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牛市|一文读懂牛市里谁先涨，谁后涨，谁涨的最多，谁涨的最少


牛市|一文读懂牛市里谁先涨，谁后涨，谁涨的最多，谁涨的最少
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牛市|一文读懂牛市里谁先涨，谁后涨，谁涨的最多，谁涨的最少
牛市在悲观中诞生 ， 在犹豫中成长 ， 在乐观中成熟 ， 在兴奋中死亡 。 最悲观的时刻正是买进的最佳时机 ， 最乐观的时刻正是卖出的最佳时机 。
——约翰·邓普顿 1994年2月
在6月23日文章里 ， 当时写创业板和主动型基金已经身处牛市里 ， 从2019年1月开始已经走了一年半 ， 这两周随着大盘补涨 ， 浩浩荡荡的大牛好像要来了 。
熊市不努力 ， 牛市徒悲伤 。
如果在前面3000点之下没有积累到足够筹码 ， 可能最近一些投资者心里就比较发慌 ， 还该不该进场 ， 万一错过了几年一遇的牛市怎么办？
还有一些疑问：如果上车的话该买啥？哪些资产在牛市里涨的最好？
太阳底下无新事 ， 历史也不会重复上演 ， 只是压着同样的韵脚出现 。
我们回测15年数据 ， 从2014-7-22到2015-5-6两组数据如下 。
15年牛市指数涨幅排行榜如图：
15年牛市行业涨幅排行榜如图：
以上两张图仅仅是历史数据 ， 不可刻舟求剑 ， 不构成任何建议！
从上面数据可以看出 ， 券商等周期性行业在在牛市里表现非常出色 ， 这背后的逻辑又是什么？
在每笔股票交易中券商都会有抽成 ， 随着牛市的到来和延续 ， 许多以前不在市场里的新股民开始入场 ， 市场上就有了大量的新资金 。 这些新资金托动着交易量的持续上涨 ， 交易量持续上涨券商的抽成比例不变 ， 券商公司的收益就增加了 ， 15年牛市期间单日交易量从4000亿一路上涨到25000亿 。
还记得股票的价格公式吗？股票价格=每股收益*市盈率 。
交易量上来券商的收益增加了 ， 每股收益就提高了 ， 当然股票价格也就水涨船高 。 为什么最近交易量刚破万亿券商就猛涨 ， 这是因为买入券商的人看好后市 ， 提前为后面券商收益增高买单 ， 这也就是目前券商的市盈率增高了 。
一支股票价格的上涨只有两个原因 ， 要么市盈率（估值）升高 ， 要么公司效益好每股收益升高 。
在新资金迅速入场时 ， 许多股票上涨并不是盈利迅速增加 ， 而是估值迅速增高 。 券商恰好收纳过路费估值和盈利能力双重升高形成戴维斯双击 ， 这也就有了牛市券商从不缺席的局面 。
有了这个逻辑 ， 我们在看看15年牛市时哪些先涨？哪些后涨？


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