内海关办理进口或出口申报程序、收入确认方式及其会计处理合规性等 。
【基本面|股价和基本面到底啥关系？ 五天四板的御家汇收关注函】不过 ， 7月8日晚间 ， 御家汇公告称 ， 2019年度公司跨境电子商务企业对企业出口业务收入占公司2019年营业收入的比重小于0.1% ， 该业务对公司营业收入及净利润影响较小 。 此外 ， 公司还表示 ， 不存在应披露而未披露的重大事项、董监高不存在买卖公司股票的行为 。
值得注意的是 ， 近期 ， 御家汇遭到了机构的爆炒 。 7月8日盘后数据显示 ， 御家汇现身龙虎榜 。 Choice数据显示 ， 异常区间内共有6个机构席位参与该股 。 机构合计净卖出3754.38万元 ， 占龙虎榜区间净卖额的679.11% 。


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