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9年铺路后广州银行IPO闯关：地方烙印浓，利润回报率偏低( 二 )


深刻的“地方烙印”
正是由于股权结构上的特点 ， 广州银行业务上也比较倚赖地方政府的支持 ， 在资产负债结构和客户结构上 ， 存在很深的“地方烙印” 。
比如 ， 在对公业务中 ， 机构业务是广州银行的基石所在 。
广州银行在招股书中表示 ， 一直以来 ， 广州银行与广东省及地方政府、事业单位、机关团体强化战略合作 ， 始终保持着良好、稳固的银政关系 。 主要机构业务涵盖国库现金、国库经收业务、非税收入收缴业务、财政统发、财政授权支付业务、住房公积金等多门类品种 。
广州银行也是广州市社保卡、医保卡发卡服务银行、广州市市本级及番禺区财政统发人员工资代理银行 ， 同时具备广东省及广州市市直机关待遇代收付服务资格 。
在广州的重大项目建设中 ， 广州银行也分到“一杯羹” ， 比如 ， 广州银行先后支持了广州塔、广州地铁、广珠铁路、南沙国际邮轮码头等重大基础设施工程 。
这样的战略定位体现在存贷款结构上就呈现出较为明显的“重对公、轻零售”的特点 。
从负债结构来看 ， 广州银行的资金主要来源于存款和同业负债 ， 存款以企业存款为主 ， 截至2019年末 ， 广州银行公司类存款占全行存款比重为76.36% 。
新世纪评级报告指出 ， 广州银行的存款中 ， 政府财政存款占比较高 ， 未来需持续关注此类存款的稳定性 。
从资产结构来看 ， 广州银行的资产主要为发放贷款和垫款以及金融投资 。
过去 ， 广州银行金融投资占据绝对份额 ， 尤其是非标投资 。 2016年 ， 广州银行应收款项类投资高达1886.54亿元 ， 在投资类资产中占比超过7成 ， 而同期发放贷款和垫款余额仅为1360.53亿元 。
不过 ， 近年来随着监管要求的变化 ， 广州银行也在极力压缩非标业务规模 ， 截至2018年底 ， 应收款项类投资仅剩689.49亿元 。
对于非标投资的压降 ， 也影响到广州银行整体的投资类资产规模 ， 其金融投资净额自2016年起连续4年呈下降趋势 ， 占资产总额的比例也从2016年的58.65%下滑到2019年的33.68% 。
相对应的 ， 贷款业务接过了“接力棒” ， 成为支撑广州银行资产总额持续增长的主要力量 。
2016年-2019年 ， 广州银行发放贷款和垫款净额占资产总额的比例分别为29.98%、37.64%、45.77%和51.35% ， 呈逐年上升的趋势 。
与此同时 ， 广州银行的贷款结构也发生了较大变化 ， 2016年 ， 公司贷款占比为78.82% ， 2019年 ， 这一比例变为46.47% 。
广州银行的贷款客户构成也体现出地方政府的支持力度 。
比如 ， 2017年 ， 广州银行最大5家借款人分别为广州市城市建设投资集团有限公司（下称“广州城投”）、广州市城投投资有限公司（下称“城投投资”）、广州金控、广州金博物流贸易集团有限公司（下称“金博集团”）和广州市城市年票项目建设有限公司（下称“年票公司”） 。
其中 ， 广州城投为广州市属投融资平台；城投投资为广州城投的子公司；广州金控为市属金融产业平台；金博集团是广州市国资委直接监管的国有大型企业广州建筑的直属二级集团企业；年票公司则是广州市政府出资设立的国有独资企业 。
而在2018年 ， 城投投资依旧为广州银行的第二大借款人 ， 2019年才下降为第5大借款人 。
利润回报率低位徘徊
近年来 ， 广州银行的资产质量出现了恶化的趋势 。
2016年-2019年 ， 广州银行的不良贷款合计分别为18.5亿元、24.78亿元、20.62亿元和35.18亿元 ， 不良贷款率分别为1.35%、1.46%、0.86%和1.19% 。
其中 ， 在2018年 ， 广州银行加大了资产处置力度 ， 计提的资产减值损失高达31.70亿元 ， 较2017的15.57亿元大幅增加了1倍之多 。


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