大和：下调中国通号(03969)目标价至4.3港元 重申“买入”评级
【大和：下调中国通号(03969)目标价至4.3港元 重申“买入”评级】智通财经APP获悉 ， 大和发表研究报告表示 ， 中国通号(03969)铁路及城市交通订单在今年前5个月实现正面增长 ， 但基建订单减少导致上半年整体新订单同比持平 ， 预计上半年收入可能下跌 ， 但预计下半年城市交通订单有望恢复 。 该行重申其“买入”投资评级 ， 目标价由4.6港元下调6.52％至4.3港元 。
大和表示 ， 中国通号的市场份额由去年的26％上升至今年30％ ， 上半年在6项招标中获得4项 ， 预计下半年政府的采购会增加 。 该行又称 ， 中国通号管理层表示 ， 今年潜在的铁路固定资产投资(FAI)有望增加至1兆人民币 ， 相信中期能增加铁路信号系统的需求 ， 从而使公司的铁路信号产品受益 。
另外 ， 大和预计中国通号的派息政策稳定 ， 2020-2021年派息比率为6%-7％ 。 该行为反映其最新增长预期 ， 下调其20202-2022年核心每股盈利预期1％ 。
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