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基金经理|明星基金经理扎堆“牛市大旗”，2000余公募打新中芯国际( 二 )


“我司不少产品就是围绕打新而来 ， 机构都很感兴趣 ， 目前来看 ， 收益率也不错 。 ”7日 ， 深圳一位公募基金人士表示 。
“考虑到客户对股票底仓波动风险的承受能力 ， 参与打新的基金类型主要以混合型和股票型为主 ， 规模从3亿到12亿元可能都会有 。 ”融通基金投资经理张文玺告诉第一财经 。
“我们打新这块业务有专门的权益团队负责定价、询价以及择时卖出 。 在股票底仓管理、新股定价、流动性管理业务上已经模块化、流程化了 ， 以求打新整体收益的持续性 。 ”上述深圳公募基金人士表示 。
寒武纪的网下询价结果显示 ， 585个配售对象的报价被“高价剔除” ， 115个配售对象的报价低于发行价或属于无效报价 ， 也就是说 ， 约有14.7%的报价没有入围 ， 对机构投资者的报价能力要求颇高 。
有分析人士认为 ， 今年来科创板新股最终入围价格纷纷突破投价报告的价格区间下限 ， 网下询价几乎无规律可循 。
在张文玺看来 ， 新股定价的本质是对上市公司价值的判断 ， 再加上询价期间机构之间的博弈因素 ， 这需要长期累积的定价经验作为基础和前提 。
此外 ， 不仅科创板 ， 公募基金也积极加入到创业板和新三板打新中来 。
“创业板和新三板改革后 ， 其实对上市公司的盈利要求有所放松 ， 对没有利润的公司容忍度更大 ， 这对传统估值体系带来了一定的挑战 ， 所以需要我们的投资研究框架更加包容和完善 ， 特别是对新兴产业的研究力度要加强 ， 紧跟市场最新的变化 。 ”张文玺进一步说 。
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