聚丙烯|2020年6月份不同来源制聚丙烯利润简析与7月展望( 二 )
6月PDH制聚丙烯盈利窄幅扩大 。 6月PDH平均利润水平在2161元/吨 ， 较上月提升6.87% 。 本月进口丙烷价格均价在343美元/吨 ， 较上月均价上涨9美元/吨 ， 涨幅在2.69% ， 使得成本提升1.58% 。 本月PDH制聚丙烯产品价格震荡走高 ， 环比上月涨幅在3.00% ， 成本上涨幅度小于聚丙烯价格上涨 ， 因此盈利出现明显放大 。 下月来看 ， 7月CP走高支撑 ， 短期市场表现或相对坚挺 ， 部分低价或有小推 。 长线来看 ， 7月供应量预计维持在相对高位水平 ， 而基于气温攀升考虑 ， 需求则仍有转弱预期 ， 7月市场或将保持低位盘整走势 ， 整体波动幅度预计不大 。 下月丙烷价格以弱势运行为主 ， 预估PDH制聚丙烯成本或将进一步降低 ， 厂家盈利空间有扩大可能 。
6月外采丙烯至聚丙烯盈利扩大 ， 月内平均利润水平在86元/吨 ， 较上月上涨45元/吨 ， 涨幅在109.76% 。 本月丙烯价格均价在6732元/吨 ， 较上月涨178元/吨 ， 涨幅在2.72% 。 丙烯上涨使得成本同步上扬 ， 涨幅大致在2.42% 。 本月外采制聚丙烯产品价格震荡上涨 ， 涨幅在3.01% 。 外采聚丙烯成本上涨幅度小于聚丙烯价格上涨 ， 故而利润空间出现扩大 。 7月来看 ， 供应方面 ， 鲁西化工（000830）丙烯产能18万吨/年MTO装置计划开车 。 新增产能方面 ， 浙江华泓45万吨/年PDH装置及浙江石化60万吨/年PDH装置存投产预期 。 丙烯供应面增量明显 ， 或对市场产生一定利空影响 ， 但新装置投产也存有较大不确定性 。 需求方面 ， 下游产品整体盈利情况尚可 ， 装置开工维持在相对高位 ， 并且三季度将进入季节性需求旺季 ， 预计需求面将会对丙烯市场形成利好支撑 。 基于以上 ， 卓创预计7月外采丙烯制聚丙烯成本价格将继续在7600-7700元/吨水平 ， 聚丙烯价格同样预计在区间整理 ， 因此外采丙烯制聚丙烯利润水平大致在30-60元/吨 。
文|李雪
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