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国产|火速回归A股，打响国产芯片反攻第一枪，中芯国际离全球龙头还有多远？( 二 )


在大硅片材料行业 ， 2017年以前 ， 12英寸半导体硅片几乎全部依赖进口 。 2018年 ， 沪硅产业旗下的上海新昇率先实现12英寸硅片规模化销售 ， 打破了12英寸半导体硅片国产化率几乎为0%的局面 。
7月6日 ， 沪硅产业暴涨20% ， 7日盘中一度上涨18.81% 。 沪硅产业于4月20日在科创板上市 ， 是国内规模巨大的半导体硅片制造企业之一 。

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在中芯国际国内设备供应商中 ， 中微公司、北方华创是刻蚀、薄膜沉积环节的主要国产化替代企业 。
其中 ， 中微公司在国内刻蚀设备市场份额占比约为15%-17% 。 近年中微公司营业收入保持高增长 ， 从2016年的6.10亿元增长至2019年的19.5亿元 ， 年均增长率达47.3% 。
北方华创是国内业务布局最全的晶圆设备龙头 ， 其2015年至2019年营收由8.5亿增长至 40.6亿 ， 复合增长率达47.6% 。
7月6日 ， 北方华创涨停报收 ， 7日盘中又一度封上涨停 ， 尾盘受大盘调整打开涨停板 ， 当日收涨2.35% 。
中芯国际国内设备主要供应商：

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中芯国际下游的设计企业主要有兆易创新、韦尔股份、恒玄科技、瑞芯微等 。
7月6日 ， 上述这些公司均以涨停报收（恒玄科技正冲刺科创板） 。
差距有多大？
中芯国际招股书称 ， 根据ICInsights统计 ， 2018年度行业龙头占全球纯晶圆代工市场份额的59% ， 中芯国际占6% 。
这里说的行业龙头就是台积电 。
数据显示 ， 2019年台积电晶圆产能为27,967千片/年 ， 排名第二的联华电子为8,148千片/年 。
2019年 ， 中芯国际的晶圆产能约为5,482千片/年 。 数量上 ， 中芯国际与第一差距甚远 。
同时 ， 中芯国际2019年实现营业收入221.6亿元 ， 实现归属净利润16.6亿元 。 而台积电去年营业收入高达346.32亿美元 ， 约为中芯国际的11倍 。

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广东展富资产管理有限公司总经理钟海波表示 ， 在全球芯片顶端市场 ， 台积电一家独大 ， 我们与之差距还有很大 ， 当然台积电也是通过几十年的发展才获得了这一地位 。
另外 ， 中芯国际的关键材料和设备受制于国外公司 。
公司招股书称 ， 公司主要材料及设备供应商多数为境外公司 ， 分别来自于日本、韩国、荷兰、美国等国家 。
从中芯国际的招标情况分析 ， 晶圆环节设备方面 ， 光刻设备尚未实现国产化 ， 刻蚀设备非核心环节可国产化 ， 检测设备国产化率低 。

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东吴证券的一份研报称 ， 晶圆制造属于典型的资产和技术密集型产业 ， 晶圆厂80%的投资用于购买设备 。 其中光刻、刻蚀及薄膜沉积为晶圆制造的核心步骤 。
目前光刻环节基本由荷兰ASML公司垄断 ， 刻蚀与薄膜沉积设备主要由美国应用材料股份有限公司（AMAT）和日本TAZMO供应 。
随着国内企业的技术提升 ， 刻蚀与薄膜沉积由中微公司与北方华创开始逐步实现进口替代 。
技术门槛较低的清洗设备国产化率已经达到40% ， 主要企业为沈阳芯源和硕辉科技 。
不过 ， 最大的差距是 ， 台积电分别于2015年、2016年及2018年实现了16纳米、10纳米及7纳米制程的量产 。 2020年又开始实现了5纳米制程的量产 。


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